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作者|郭一鳴，編輯|顧謹(jǐn)豐
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點：5月PMI繼續(xù)回落至榮枯線下方，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇得到夯實。不過，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能見度整體提升、增量政策持續(xù)提振，全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)完成也仍是大勢所趨。當(dāng)前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機(jī)會。短期，市場迎來普漲，這里既有超跌反彈的需求，也是對政策組合以及中報行情的預(yù)期。同時，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期以及流動性寬松下，階段調(diào)整也給觀望資金提供入場的契機(jī)。市場反彈可期，但反復(fù)難免，繼續(xù)留意市場邊際的變化，結(jié)構(gòu)博弈中等待重倉出手的時機(jī)。
四天超百點下挫之后，今日市場迎來普漲反彈。上午，滬深兩市雙雙高開，小幅震蕩后拉升，在房地產(chǎn)和消費板塊的提振下，指數(shù)一路上行順利收復(fù)昨日失地。午后，金融股也開始發(fā)力，推動指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)。尾盤，指數(shù)高位震蕩，再無突出表現(xiàn)。盤面上，房地產(chǎn)板塊大漲領(lǐng)銜，建筑材料、紡織服飾、建筑裝飾以及輕工制造等漲幅超3%，石油石化、家用電器等漲幅居前，而其他板塊均有不同程度的上漲，市場超4000股上漲下迎來難得的普漲。
看看今天發(fā)生了什么？1、人民幣對美元匯率反彈，匯率回升，股市迎來提振；2、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈大漲，地產(chǎn)多股漲停，給市場帶來情緒和信心的提振；3、消費板塊走強(qiáng)，尤其是家用電器板塊提振明顯；4、旅游板塊拉升。今年以來旅游逐步恢復(fù)，臨近暑期，旅游的熱潮開啟，板塊帶來提振……匯率走好以及多板塊提振下，今日市場迎來了普漲，中報報收下也收復(fù)昨日失地，短期止跌在望。
為什么昨日還虛弱的市場，今天就迎來了全線的上漲呢？首先，超低反彈的需求。當(dāng)前市場沒有較大的利空，此前連續(xù)4日百點下跌或，市場存在超跌反彈的需求；其次，人民幣對美元匯率的回升。近期人民幣持續(xù)貶值，資本市場也承壓不斷。而今日人民幣日內(nèi)漲超200點一度收復(fù)7.22關(guān)口，也給市場帶來了提振；此外，或許的名人效應(yīng)。昨日某著名媒體人宣布進(jìn)入股市并且在今日買股票，短期或吸引部分投資者入市，并提振投資者情緒。不過，在今日的上行中我們也看到，兩市成交并沒有明顯的釋放，對于短期反彈的性質(zhì)，還需進(jìn)一步的觀望，而會否調(diào)整結(jié)束，也還需觀察反彈的有效性。當(dāng)然，盡管普漲，但滬指走勢明顯強(qiáng)于深市，尤其是此前調(diào)整的中特估行情的重啟，也要留意風(fēng)格的轉(zhuǎn)向以及市場整體輪動的節(jié)奏。
對于投資者來說，趨勢上樂觀下，仍需在結(jié)構(gòu)上注意市場的波動。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢依舊，流動性充裕下，市場向好的基礎(chǔ)和邏輯未變，向好趨勢下仍可逢低做戰(zhàn)略性配置。而波段上需要留意的是，當(dāng)前復(fù)蘇還處于弱勢階段，市場基本面維穩(wěn)，反彈難免，結(jié)構(gòu)性行情或延續(xù)。連續(xù)調(diào)整后的反彈，可適當(dāng)進(jìn)行個股博弈，但階段性的配置，還需確立指數(shù)趨勢性反彈后，再做具體的定奪。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
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