最近，坊間傳聞大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)將至的可能性，其實(shí)類似言論我在2020年就聽(tīng)說(shuō)過(guò)，單純靜態(tài)去判斷有或者無(wú)不科學(xué)，論證危機(jī)的可能性需要假設(shè)。
若真有這個(gè)可能，我覺(jué)得以下兩件事情有可能會(huì)引爆一場(chǎng)危機(jī)：
1、北約親自上陣跟俄羅斯干仗
從目前來(lái)看，俄烏雙方真正要做了斷的時(shí)刻將要來(lái)臨，雙方集結(jié)重兵在頓巴斯地區(qū)，俄羅斯參戰(zhàn)人數(shù)達(dá)到30萬(wàn)，烏克蘭達(dá)到20萬(wàn)，雙方準(zhǔn)備一戰(zhàn)定輸贏。
對(duì)于國(guó)際政治這塊，我也懶得談?wù)撎?，主要原因是咱也不專業(yè)，大家要聽(tīng)專業(yè)的解讀還得找專業(yè)人士。
我只是想告訴大家，國(guó)際爭(zhēng)端永遠(yuǎn)要比大家想象的復(fù)雜，前期烏克蘭為拖延時(shí)間選擇談判，難道大白熊看不穿？我還真不信。
不管怎樣，俄烏這場(chǎng)沖突也基本上到收?qǐng)龅臅r(shí)候，如果北約國(guó)家不親自上陣的話，全球經(jīng)濟(jì)就不會(huì)遭遇重創(chuàng)。
2、疫情大面積擴(kuò)散
如果國(guó)內(nèi)疫情大面積擴(kuò)散，動(dòng)態(tài)清零目標(biāo)無(wú)法達(dá)成，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也會(huì)受到極大影響。
我是一個(gè)樂(lè)觀主義者，我認(rèn)為這兩者出現(xiàn)的可能性很小，在當(dāng)前這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比在明顯提高，大家真的沒(méi)有必要那么悲觀。
說(shuō)實(shí)在的，我已經(jīng)有1個(gè)季度沒(méi)在公眾號(hào)中提新能源了，我怕對(duì)普通投資者形成誤導(dǎo)，今天我反而想說(shuō)兩句，再次強(qiáng)調(diào)，我不是認(rèn)為新能源可以入場(chǎng)了。
雖然現(xiàn)在的新能源遠(yuǎn)不能說(shuō)入場(chǎng)，但是真的可以關(guān)注起來(lái)了，再過(guò)若干年，也許大家會(huì)發(fā)現(xiàn)今天陽(yáng)光電源的20cm，它是一個(gè)標(biāo)志。
其實(shí)，股市投資也就是這么回事，前期號(hào)里老生彈唱的話題是，其實(shí)股市就是一個(gè)人的主觀預(yù)期與客觀事實(shí)相互驗(yàn)證的場(chǎng)所，這個(gè)相互驗(yàn)證的過(guò)程造就股市的波動(dòng)。
我們進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，股市的漲跌并不直接交易客觀事實(shí)，而是與投資者的主觀偏見(jiàn)有關(guān)，即使某個(gè)投資標(biāo)的（客觀事實(shí)）已經(jīng)價(jià)值凸顯，但是投資者并不買(mǎi)賬（主觀偏見(jiàn)），那也是沒(méi)有辦法的事情。
這個(gè)時(shí)候你還不要憤憤不平，市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的，群體的主觀性偏好一定是眾多因素形成的合力所指出的方向，短期要扭轉(zhuǎn)這個(gè)方向，哪有那么容易？
所以說(shuō)，在金融市場(chǎng)投資過(guò)程，單純只看所謂的客觀事實(shí)，只能說(shuō)明你的投資理念還不成熟，如果我們往深里去說(shuō)，價(jià)值與預(yù)期這兩樣?xùn)|西，一定是主觀的。
當(dāng)然，關(guān)于價(jià)值的主觀性，學(xué)界一直在爭(zhēng)論，這也衍生出主觀價(jià)值論與客觀價(jià)值論兩大流派，但是在投資界，你判斷股票的投資價(jià)值，里面不摻雜人的主觀預(yù)期，這個(gè)道理說(shuō)不通。
明白這個(gè)道理之后，你心中應(yīng)該大概有譜。
還有一個(gè)事情需要說(shuō)一下：
今天的LPR，無(wú)論是1年期的，還是5年期的都沒(méi)有降，其實(shí)這也非常正常，在全球“脹”的大環(huán)境下，疊加美聯(lián)儲(chǔ)5月份的加息預(yù)期，短期不要指望央媽降息，這樣的話，A股市場(chǎng)的流動(dòng)性也無(wú)法得到保障，這對(duì)于成長(zhǎng)股本身就不是好消息。
正反兩方面說(shuō)過(guò)之后，我做一個(gè)總結(jié)：成熟的交易者一定不會(huì)為當(dāng)下的悲慘而氣餒，他們一定堅(jiān)定不移地面向未來(lái)，交易未來(lái)。
未來(lái)的日子，牢牢守住自己的能力圈，踩準(zhǔn)節(jié)拍，知道你的投資邏輯是什么，你需要付出的代價(jià)是什么（很可能是時(shí)間），你還真的不用怕。
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全球糧食危機(jī)下，國(guó)內(nèi)農(nóng)藥出口受益頗豐
俄烏沖突引發(fā)了全球糧食危機(jī)。
隨著國(guó)際糧價(jià)上漲，帶動(dòng)了上游農(nóng)藥、化肥、乃至磷礦石等產(chǎn)品的景氣度。
