編者按：瑞信看好快手在復(fù)蘇下增長速度快于同行，評級”跑贏大市“；麥格理：美東汽車獨特模式可提高營運效率，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模；蘋果、微軟等均遭機構(gòu)下調(diào)目標(biāo)價>>
瑞信：維持快手-W$01024.HK 【跑贏大市】評級，目標(biāo)價升至100港元
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瑞信發(fā)布研究報告稱，維持快手-W“跑贏大市”評級，目標(biāo)價由88港元升至100港元。該行指出，快手有能力從宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇中受惠。一旦消費復(fù)蘇和廣告需求回升，電子商務(wù)和廣告將加速。此外，快手通過擴大毛利率和嚴(yán)格的支出控制，其盈利能力正在改善。
該行認(rèn)為，公司在復(fù)蘇下增長速度應(yīng)快于同行，上調(diào)今明年每股經(jīng)調(diào)整盈利預(yù)測5.5%至0.46/1.9元人民幣，以反映增長前景改善和利潤率穩(wěn)步提升。
中信：維持友邦保險$01299.HK 【買入】評級，目標(biāo)價101港元
中信證券發(fā)布研究報告稱，維持友邦保險“買入”評級，為保險股中首選。預(yù)計香港通關(guān)后會帶來顯著的一次性提振，但由于疫情仍然存在不確定性，且流失的代理人團隊需要時間重聚，上調(diào)2023年新業(yè)務(wù)價值預(yù)測至37.8億美元，目標(biāo)價101港元。
報告中稱，公司最有可能、并最先回到歷史最好狀態(tài)。和同業(yè)公司不同，在疫情期間其最大限度地保持存量優(yōu)勢，同時在戰(zhàn)略上持續(xù)深耕，內(nèi)在能力和2019年相比不但沒有下降，反而得到顯著增強。該行認(rèn)為公司在2023年有望率先實現(xiàn)顯著復(fù)蘇，并預(yù)計2024年有望創(chuàng)出歷史新高。
麥格理：首予美東汽車$01268.HK 【跑贏大市】評級，目標(biāo)價34港元
麥格理發(fā)布研究報告稱，首予美東汽車“跑贏大市”評級，目標(biāo)價34港元。該行認(rèn)為，美東在汽車經(jīng)銷行業(yè)擁有獨特的模式，可以最大限度地提高營運效率以提高盈利能力、擴大現(xiàn)金流并進一步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，相信其2022-24財年每股盈利復(fù)合年增長率將優(yōu)于2019-22財年。
瑞銀：降微軟$MSFT 至【持有】評級，目標(biāo)價降至250美元
瑞銀分析師Karl Keirstead在研報中表示，微軟的Azure云服務(wù)正在進入（營收增速）陡峭下滑的階段，在2023/2024財年的表現(xiàn)可能要比許多投資者的測算更加糟糕。Keirstead表示，目前團隊對于微軟這只股票并沒有太多信心，看不到估值擴張的機會。
該研報中，Keirstead團隊將微軟的評級從“買入”降為“持有”，并將目標(biāo)價下調(diào)50美元至250美元。除了云服務(wù)外，Keirstead團隊同時預(yù)期隨著更多企業(yè)削減工作崗位和降低商業(yè)軟件的支出，微軟的Office 365業(yè)務(wù)也將承壓。
晨星：予特斯拉$TSLA 【增持】評級，目標(biāo)價降至220美元
晨星股票分析師 Seth Goldstein予特斯拉“增持”評級，但將目標(biāo)價從250美元下調(diào)至220美元。Goldstein表示，他對特斯拉第四季度交付量未達預(yù)期這一事實并不感到擔(dān)憂，他堅信這家電動汽車巨頭到2030年將交付超過500萬輛汽車。Goldstein進一步補充說，特斯拉在輔助業(yè)務(wù)上也有增長的機會，比如自動駕駛軟件業(yè)務(wù)和機器人出租車保險業(yè)務(wù)。
麥格理：首予中升控股 $00881.HK “跑贏大市”評級，目標(biāo)價81.6港元 星展：下調(diào)九龍倉置業(yè) $00004.HK 評級至“持有”，目標(biāo)價升至47.6港元 瑞銀：能源運營商行業(yè)或會在多重積極催化劑的推動下繼續(xù)獲得重估，首選華潤電力 $00836.HK 和龍源電力 $00916.HK 匯豐：保險業(yè)仍具滲透前景并升中國太保 $02601.HK 多股目標(biāo)價，但近期風(fēng)險仍存 Wedbush：下調(diào)蘋果 $AAPL 目標(biāo)價至175美元，指其需求阻力影響增長中金：今年A股和港股有望實現(xiàn)明顯正收益，港股階段性跑贏A股
中金公司發(fā)研報指，2022年中外增長周期先由“內(nèi)滯外脹”、周期反向逐步轉(zhuǎn)為“內(nèi)外同滯”，A股和港股資金面均面臨挑戰(zhàn)，中國和全球主要股市普遍表現(xiàn)不佳。
中金判斷2023年隨著市場好轉(zhuǎn)，兩地股市資金面也有望好轉(zhuǎn)，A股偏股型公募基金發(fā)行規(guī)模有望回升并且高于2022年，機構(gòu)投資者占比延續(xù)提升趨勢；港股市場南向資金流入規(guī)模有望進一步擴大，海外資金也有望在基本面修復(fù)的推動下逐步回流。
2023年中國經(jīng)濟在三年疫情后有望翻開新篇，海外周期下行壓力加大，盡管仍面臨一定的不確定性，該行料中國有望在全球率先實現(xiàn)復(fù)蘇，中國AH股市場機遇大于風(fēng)險，重點把握結(jié)構(gòu)性機會。