3月25日,美的置業(yè)(3990.HK)披露2021年業(yè)績公告。面對2021年行業(yè)的深刻變革以及格局重塑,美的置業(yè)秉持自律穩(wěn)健的經(jīng)營理念,展現(xiàn)出內強外韌的抗風險能力。依托美的控股背景、傳承美的品牌美譽與“長期主義”文化基因,集團以安全良性的財務表現(xiàn)筑牢風險底線,重視信用價值,踐行精益管理,憑借發(fā)展韌性穿越周期,向智慧健康生活服務商轉型升級。
(美的置業(yè)管理層合影)
增長保持韌性:基本面穩(wěn)健,聚焦深耕穿越周期
2021年,圍繞“房住不炒”主基調,國家政策以“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期”為目標,持續(xù)推進房地產市場保持平穩(wěn)健康發(fā)展。面對快速變化的市場環(huán)境,美的置業(yè)重視保障現(xiàn)金流的安全墊,以聚焦和深耕作為投資布局重點,堅持高品質、可持續(xù)的企業(yè)發(fā)展路徑。
報告期內,美的置業(yè)實現(xiàn)合約銷售額1371億元,同比增長9%;合約銷售面積1176萬平方米,同比增長6%。通過集約化管理,集團管理和銷售費用率實現(xiàn)同比下降。截至報告期末,公司營業(yè)收入增加4成至737億元,毛利同比增長16%至135億元;核心凈利潤同比增長14%至55億元,業(yè)績核心指標維持雙位數(shù)增長。
在區(qū)域深耕和城市升級策略指導下,美的置業(yè)發(fā)揮品牌價值助力銷售提質,提升市場占有率。二級及以上城市的銷售金額占比為78%,其中當?shù)嘏琶笆某鞘袛?shù)量有20個。報告期內,公司銷售均價同比增長3%至11657元/平。高能級城市業(yè)績貢獻占比持續(xù)提升新增項目的毛利率,保持逐步回升態(tài)勢。
(寧波· 美的海畔云城)
在核心城市、省會城市、重要軌道交通節(jié)點城市,美的置業(yè)堅定不移地走城市升級之路,聚焦重點根據(jù)地城市打造。截至報告期,公司權益土儲面積2716萬平方米,二線及以上土儲占比66%。土地儲備充裕,貨值集中在高能級城市和價值區(qū)域,為公司后期持續(xù)穩(wěn)健增長提供了強有力保證。
高信用價值:融資成本優(yōu)勢凸顯,持續(xù)派息股東回報豐厚
在踐行“向管理要紅利”的時代,美的置業(yè)各項財務指標穩(wěn)中向好。其中,融資成本優(yōu)勢進一步凸顯,構建財務安全的核心護城河;不斷強化提升造血能力,同時對杠桿和規(guī)模保持敬畏及克制;發(fā)揮可信賴高信用價值優(yōu)勢,與金融機構持續(xù)深化合作生態(tài)。
2021年,美的置業(yè)財務成色健康安全,主動優(yōu)化負債結構及保障充足的流動性。截至報告期末,集團有息負債總量為563億元,其中一年內到期有息負債為153億元,穩(wěn)步下降的有息負債進一步提升了公司的抗風險能力。
集團持有現(xiàn)金總量約342億元,同比增長28%,現(xiàn)金總量為短期負債的2.2倍,短期債務壓力較小;銀行授信額度增長至1474億元,尚未動用的銀行授信額度增長至1001億元,充裕現(xiàn)金及金融資源增厚美的置業(yè)安全墊,以足夠的底氣應對市場不確定性風險。
美的置業(yè)擁有優(yōu)質股東背景,以及穩(wěn)健經(jīng)營優(yōu)化債務結構。報告期內,集團融資來源主要為銀行借款和債券。截至報告期末銀行借款及公司債券兩者合計占比達80%。在降負債增強流動性同時,美的置業(yè)融資成本實現(xiàn)進一步降低。加權平均融資成本下降至4.82%,新增有息負債融資成本為4.63%。2015年至今,集團歷年的綜合借貸成本均未超過?6%,系極少數(shù)具備持續(xù)低成本融資能力的全國化民營房企。
取得經(jīng)營健康發(fā)展成果之時,美的置業(yè)始終不忘為客戶及股東創(chuàng)造價值的初心,保持穩(wěn)定的回報。2021年,公司每股分紅1.60港元。2019年至2021年三年間不間斷派息,累計派息高達54億港元。
(昆明· 美的北京路9號)
得益于多年來穩(wěn)健的財務表現(xiàn)、良好的現(xiàn)金流管控能力以及高信用價值,進入2022年,美的置業(yè)在發(fā)行中票基礎上,屢獲主流銀行專項資金保障。2月公司成功發(fā)行15億中票,發(fā)行利率為4.5%,顯著低于絕大多數(shù)民營企業(yè)的債券發(fā)行利率。3月,美的置業(yè)分別與招商銀行、交通銀行、建設銀行以及農業(yè)銀行達成戰(zhàn)略合作,獲得共計390億元地產并購貸及保障性租賃住房貸款,和360億元個人住房按揭貸款專項額度。
中信證券報告指出,美的置業(yè)是當前極少數(shù)具備持續(xù)低成本融資能力的全國化民營房企,同時是高信用企業(yè)中,極少數(shù)不需要償還存量境外債務的公司,并在行業(yè)信用下行時期仍具備持續(xù)的市場化借新還舊能力。
打造增長第二極:賦能科技智慧人居,精益運營助推效能革命
