本周關(guān)注：多地出臺(tái)光伏建筑補(bǔ)貼政策，建筑光伏市場(chǎng)有望快速興起為了迎合碳中和發(fā)展大勢(shì)，各地光伏建筑補(bǔ)貼政策頻出，近兩年華東、華南、華北和西北等地已有接近20 市/區(qū)陸續(xù)出臺(tái)了相關(guān)政策，建筑光伏市場(chǎng)有望快速興起。其中華東地區(qū)政策出臺(tái)密集，近幾年已有包括浙江、江蘇、上海、安徽4 省10 市/區(qū)發(fā)布有關(guān)光伏建筑補(bǔ)貼政策；華南地區(qū)的廣州、深圳、東莞也有相關(guān)政策出臺(tái)；其他地區(qū)的還有華北的北京、山西以及西北的陜西等。
華東地區(qū)政策出臺(tái)密集，有關(guān)地區(qū)有浙江的杭州、寧波、平湖，江蘇的蘇州、張家港、南京，上海的徐匯區(qū)、黃浦區(qū)以及安徽的宣城。1）浙江省。
杭州：最高補(bǔ)貼0.2 元/瓦；寧波：建筑屋頂補(bǔ)貼0.3 元/千瓦時(shí)；平湖：每年按照發(fā)電量最高補(bǔ)助0.2 元/千瓦。2）江蘇省。蘇州：補(bǔ)貼0.1 元/千瓦時(shí)；張家港：?jiǎn)蝹€(gè)項(xiàng)目補(bǔ)助總額不超過(guò)100 萬(wàn)元；南京：項(xiàng)目最高補(bǔ)助不超過(guò)300萬(wàn)元。3）上海市。徐匯區(qū)：?jiǎn)蝹€(gè)項(xiàng)目最高補(bǔ)貼不超過(guò)300 萬(wàn)元；黃浦區(qū)：區(qū)級(jí)按照市級(jí)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)1:1 比例進(jìn)行補(bǔ)貼。4）安徽宣城：項(xiàng)目最高補(bǔ)貼30 元/千瓦。
廣東省是華南地區(qū)光伏建筑補(bǔ)貼政策出臺(tái)的主力軍，涉及的城市有深圳、東莞、廣州。深圳對(duì)常規(guī)光伏項(xiàng)目的補(bǔ)貼依照年限不同而略有區(qū)別，最高為0.3元/千瓦時(shí)，BIPV 項(xiàng)目補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為常規(guī)光伏項(xiàng)目的1.2 倍；東莞市對(duì)分布式光伏項(xiàng)目的最高補(bǔ)貼為0.3 元/千瓦時(shí)；廣州市對(duì)單個(gè)項(xiàng)目最高補(bǔ)貼為200 萬(wàn)元，對(duì)分布式光伏項(xiàng)目的最高補(bǔ)貼為0.3 元/千瓦時(shí)。華北地區(qū)：北京多區(qū)發(fā)布補(bǔ)貼政策，在市級(jí)補(bǔ)貼上配套加碼；山西給予建筑項(xiàng)目最高200 元/㎡、總金額不超過(guò)300 萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)。西北地區(qū)：陜西西安給予單個(gè)項(xiàng)目最高0.3 元/瓦的工程補(bǔ)助，總補(bǔ)助金額最高不超過(guò)100 萬(wàn)元。
板塊漲跌幅：本周上證綜指下跌0.9%、創(chuàng)業(yè)板指下跌3.6%、萬(wàn)得全A 下跌1.7%、建筑材料（申萬(wàn)）上漲3.9%。建材行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指數(shù)分別上漲+1.8%、+5.0%、+1.2%、+6.3%、+1.6%。
個(gè)股漲幅前五：國(guó)統(tǒng)股份（+33.1%）、海南瑞澤（+33.0%）、青松建化（+19.1%）、西藏天路（+16.9%）、西部建設(shè)（+16.6%）
個(gè)股跌幅前五： 北玻股份（-17.65%） 、壘知集團(tuán)（-12.84%） 、震安科技（-6.99%）、世名科技（-6.72%）、亞瑪頓（-6.64%）各版塊估值情況：1）水泥申萬(wàn)指數(shù)最新TTM 市盈率為8.94 倍，2015 年年初至今市盈率區(qū)間為6.24 倍~32.91 倍；水泥申萬(wàn)指數(shù)最新市凈率為1.30 倍，2015 年年初至今市凈率區(qū)間為0.86 倍~2.73 倍。2）玻璃申萬(wàn)指數(shù)最新TTM市盈率為12.80 倍，2015 年年初至今市盈率區(qū)間為12.56 倍~120.81 倍；玻璃申萬(wàn)指數(shù)最新市凈率為2.90 倍，晨會(huì)集萃晨會(huì)集萃2015 年年初至今市凈率區(qū)間為1.25 倍~5.66 倍。3）管材申萬(wàn)指數(shù)最新TTM 市盈率為28.22 倍，2015 年年初至今市盈率區(qū)間為19.68 倍~87.81 倍；管材申萬(wàn)指數(shù)最新市凈率為3.17 倍，2015 年年初至今市凈率區(qū)間為1.99 倍~5.87 倍。