受多重因素影響,今年的美股市場似乎正處于一場轉變之中,年初的大跌和趨增的波動性,更是體現(xiàn)了當下市場的不確定性。
瑞杰金融(Raymond James)策略師Tavis McCourt的觀點就展現(xiàn)了一絲“糾結”,他寫道:“過去兩周,我們看到成長股大幅反彈,但目前尚不清楚這是否只是短暫的均值回歸……我們不太相信,如果利率繼續(xù)上升,成長股還能優(yōu)于價值股。但同時,由于大宗商品的漲價,我們也不如兩月前那般確定利率會長期上漲了。”
可以看出的是,為了在當前環(huán)境下保持防御姿態(tài),McCourt目前表露了對價值股的偏好,這不禁讓發(fā)仔聯(lián)想到了高股息股票。
九圜青泉科技首席投資官陳嘉禾近日表示,高股息股票會讓投資者在得到企業(yè)資本回報的同時,也會得到源源不斷的現(xiàn)金流。而即使對于不那么看重高股息帶來的現(xiàn)金流的投資者,高股息本身所經(jīng)常代表的低估值和穩(wěn)健的企業(yè)特征,也是不錯的加分項。
知名的美國沃頓商學院的杰里米·西格爾教授也毫不吝惜自己對高股息的好感。在《股市長線法寶》(Stocks for the Long Run)一書中,他曾經(jīng)通過大量的統(tǒng)計數(shù)據(jù),得出“高股息率是長期投資取得好成績的超重要因素之一”的結論。
在相關研究中,瑞杰金融的分析師Stephen Laws挑選了兩家高股息公司供投資者參考。據(jù)Tipranks數(shù)據(jù),這2只股票的平均分析師評級均為“強力買入”,且股息收益率均超過8%。Laws本人目前被TipRanks評為5星分析師。
Starwood是一家房地產(chǎn)投資信托基金(REIT),據(jù)悉,其商業(yè)抵押貸款、住宅投資和基礎設施貸款的總額約為240億美元。投資者可以通過該公司最近發(fā)布的21年Q4財報了解其投資組合的實力。
該公司當季度總營收3.023億美元,基本與Q3持平,同比增長僅3.7%,但仍創(chuàng)下了20年Q1以來的最高水平。不過,真正值得注意的或許是它的利潤。該公司公布的Q4每股收益(EPS)為1.10美元,是市場預期的每股52美分的兩倍多。另外,截至2021年年底,Starwood擁有價值2.173億美元的現(xiàn)金和流動資產(chǎn)。
考慮到堅實的財務基礎,剛剛過去的3月,該公司管理層宣布22年Q1普通股每股股息為48美分,將于4月15日支付。據(jù)Tipranks,將這個數(shù)字年化即為每股1.92美元的股息,該股全年的股息收益率大約為8%,這大約是標普500上市公司平均股息的4倍。
該公司的股息率不僅僅是高,而且還很穩(wěn)定——該公司有8年的連續(xù)支付股息的歷史,即便在近兩年疫情肆虐的情況下,其依然堅持派息且沒有削減數(shù)目。
在調(diào)研過程中,Laws對Starwood的強勁表現(xiàn)和樂觀前景印象深刻。
他對此闡述道:“我們將STWD加入了當前最受分析師歡迎的名單,是因為1.它在多個業(yè)務領域的實力,2.我們對其投資組合的回報和更高公允價值的預期,以及3.有吸引力的估值……然而,考慮到我們對其更高投資組合回報的展望、公允價值的增加、業(yè)務多元化的好處、強勁的資產(chǎn)負債表和穩(wěn)定的股息,我們相信該股目前相對同行所多出來的一點點溢價是合理的?!?/p>
基于上述情況,Laws此前將他對STWD的評級從“跑贏大盤”上調(diào)至“強力買入”,其32美元的目標價較該股現(xiàn)價高出約30%。
據(jù)Tipranks,Starwood當前的分析師平均目標價為29.75美元。
Laws挑選的第二支高股息股票是New Residential Investment。這家公司也是房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)。該公司的投資組合總額剛好超過70億美元,其中最大的一部分(約占29%)是抵押貸款相關的。
2月初,該公司公布了自19年Q4以來最好的單季營收。21年Q4,NRZ營收為9.239億美元,高于Q3的8.047億美元,同比大增59%。每股收益為40美分,同比增長25%。該公司擁有13.3億美元的可用現(xiàn)金資產(chǎn)。
該公司同樣有著長期支付股息的傳統(tǒng),只是在2020年4月,由于疫情影響,該公司被迫削減了股息。但自那以來,該公司一直在逐步提高股息。
3月,NRZ宣布22年Q1的普通股股息為每股25美分,將于4月29日支付。股息年化為1美元,股息收益率略高于9%。
Laws對NRZ的評級為“跑贏大盤”,目標價為13.50美元,較該股現(xiàn)價高出約25%。
Laws對此評價道:“考慮到公司的多元化業(yè)務,我們預計NRZ將獲得比許多同行更穩(wěn)定的收益,因為我們預計來自MSR投資組合的更高收入將抵消銷售收入的下降。我們的評級是基于我們對其投資組合的回報預期、業(yè)務多元化和具備吸引力的估值得出的。”
據(jù)Tipranks,NRZ當前的分析師平均目標價為12.6美元。
需要注意的是,在投資高股息股票時同樣需要考慮別的因素,比如行業(yè)的分散與個股的分散等。
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