4月7日開(kāi)盤(pán)，水泥股急速拉升，領(lǐng)漲兩市。四川金項(xiàng)、寧波富達(dá)等多股漲停。
消息面上，據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)顯示，近日陜西關(guān)中西安、渭南、銅川、咸陽(yáng)等多地一些主要廠家通知大幅上調(diào)水泥價(jià)格60元/噸。目前當(dāng)?shù)仄髽I(yè)庫(kù)存普遍不高，加之原材料價(jià)格不斷上漲，水泥生產(chǎn)成本走高。
百瑞贏認(rèn)為：水泥作為基建當(dāng)中廣泛運(yùn)用的基礎(chǔ)材料之一，在2022年以穩(wěn)為主的大前提下，基建大幅開(kāi)工建設(shè)將引導(dǎo)水泥需求上行。但是油價(jià)高企以及疫情、環(huán)保等多種因素影響，水泥產(chǎn)能受限，運(yùn)輸成本加大。所以水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲，尤其是二季度各地具體措施充分落地后，水泥價(jià)格有望保持進(jìn)一步上行。
百瑞贏還注意到作為水泥行業(yè)的絕對(duì)龍頭海螺水泥此前公布了2021年的分紅方案，擬每股分紅2.38元，按照截至2021年12月31日止的總股本計(jì)算，共計(jì)分紅約126.12億。創(chuàng)下歷年分紅最高！雖然凈利潤(rùn)同比下滑了5.38%，但是仍然豪氣分紅創(chuàng)新高。
天風(fēng)證券認(rèn)為：過(guò)去十年年初至旺季結(jié)束（5.30）水泥指數(shù)最大漲幅的平均值為35.3%，21年最低為14.5%，22年初至今水泥指數(shù)最大漲幅僅10%，我們認(rèn)為當(dāng)前政策環(huán)境較21年更為有利，后續(xù)上漲空間仍存，政府工作報(bào)告中提到2022年GDP增長(zhǎng)5.5%的目標(biāo)，穩(wěn)增長(zhǎng)信心進(jìn)一步增強(qiáng)，水泥有望受益。我們判斷全年需求端仍有韌性，22Q1或是行業(yè)低點(diǎn)，Q2起隨著煤價(jià)影響同比減弱+漲價(jià)開(kāi)啟，業(yè)績(jī)或迎來(lái)逐季改善。
銀河證券認(rèn)為，隨著春季開(kāi)工的啟動(dòng)，水泥旺季即將到來(lái)，需求端支撐水泥價(jià)格高位。當(dāng)前雖處于行業(yè)淡季，但熟料價(jià)格已完成三輪上調(diào)。預(yù)計(jì)后續(xù)進(jìn)入行業(yè)傳統(tǒng)旺季，水泥價(jià)格仍有上漲空間，水泥企業(yè)利潤(rùn)水平將進(jìn)一步提升。
（作者：魏濟(jì)壽 執(zhí)業(yè)編號(hào)： A0840618120001）
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