華盛資訊6月29日訊，美國(guó)將于北京時(shí)間本周五20:30公布5月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)（PCE）數(shù)據(jù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議后的首份重磅通脹報(bào)告，將給市場(chǎng)提供進(jìn)一步展望政策前景的機(jī)會(huì)。
具體數(shù)據(jù)而言，在4月意外反彈后，目前市場(chǎng)預(yù)期5月PCE將從4.4%升至4.6%，核心PCE維持在4.7%保持不變。
(相關(guān)資料圖)
作為美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹數(shù)據(jù)指標(biāo)，今年核心PCE價(jià)格指數(shù)一直徘徊在4.6%-4.7%之間。如按照當(dāng)前的預(yù)測(cè)，5月PEC數(shù)據(jù)將繼續(xù)維持“橫盤震蕩”，核心PCE預(yù)期同比增長(zhǎng)4.7%不變，將支撐美聯(lián)儲(chǔ)此前點(diǎn)陣圖中“年內(nèi)再加息兩次”的觀點(diǎn)。
事實(shí)上，鮑威爾近期也在不斷強(qiáng)調(diào)其“鷹派”立場(chǎng)，在上周國(guó)會(huì)聽證會(huì)上，鮑威爾首次確認(rèn)年內(nèi)很有可能再加兩次息，強(qiáng)硬的“鷹派”立場(chǎng)上周給火熱的美股市場(chǎng)澆了一盆冷水，科技股漲勢(shì)停滯，納指震蕩回落上攻動(dòng)力不足。
而就在昨日，鮑威爾出席了歐洲央行年度論壇，會(huì)上再次就通脹發(fā)表了強(qiáng)硬言論，預(yù)計(jì)未來還有多次加息，而且可能會(huì)以激進(jìn)的速度加息。他還認(rèn)為，核心通脹率需要到2025年才能達(dá)到目標(biāo)，暗示美聯(lián)儲(chǔ)將在未來維持高利率很長(zhǎng)一段時(shí)間。
分項(xiàng)指標(biāo)看，供應(yīng)鏈瓶頸緩解和商品消費(fèi)需求降溫有望繼續(xù)為通脹回落提供支持。受全球經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂影響，5月以來能源價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩走低的走勢(shì)。與此同時(shí)，根據(jù)最新Markit采購(gòu)經(jīng)理人(PMI)調(diào)查報(bào)告，消費(fèi)者信心波動(dòng)也在對(duì)需求端構(gòu)成打壓，商品價(jià)格漲幅已經(jīng)降至2020年末以來的最低水平。
此外，作為近期物價(jià)上漲的主要推手，房租增長(zhǎng)有望顯出見頂。5月CPI中，房租環(huán)比漲幅為0.5%，同比增速?gòu)?.8%降至8.7%。隨著第一季度空置率升至兩年來的新高，獨(dú)立行業(yè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)顯示全美租金漲幅已經(jīng)呈下降趨勢(shì)。白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)在4月底發(fā)表的一篇文章中表示，租金價(jià)格的疲軟將在下半年體現(xiàn)在通脹中，屆時(shí)預(yù)計(jì)住房對(duì)物價(jià)的貢獻(xiàn)將逐漸減少。
相比之下，服務(wù)業(yè)通脹走勢(shì)存在不確定性。美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告好于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)JOLTS職位空缺重新回到了1000萬以上。美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書寫道，企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的強(qiáng)勁需求使美聯(lián)儲(chǔ)遏制高通脹的努力變得復(fù)雜，工資上漲加劇了價(jià)格壓力，使通貨膨脹率徘徊在4%至5%的區(qū)間，是疫情前水平的三倍。
如今美聯(lián)儲(chǔ)希望通過加息進(jìn)一步打壓經(jīng)濟(jì)，以控制勞動(dòng)力市場(chǎng)熱度和薪資增長(zhǎng)壓力。Oanda分析師表示，美國(guó)企業(yè)仍在積極招聘，這將會(huì)滿足有彈性消費(fèi)者需求，進(jìn)而支持經(jīng)濟(jì)并繼續(xù)成為推高通脹的因素。雖然包括初期失業(yè)金在內(nèi)的數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)有降溫的跡象，但供需關(guān)系并沒有發(fā)生根本的改變，因此實(shí)際影響還有待觀察。
與機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎心理相比，通脹預(yù)期回落可能是一個(gè)好跡象。紐約聯(lián)儲(chǔ)5月份的月度消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查顯示，一年期通脹預(yù)期較此前下降0.3個(gè)百分點(diǎn)至4.1%，創(chuàng)2021年5月以來新低。與此同時(shí)，克利夫蘭通脹預(yù)測(cè)也顯示，5月PCE同比漲幅或降至4%以下，6月有望降至3.2%。
在本周三鮑威爾再次強(qiáng)調(diào)“鷹派”立場(chǎng)后，最新芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)下月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率已經(jīng)升至了81%以上。美國(guó)短期利率市場(chǎng)的交易員們正在放棄美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息的想法，這加劇了為對(duì)沖這種情況而進(jìn)行的鴿派押注的大規(guī)模撤離。
不過整體而言，華爾街交易員們?nèi)圆惶嘈琶缆?lián)儲(chǔ)會(huì)再加息兩次。即便是統(tǒng)計(jì)到11月的會(huì)議日程時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)將利率區(qū)間上調(diào)至5.25%-5.50%(較目前再加息50個(gè)基點(diǎn))及以上的概率也沒有超過三成。
安信國(guó)際指出，據(jù)利率期貨顯示，市場(chǎng)暫時(shí)仍在交易只會(huì)多加一次息，反映市場(chǎng)對(duì)未來通漲數(shù)據(jù)仍然樂觀，假若周五PCE數(shù)據(jù)不及預(yù)期的話，將會(huì)對(duì)股債兩市造成較大的沽壓，投資者須要密切留意。另外，目前美聯(lián)儲(chǔ)加息已接近尾聲，市場(chǎng)焦點(diǎn)亦逐步轉(zhuǎn)為經(jīng)濟(jì)，以至企業(yè)盈利復(fù)蘇情況。
“PCE之夜”大概率會(huì)引起指數(shù)的波動(dòng)，發(fā)仔整理了一些做多或者做空指數(shù)的相關(guān)標(biāo)的，僅供投資者參考。
做空標(biāo)的：
做空納斯達(dá)克100指數(shù)ETF-ProShares
做空道瓊斯指數(shù)-ProShares
2倍做空標(biāo)普500指數(shù)-ProShares
2倍做空道瓊斯指數(shù)-ProShares
3倍做空納斯達(dá)克指數(shù)-ProShares
3倍做空標(biāo)普500指數(shù)-ProShares
3倍做空道瓊斯指數(shù)-ProShares
做多標(biāo)的：
1倍做多道瓊斯指數(shù)ETF-SPDR
2倍做多道指-ProShares
3倍做多道指-ProShares
2倍做多納斯達(dá)克100指數(shù)ETF-ProShares
3倍做多納指-ProShares
標(biāo)普500指數(shù)ETF-iShares
2倍做多標(biāo)普500指數(shù)-ProShares
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