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債券事件點(diǎn)評:微觀結(jié)構(gòu)是當(dāng)前市場主要矛盾
時間:2022-03-10 18:19:49  來源:引領(lǐng)外匯網(wǎng)  
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本報告導(dǎo)讀:理財贖回基金雖然不可預(yù)測,但需要持續(xù)關(guān)注。

摘要:

債市贖回壓力到底有多大?本文的核心分析思路是觀察“客觀上”銀行理財和債基的潛在贖回壓力,因?yàn)椤爸饔^上”的贖回行為無法從數(shù)據(jù)拆分而得,更依賴于實(shí)時的微觀調(diào)研。

通過對銀行理財,定開類純債基金以及定開類固收+基金的相關(guān)數(shù)據(jù)梳理,得出兩條主要結(jié)論:①銀行理財產(chǎn)品集中于3~4 月份到期。②定開類公募基金到期壓力集中在4~6 月份。

策略建議,湘佳股份(002982):2月銷售均價上行趨勢不減 看好2022年黃雞景氣回暖湘佳股份(002982):2月銷售均價上行趨勢不減 看好2022年黃雞景氣回暖可以更樂觀一些?;鹕贲H的“順周期”性放大了市場波動,卻并不代表投資機(jī)構(gòu)全面看空。中期來看,規(guī)模龐大的凈值型理財產(chǎn)品可能“創(chuàng)造”局部行情,但市場最根本的驅(qū)動還在于底層邏輯,以及底層邏輯和微觀機(jī)構(gòu)行為是否共振。短期來看,股市企穩(wěn)意味著基金贖回壓力減輕,對債市構(gòu)成利好。