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5月17日，市場(chǎng)表現(xiàn)溫和，最近市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)平靜期，不知道是否是暴風(fēng)雨到來(lái)之前的寧?kù)o。歷史上很多大行情有兩個(gè)特點(diǎn)：一個(gè)特點(diǎn)是大行情來(lái)臨之前都會(huì)有一輪暴跌，畢竟機(jī)會(huì)跌出來(lái)的；另一個(gè)特點(diǎn)是大行情很多都在6、7月份迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也就是行情起點(diǎn)。當(dāng)然，歷史從不雷同而只是押韻，不要將刻舟求劍的結(jié)論作為真理，我只是猜測(cè)，并無(wú)真憑實(shí)據(jù)。
板塊上，今天市場(chǎng)焦點(diǎn)是國(guó)防軍工。包括空間站、民爆、天基互聯(lián)網(wǎng)等概念，包括造船業(yè)和航天航空板塊。這些個(gè)股在最近表現(xiàn)都非常活躍。這里，一方面可能是周期影響，我國(guó)在造船上的優(yōu)勢(shì)日趨明顯，而全球船舶需求處在一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，另一方面也可能是政府投資促進(jìn)，諸如航母、天基互聯(lián)網(wǎng)和宇宙探索計(jì)劃，都需要政府出錢。這些理由我們之前都經(jīng)常提，但額外還有一個(gè)點(diǎn)可以提一下：我一直嘗試?yán)斫馕磥?lái)中國(guó)在科研上的新舉國(guó)體制。實(shí)際上政策面，舉國(guó)體制提了很多次，但并沒(méi)有具體的刻畫。我所認(rèn)知的舉國(guó)體制，應(yīng)該是和過(guò)去計(jì)劃體制有區(qū)別，是類似于美國(guó)硅谷當(dāng)年的政府采購(gòu)模式。硅谷早年就是空軍基地，硅谷芯片產(chǎn)業(yè)就是美國(guó)軍方訂單喂大的，說(shuō)到本源，互聯(lián)網(wǎng)都是以前美國(guó)國(guó)防部的阿帕網(wǎng)，CDMA是美國(guó)二戰(zhàn)的聲吶技術(shù)。所以，舉國(guó)體制可以不是計(jì)劃方式，政府出項(xiàng)目，要登月，要空間站，要天基互聯(lián)網(wǎng)，然后將訂單發(fā)給企業(yè)，無(wú)論是要突破技術(shù)還是生產(chǎn)火箭零部件，都由企業(yè)來(lái)完成。而企業(yè)家有創(chuàng)新精神，他們會(huì)努力實(shí)現(xiàn)技術(shù)，也會(huì)壓低成本。所以，造船業(yè)和航空航天業(yè)的企業(yè)還有個(gè)潛在可能的利好，那就是受益于新舉國(guó)體制。當(dāng)然，我理解的新舉國(guó)體制只是一種模式，萬(wàn)一和我想象的不一樣呢？但投資人是時(shí)候思考一下，中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)未來(lái)滾動(dòng)研發(fā)的模式應(yīng)該是怎么樣的。
消息面上，今天還有一個(gè)消息，《國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局關(guān)于加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實(shí)施意見(jiàn)》。一個(gè)是下鄉(xiāng)，一個(gè)是造充電樁。不過(guò)這個(gè)政策其實(shí)還有一個(gè)背面，這也側(cè)面說(shuō)明當(dāng)前新能源車實(shí)際上在一個(gè)市場(chǎng)逐步飽和的狀態(tài)當(dāng)中。因?yàn)樾履茉窜囌夹萝囦N售比重的3成，這個(gè)比例很高。我是反對(duì)那種“禁止燃油車”的過(guò)激觀點(diǎn)，所以新能源車應(yīng)該不會(huì)在短期內(nèi)超過(guò)5成市場(chǎng)份額，也就意味著新能源車將進(jìn)入一個(gè)增長(zhǎng)瓶頸期。正因?yàn)樵谄款i期，所以才有必要開(kāi)辟新的需求市場(chǎng)，才會(huì)有新能源車下鄉(xiāng)政策。還記得過(guò)去我們的汽車下鄉(xiāng)、家電下鄉(xiāng)嗎？汽車下鄉(xiāng)和家電下鄉(xiāng)推出的時(shí)候，都是這些產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成熟期的時(shí)候。當(dāng)然，肉眼可見(jiàn)的，2007年家電下鄉(xiāng)之后，格力、美的、海爾三巨頭都獲得了數(shù)年高增長(zhǎng)。同樣的，新能源車的頭部企業(yè)也會(huì)因此獲益數(shù)年。但這里強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，介于新能源車在成長(zhǎng)期的末端，成熟期的開(kāi)始，未來(lái)對(duì)新能源車股可以投資，但必須關(guān)注他們的估值。
財(cái)務(wù)估值依然簡(jiǎn)單，利潤(rùn)預(yù)期增速乘以100和市盈率比較。你覺(jué)得某家新能源車企明年增長(zhǎng)20%，那么就給20倍市盈率的合理估值。個(gè)人一直嚴(yán)格區(qū)分成長(zhǎng)和成熟階段企業(yè)的投資。針對(duì)不同階段，要采取不同的策略，成長(zhǎng)股可以貴一點(diǎn)，成熟股則要看價(jià)格，要合理的估值。但我認(rèn)為充電樁實(shí)際上還在成長(zhǎng)期。這里一個(gè)是鄉(xiāng)村有很大的充電樁需求，這是其一，其二是充電樁也存在迭代需求，充電會(huì)越來(lái)越快，安全性要越來(lái)越高，高電壓和大電流成為新的需求點(diǎn)，充電樁也要和能源網(wǎng)絡(luò)匹配起來(lái)。這些都是充電樁產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)。以下圍繞充電樁給一些參考標(biāo)的，免責(zé)掛上，僅供參考：高壓快充和液冷相關(guān)的充電樁配套企業(yè)：盛弘股份、通合科技、沃爾核材、永貴電器。高毛利和出海相關(guān)企業(yè)：道通科技、炬華科技。充電核心模塊：特銳德、綠能慧充、萬(wàn)馬股份。呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書(shū)編號(hào)：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】