這是一家在A股元器件概念板塊中，凈利潤排名第一的上市企業(yè)，同時其也是連接器的產(chǎn)銷規(guī)模位居中國第一的公司。
而憑借著在元器件領域的強大競爭力，這家企業(yè)竟然獲得了中國證券金融公司的戰(zhàn)略入股，目前證金公司是其第三大股東。
(相關資料圖)
從2012年開始，這家企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)11年實現(xiàn)了增長，并在2022年以91.63億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質的飛躍。
但是在今年第一季度，這家企業(yè)連接器的利潤空間卻縮小了，這勢必會減少公司的收益，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在大幅回撤了60%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股元器件概念板塊中，立訊精密(股票代碼:002475)這家上市公司2023年第一季度財報，下面進入今天的主題。
主營業(yè)務及核心競爭力
在該企業(yè)的財報中翻譯官了解到，這家公司的主營業(yè)務為連接器的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
該企業(yè)消費性電子產(chǎn)品的收入占比為83.95%，通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件的收入占比為6%，電腦互聯(lián)產(chǎn)品的收入占比為5%，汽車互聯(lián)產(chǎn)品的收入占比為3%。
在這家公司的財報中翻譯官發(fā)現(xiàn)，目前該企業(yè)還是蘋果無線充電發(fā)射終端的核心供應商、 AirPods的核心組裝商和蘋果Lighting連接線的核心供應商，這些都彰顯了其在該領域的強大競爭力。
而在這家公司的股東信息中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前十大流通股東中竟然都是機構投資者，沒有一個自然人。
并且前十大流通股東累計持股，占流通股的比例達到了51.88%，這說明該公司目前的籌碼比較集中。
以上是對這家企業(yè)基本情況的介紹，下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務數(shù)據(jù)均源自該公司2023年第一季度報，并沒有任何個人觀點。
2022年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤為18.03億元。到了2023年第一季度，該公司的凈利潤就達到了20.18億元，同比增長了12%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤，在A股元器件概念板塊274家上市公司中排名第1位，這說明其目前是該板塊內(nèi)規(guī)模最大的企業(yè)。
在2023年第一季度，這家公司除了規(guī)模是板塊內(nèi)最大的以外，其亮點還有超強的現(xiàn)金流能力。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標，來自該企業(yè)的現(xiàn)金流量表，它也是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的。
2023年第一季度，該企業(yè)的凈利潤雖然有20.18億元，但同期這家公司因經(jīng)營活動而實際收上來的現(xiàn)金凈額卻高達36.12億元，同比大幅增長了183%。
現(xiàn)金流量凈額大幅高于凈利潤，并且同比還增長近兩倍，這說明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們再來分析一下這家公司的凈資產(chǎn)收益率這個指標，并判斷出該企業(yè)的賺錢能力。
2023年第一季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率為36%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過連接器的生產(chǎn)經(jīng)營，三個月后就能賺到4.26元的凈利潤。
而該企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股元器件概念板塊274家上市公司中排名第8位。這個名次很高，說明其賺錢的能力相對來說非常強。
綜上所述，在2023年第一季度，這家企業(yè)的規(guī)模是板塊內(nèi)最大的，其賺錢的能力非常強，并且該公司的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤增長原因
下面進入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來分析出這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因，希望大家能認真閱讀。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，該公司凈利潤增長的主要原因是銷售回款時間的縮短。
銷售回款的時間，就是這家企業(yè)銷售連接器產(chǎn)品的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時間，用應收賬款周轉天數(shù)這個指標來衡量。
2022年第一季度，這家企業(yè)銷售完連接器之后，還需要54天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要41天，銷售回款的時間縮短了25%。
銷售回款時間的縮短使貨款回到該公司賬戶里的速度變快了，這樣不僅提高了這家企業(yè)的現(xiàn)金流能力，還增強了公司的資金使用效率，提高了其賺錢的能力。
通過以上分析我了解到，在2023年由于這家企業(yè)的管理層提高了營運能力，加強了應收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時間，這也使得該公司第一季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
上面看過了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點，下面我們再找找茬，分析一下該公司目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個風險提示。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，這家企業(yè)最大的問題在于連接器利潤空間的縮小。
2022年第一季度，該公司銷售100元的連接器還能賺回11.81元的毛利潤，銷售毛利率為11.81%。
而到了2023年第一季度，這家企業(yè)同樣銷售100元的連接器卻只能賺回10.03元的毛利潤，銷售毛利率降至10.03%，同比下降了15%。
該公司目前的銷售毛利率，也就是連接器產(chǎn)品的利潤空間在A股元器件概念板塊274家上市企業(yè)中排名第232位。這個名次很靠后，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說有些小。
銷售毛利率的縮小只有兩個原因，一是因為連接器的價格出現(xiàn)了下滑，一是因為營業(yè)成本的高企。
而無論哪種原因，銷售毛利率的下降都會縮小該公司產(chǎn)品的利潤空間，降低其收益，對這家企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利的影響，這些是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦立訊精密這只股票，也沒有說立訊精密公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。