面對新市場、新需求,房地產企業(yè)發(fā)展內核動力已經(jīng)由“投資”轉向“經(jīng)營”驅動。企業(yè)不僅要逐步升級智慧空間和生活的供給能力,還需培養(yǎng)強化綜合競爭實力,打造第二增長極。
近三年以來,通過持續(xù)投入和布局數(shù)字及科技領域,數(shù)字化戰(zhàn)略已全景賦能公司經(jīng)營。集團以數(shù)字化、標準化、精益化為主軸,與戰(zhàn)略伙伴共建協(xié)同供應工作體系,深入推進打通投資鏈、供應鏈、研發(fā)設計鏈、生產鏈以及市場營銷鏈的管理變革。2021年獲取軟件著作權超過30項,實現(xiàn)全業(yè)務系統(tǒng)自主可控,整體產業(yè)鏈效率提升。
2018年,美的置業(yè)升級戰(zhàn)略,將智能化和建筑工業(yè)化作為“第二跑道”,積極培育科技智慧人居產業(yè)鏈。拉通從投資、設計、建造、產品等整個產業(yè)鏈的閉環(huán)。并組建了未來社區(qū)研究院、裝配式研究院、智慧生活研究院以及睿住天元科技創(chuàng)新中心四大研究院,堅持自主研發(fā),以創(chuàng)新驅動發(fā)展,從而賦能主業(yè)。
(佛山睿住住工產業(yè)園)
2021年,美的置業(yè)用多元經(jīng)營驅動企業(yè)內生力。睿住資本作為美的置業(yè)旗下一家擁有制造業(yè)基因的地產CVC,以“空間科技化”為投資邏輯,已投項目覆蓋云跡機器人、歐瑞博、視聲智能等,構建起智慧、健康、綠色、低碳為特色的能力生態(tài)圈。
美的置業(yè)旗下睿住智能始終專注智慧場景的科研創(chuàng)新。截止目前,睿住智能累計為328個智慧社區(qū),超11萬戶家庭提供智慧生活享受。克而瑞研究中心數(shù)據(jù)顯示,2021年,睿住智能助力美的置業(yè)達成精裝全屋智能裝配率48%,排名行業(yè)第一。
在立足房地產開發(fā)基本盤基礎上,集團積極提升物業(yè)服務品質,完善商業(yè)運營,向智慧健康生活服務商升級。借助美的置業(yè)的品牌優(yōu)勢,美的商業(yè)已逐步在全國五大城市群深耕發(fā)展,并在多個重點城市開發(fā)了城市綜合體和社區(qū)商業(yè)項目。累計已獲取商業(yè)項目總建筑面積超350萬方,布局城市11個,未來三年籌開項目7座。
(貴陽悅然廣場)
2021年,美的物業(yè)榮膺“2021中國物業(yè)服務企業(yè)綜合實力500強”第27名,綜合實力再上新臺階,向多元業(yè)務平臺型企業(yè)邁進。報告期內,美的物業(yè)進駐城市70個,服務合同面積超8500萬平方米,新進產業(yè)園項目23個,積極拓展文旅、公建及學院等業(yè)態(tài)。
倡導價值共生:以高品質回饋客戶信賴,與同路人向遠而行
長期主義是美的置業(yè)核心價值觀。美的置業(yè)堅持為客戶提供優(yōu)質產品和服務的同時,傳承以結果為導向、穩(wěn)健務實的美的文化,落實團隊長期股權激勵。致力于與投資者、合作伙伴與員工共同成長,構建命運共同體,實現(xiàn)價值共生。
美的置業(yè)圍繞用戶生活的創(chuàng)新場景,全面提升社區(qū)服務及運營體系。從研發(fā)、精裝、智能化等形成產品的獨有IP和內在基因,打造差異化優(yōu)勢;持續(xù)推進客研體系建設,把握客戶訴求,升維交付品質不負青睞。2021年,全國交付7.1萬套住宅,交付率達90%,全國業(yè)主滿意度86%,處于行業(yè)第一梯隊。全新用戶交付品牌IP「橙意家」,從產品、工程、服務三大板塊,持續(xù)向客戶傳遞“看得見”的美好生活。
在堅持為客戶提供優(yōu)質產品和服務的同時,美的置業(yè)內部強抓精益改善、極簡組織、數(shù)字化三大人效系統(tǒng)變革,全面賦能經(jīng)營提質增效,通過效能革命向管理要紅利。
通過打造精益組織,內化長期主義文化,美的置業(yè)完善與企業(yè)同步發(fā)展的激勵體系。2021年4月,公司通過受限制股份獎勵計劃已無償向31名管理層、核心技術人才等骨干授出522.5萬股。在吸引和激勵核心管理人員同時激發(fā)管理活力,全面提升管理紅利。
同行方能創(chuàng)造更大價值,美的置業(yè)不忘持續(xù)以實際行動,踐行低碳、節(jié)能、減排等綠色生活理念,履行企業(yè)社會責任。2021年,集團積極參與“和的慈善基金會”實施的精準扶貧、醫(yī)療康養(yǎng)、教育環(huán)保等公益事業(yè)。綠色建筑面積累計達到10,697萬平方米;綠色裝配式產業(yè)累計簽約超185個,業(yè)主感知滿意度91.5分。為廣大利益相關方,創(chuàng)造更長遠的價值。
小結
在業(yè)績會上,美的置業(yè)管理層表示,處于行業(yè)大變局的重要節(jié)點,唯有心存敬畏,思索長遠,精益求精,企業(yè)方能行穩(wěn)致遠。美的置業(yè)將秉承54年的美的精神,向管理要紅利,賦能長續(xù)發(fā)展,圍繞地產上下游產業(yè)鏈挖掘增值空間。始終堅持品質發(fā)展、堅守信用價值、堅信長期主義,擁抱變化,決勝未來。