行業(yè)動態(tài)
行業(yè)近況
數(shù)字經(jīng)濟時代，數(shù)據(jù)資產(chǎn)成為重要生產(chǎn)要素進入組織資源范疇，數(shù)字化轉(zhuǎn)型很大程度是衡量金融機構(gòu)高效組織和使用數(shù)據(jù)資產(chǎn)的能力。2021 年報顯示，上市銀行繼續(xù)加大科技相關(guān)資本、人力投入，加快布局金融國產(chǎn)化替代/數(shù)據(jù)中臺/AI/手機銀行。數(shù)字化轉(zhuǎn)型根本目的在于滿足不斷變化的目標客戶價值需求，因此，客戶體驗相關(guān)數(shù)據(jù)可以成為評估其成效的標準之一。各家銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型進度不一，其服務B、C、G、F端客戶能力區(qū)別較大。
評論
紛紛加大科技投入，數(shù)字化轉(zhuǎn)型進度不一。2021 年平安/招行/光大/中信科技投入占營收比較高，平安/招行已達4%以上，同比增速最高為興業(yè)/交通/民生達到20%以上；工行/中信科技人員占比較高，為8.1%/7.7%，興業(yè)銀行2021 年科技人員同比增速達到42%。綜合看，興業(yè)/民生等銀行更加注重科技，相關(guān)資本人力投入增長顯著加快；招行、平安等銀行維持較高投入水平的基礎(chǔ)上，更加關(guān)注組織架構(gòu)調(diào)整能否適應匹配客戶體驗變化的要求。
2021 年，興業(yè)銀行、民生銀行等銀行再度加碼科技戰(zhàn)略：興業(yè)銀行持續(xù)進行集團互聯(lián)互通，壯大“BA（業(yè)務）+SA（系統(tǒng)）”隊伍；民生銀行將科技作為走向新型銀行的重要路徑。
布局自下而上，關(guān)注云計算、金融國產(chǎn)化替代、數(shù)據(jù)中臺、AI、手機銀行等重點領(lǐng)域。在基礎(chǔ)設施層面，科技預算充沛的頭部大行，如工行/建行將核心軟件國產(chǎn)化、系統(tǒng)上云，以滿足高并發(fā)業(yè)務需求，醫(yī)療健康：中金醫(yī)藥月度10+7組合：2022年4月組合醫(yī)療健康：中金醫(yī)藥月度10+7組合：2022年4月組合安全可控性更強；在中臺層面，頭部銀行致力于數(shù)據(jù)中臺、技術(shù)中臺等連接，頭部銀行實現(xiàn)數(shù)據(jù)全面入湖；應用層面，銀行持續(xù)發(fā)力AI平臺和手機銀行，集成語音、圖像識別等AI技術(shù)，打造“數(shù)字人”，同時持續(xù)線上的客群經(jīng)營，拓寬獲客場景。
提升客戶體驗和滿足價值訴求是銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型目的和成果檢驗標準。C端，以手機銀行零售客戶MAU/披露零售客戶數(shù)量衡量，招行、平安深化率領(lǐng)先其他同業(yè)。2021 年Top20 網(wǎng)上銀行APP MAU同比維持在約20%以上，DAU工行/建行/農(nóng)行/中行/招行五家銀行DAU達千萬量級。手機銀行快速迭代，APP金融場景豐富完善，重點關(guān)注DAU、時長、次數(shù)等粘性指標。另外，科技領(lǐng)先銀行集成已有功能連接B/G/F端，致力于服務目標客戶的運行效率提升，同時獲得商業(yè)回報：招行打造“CBS+”財資管理開放平臺，2021 年“CBS+”財資管理開放平臺服務集團客戶3,815 家，納入管理的成員企業(yè)數(shù)量達14.49 萬家，同比增長41.78%。建設銀行智慧政務則集成功能服務B/C端，截止2021 年末，公司累計與29 個省級政府建立合作關(guān)系。
估值與建議
維持盈利預測與估值不變。
風險
相關(guān)投入不及預期，組織架構(gòu)調(diào)整不及預期，無法匹配數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要。