4）耐火材料申萬(wàn)指數(shù)最新TTM 市盈率為16.98 倍，2015 年年初至今市盈率區(qū)間為13.61 倍~218.07 倍；耐火材料申萬(wàn)指數(shù)最新市凈率為1.86 倍，2015 年年初至今市凈率區(qū)間為1.42 倍~6.11倍。5）其他建材申萬(wàn)指數(shù)最新TTM 市盈率為21.99 倍，2015 年年初至今市盈率區(qū)間為17.02 倍~94.69 倍；其他建材申萬(wàn)指數(shù)最新市凈率為2.85 倍，2015 年年初至今市凈率區(qū)間為2.07 倍~7.72 倍。
重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤：水泥：全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下降0.7%，月環(huán)比上升0.6%。玻璃：玻璃期貨價(jià)格周環(huán)比下降4.0%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市場(chǎng)價(jià)周環(huán)比下降6.1%。原材料：動(dòng)力煤價(jià)周環(huán)比下降4.1%，英國(guó)布倫特原油價(jià)周環(huán)比下降6.5%。地產(chǎn)基建：2022 年前兩個(gè)月房地產(chǎn)銷(xiāo)售同比減少9.6%，新開(kāi)工面積同比減少12.2%。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：1）水泥網(wǎng)APP：多企業(yè)發(fā)通知 水泥大漲100 元/噸；2）克而瑞研究中心：行業(yè)透視 | 穩(wěn)地產(chǎn)效果不顯，還需哪些刺激政策才能激活市場(chǎng)；3）中國(guó)水泥網(wǎng)：高成本、高價(jià)格或成水泥行業(yè)新常態(tài)。
下周大事提醒：1）4 月11 日：偉星新材業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，金剛玻璃、祁連山、秀強(qiáng)股份召開(kāi)股東大會(huì)；2）4 月12 日：北新建材股東大會(huì)召開(kāi)；旗濱集團(tuán)一季報(bào)預(yù)計(jì)披露日；東方雨虹、公元股份、金晶科技、東南網(wǎng)架年報(bào)預(yù)計(jì)披露日；3）4 月13 日：龍泉股份、北新建材業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，寧夏建材、大禹節(jié)水股東大會(huì)召開(kāi)；賽特新材年報(bào)預(yù)計(jì)披露日；金圓股份一季報(bào)預(yù)計(jì)披露日；4）4 月14 日：中鐵裝配股東大會(huì)召開(kāi)，四方達(dá)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)；5）4 月15 日：
三棵樹(shù)、紅墻股份、天山股份股東大會(huì)召開(kāi)，科達(dá)制造業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)；四通股份、惠達(dá)衛(wèi)浴年報(bào)預(yù)計(jì)披露日；6）4 月16 日：萬(wàn)年青、魯陽(yáng)節(jié)能年報(bào)預(yù)計(jì)披露日。
投資建議：1）穩(wěn)增長(zhǎng)需求向好，水泥板塊股息率較高，關(guān)注塔牌集團(tuán)、上峰水泥、華新水泥、海螺水泥等。2）地產(chǎn)融資環(huán)境向好，關(guān)注家裝建材龍頭東方雨虹等。3）鋁模板、功能性遮陽(yáng)材料、國(guó)產(chǎn)UTG 領(lǐng)先企業(yè)等細(xì)分領(lǐng)域龍頭業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，關(guān)注志特新材、玉馬遮陽(yáng)、凱盛科技等。4）BIPV 行業(yè)未來(lái)空間打開(kāi)，關(guān)注東南網(wǎng)架等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上漲或超預(yù)期；下游需求或低于預(yù)期；環(huán)保政策或出現(xiàn)反復(fù)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。