市場分析
市場是極度割裂，呈現給投資者是三分二的冰，三分之一的火。盡管兩市連續(xù)5個交易日成交額在萬億上方，但卻仍有3400+股下跌，3股跌停；1400+股上漲，39股漲停，漲幅超9%的公司超60家。盡管有掙錢效益，節(jié)奏踏不準，操作難度較大。萬億的成交量跌出來股災式的行情，當下這種結構性行情分裂到了極致，但短期這種局面難以改變。
盤面上看，板塊跌多漲少，但結構性特征格局沒變。機器人概念掀起漲停潮，步科股份、埃夫特20CM漲停，奧迪威、恒帥股份、新致軟件、奧聯電子漲超12%，南方精工、新時達、中大力德等11股漲停；AI概念則走勢分化，其中ChatGPT概念股午后拉升，科大訊飛、萬興科技均大漲創(chuàng)歷史新高；游戲、傳媒股開盤沖高，盛天網絡漲超10%，大晟文化漲停；服務器、算力方向繼續(xù)活躍，中興通訊漲停，寒武紀漲超10%；CPO概念震蕩調整，意華股份、永鼎股份、博創(chuàng)股份、源杰科技等跌超5%；軍工股震蕩走強，航發(fā)科技、北斗星通、鴻遠電子、火炬電子漲停，中國船舶一度漲停。
(相關資料圖)
總體上看，在這種極端結構性行情下，抓住市場的風格特征，踏準市場節(jié)奏，成為掙錢的關鍵。當前，市場資金還是呈現出兩種風格特征。一方面是，繼續(xù)在圍繞人工智能硬件端和應用端展開博弈，這條主線的格局不變，但資金也在挖掘低位方向的硬件端和應用端方向；另一方面，資金在新能源、消費、新能源汽車軍工等前期調整幅度深的賽道中進行輪動，但整體的持續(xù)性較差，但可以采取調整潛伏后等待上漲。
因此，策略上，繼續(xù)圍繞人工智能硬件端和應用端主線展開配置，挖掘低位優(yōu)質行業(yè)有明顯改善和滲透率低的方向。
重點關注：半導體產業(yè)鏈、光芯片和AI+方向，風電、儲能、TOPCon、HJT電池、高壓快充、復合銅箔、一體化壓鑄等。
機器人掀起漲停潮，新的主線之一？
今日，機器人概念指數繼續(xù)大漲，日K線上已經實現了8連陽，個股掀起漲停潮，步科股份、埃夫特20CM漲停，奧迪威、恒帥股份、新致軟件、奧聯電子漲超12%，南方精工、新時達、中大力德、捷昌驅動、派斯林、秦川機床、恒為科技、柯力傳感、龍溪股份、億嘉和、科力爾、巨輪智能等11股漲停。
機器人近期持續(xù)走強，一方面除了資金挖掘低位方向外，另一方面則是消息面的不斷催化。
消息面上，上海市人民政府辦公廳近日印發(fā)《上海市推動制造業(yè)高質量發(fā)展三年行動計劃（2023-2025年）》，其中提出，未來三年新增應用工業(yè)機器人不少于2萬臺，到2025年規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)數字化轉型比例達80%以上，工業(yè)機器人使用密度力爭達360臺/萬人，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗持續(xù)下降。
隨著我國人口老齡化的加速，勞動人口的下降，對工業(yè)機器人的需求將會大幅增長，當前我國的機器人整體滲透率較低。根據IFR數據，2021年中國運行中的工業(yè)機器人數量達到322臺/萬人，位列全球第五，較第一的韓國1000臺/萬人、第二的新加坡670臺/萬人仍有較大的提升空間。
從產業(yè)鏈角度來看，機器人由上中下游產業(yè)鏈構成。上游主要為零部件供應商，核心零部件為伺服系統(tǒng)、減速器、控制系統(tǒng)等；中游為機器人本體提供商與集成供應商，主要負責機器人本體的生產，并根據不同的應有場景和用途進行有針對性地系統(tǒng)集成和軟件二次開發(fā)；下游包括工業(yè)應用與服務應用，工業(yè)應用主要為汽車、電子、金屬加工等產業(yè)，服務應用范圍較廣，主要從事維護保養(yǎng)、修理、運輸、清潔、保安、救援、監(jiān)護等工作。
國泰君安在其研報中也表示，政策紅利和鋰電、光伏等新能源行業(yè)高景氣提供大幅增長空間，工業(yè)機器人及相關產業(yè)鏈直接受益。同時人口老齡化大勢所趨，《機器人+應用實施方案》等相關政策推出有望加速機器人應用落地。
國海證券在最新的研報中表示，機器人發(fā)展經歷了實驗室技術積累階段，工業(yè)機器人先行，目前正逐步走向具身智能時代。長期看好人形機器人智能化迭代升級的產業(yè)趨勢，看好國產供應商進入特斯拉產業(yè)鏈機遇。
關注細分的：諧波減速器、伺服電機、空心電機、行星滾柱、力傳感器、機器視覺、執(zhí)行器等細分行業(yè)。
諧波減速器：新時達、巨輪智能、雙環(huán)傳動
伺服電機：匯川技術、禾川科技；空心電機：鳴志電器、江蘇雷利；
行星滾柱絲杠：鼎智科技；力傳感器：柯力傳感；
機器視覺：奧比中光；執(zhí)行器：三花智控、拓普集團
軍工異動，能否成為新的主線？
今日軍工板塊也出現明顯的異動，申萬國防軍工指數大漲超6%，值得注意的是，軍工板塊已經走出了5連陽。
個股上看，航發(fā)科技、北斗星通、鴻遠電子、火炬電子漲停，中國船舶漲超8%，盤中一度觸及漲停。
軍工板塊的大漲，一方面是細分的船舶制造大漲帶動整個軍工板塊上漲；另一方面則是軍工經過較長時間的調整的處于相對較低的位置，契合了當下資金挖掘低位方向的風格。
目前，國防軍工整體PE-TTM為54倍，處于過去十年歷史6.45%分位，中長期配置價值凸顯。隨著國企改革持續(xù)深化，軍工有望迎來估值修復。不過，在市場沒有達的消息催化或者軍工行業(yè)業(yè)績大幅改善的背景下，軍工成為新的主線的概率不大，但可以挖掘一季度業(yè)績高增以及深度調整的相關公司。
關注：主機廠、航空發(fā)動機產業(yè)鏈、軍工電子、無人機等
以上觀點不構成任何操作建議，股市有風險，投資需謹慎。本報告基于獨立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。