不過(guò)，國(guó)外價(jià)格高，不代表國(guó)內(nèi)企業(yè)就能出口賺錢(qián)。因?yàn)橹袊?guó)對(duì)部分農(nóng)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品，有著嚴(yán)格的出口管制，目的是保供國(guó)內(nèi)，防止發(fā)生糧食危機(jī)。
以磷礦石為例，磷礦石是磷肥、農(nóng)藥、飼料的重要原料，關(guān)系著我國(guó)的糧食安全。
中國(guó)是世界第一大磷礦石生產(chǎn)國(guó)，2020年全球磷礦石產(chǎn)量2.23億噸，其中，中國(guó)8893萬(wàn)噸，占比39.9%。
雖然，我國(guó)擁有全球第二的磷礦石儲(chǔ)量，產(chǎn)量多年來(lái)也是全球第一，但由于過(guò)去過(guò)度的開(kāi)采及出口，現(xiàn)在磷礦已被我國(guó)列為戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源。
故而，我國(guó)對(duì)磷礦石有著嚴(yán)格的出口管控。
中國(guó)每年磷礦石的出口量，基本維持在20-40萬(wàn)噸，進(jìn)口量在10萬(wàn)噸以下。
出口少、進(jìn)口也少，表明國(guó)內(nèi)的磷礦產(chǎn)量足以滿足國(guó)內(nèi)的需求，但也出口不出去。
所以，國(guó)內(nèi)的磷礦石價(jià)格雖然也有所上漲，但漲幅并不及國(guó)外。近期，我國(guó)進(jìn)口的摩洛哥高純度磷礦每噸價(jià)格已超過(guò)1600元，而國(guó)內(nèi)磷礦石價(jià)格每噸只有750元左右。
在政策限制下，國(guó)內(nèi)磷礦石企業(yè)幾乎不能把磷礦賣(mài)出去，無(wú)法享受海外的暴利。
與磷相關(guān)的磷肥，也面臨這個(gè)問(wèn)題。
疫情爆發(fā)以來(lái)，糧食安全越來(lái)越受重視。
中國(guó)以全球7%的耕地養(yǎng)活了全球22%的人口，化肥起了舉足輕重的作用。
去年10月起，我國(guó)對(duì)化肥開(kāi)始實(shí)施出口法檢，磷肥出口量大幅下滑。
故而，當(dāng)國(guó)外磷肥價(jià)格已是往年的3倍時(shí)，國(guó)內(nèi)只漲了50%。
那有不受出口限制的農(nóng)業(yè)產(chǎn)品嗎？
農(nóng)藥就是。
我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)施著農(nóng)藥使用量零增長(zhǎng)政策。
隨著國(guó)內(nèi)農(nóng)藥利用率的提高，使用總量呈下降趨勢(shì)，故而出口量不斷提升。
2020年起，我國(guó)提高了農(nóng)藥的出口退稅退率，進(jìn)一步鼓勵(lì)農(nóng)藥出口、拓展國(guó)際市場(chǎng)、創(chuàng)建中國(guó)農(nóng)藥品牌。
2020年，我國(guó)農(nóng)藥內(nèi)需138萬(wàn)噸，出口239.5萬(wàn)噸，出口量同比增長(zhǎng)29.3%，出口占比超過(guò)了60%。
農(nóng)藥中，除草劑是第一大品類，占全球農(nóng)藥市場(chǎng)的44%。其次是殺菌劑和殺蟲(chóng)劑，分別占27%和25%。
而草甘膦是當(dāng)前最主要的非選擇性除草劑，是農(nóng)藥第一大單品，也是我國(guó)發(fā)展最快、產(chǎn)量最高、出口量最大的除草劑品種。
由于草甘膦出口量大，故而國(guó)內(nèi)的價(jià)格走勢(shì)基本與海外同步。
往年，草甘膦的價(jià)格在25000元/噸左右，今年年初漲到了80000元/噸，現(xiàn)在回落到64000元/噸，相比往年仍漲了156%。
可見(jiàn)，在此輪全球農(nóng)業(yè)景氣度提升之下，由于我國(guó)的農(nóng)藥出口最為自由，故而國(guó)內(nèi)的農(nóng)藥廠商恐怕最能受益于海外的高價(jià)格。
不過(guò)，這并不說(shuō)磷礦石、磷肥的生產(chǎn)企業(yè)就不景氣了。這些產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)價(jià)格也都有一定漲幅，而且部分企業(yè)也參與了出口。
只要量夠大、過(guò)去的利潤(rùn)足夠低，那么即使不到一倍的漲幅，也能帶來(lái)利潤(rùn)好幾倍的增長(zhǎng)。
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（1）寧德時(shí)代大跌
4月20日，寧德時(shí)代大跌7.55%。
一個(gè)板塊內(nèi)的公司，往往有連鎖反應(yīng)?！皩幫酢钡拇蟮?，帶崩了新能源板塊和創(chuàng)業(yè)板。
有消息稱，寧德時(shí)代一季度業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期。
估值高的股票往往很脆弱，一個(gè)業(yè)績(jī)不及預(yù)期就會(huì)引發(fā)踩踏式下跌，收也收不住。
因?yàn)楦吖乐凳撬懈哳A(yù)期的投資者撐起來(lái)的，他們樂(lè)觀地認(rèn)為，公司的高增長(zhǎng)還會(huì)繼續(xù)持續(xù)下去，起碼下一個(gè)季度還會(huì)。
這就像一場(chǎng)擊鼓傳花的游戲，傳到哪個(gè)季度突然業(yè)績(jī)變臉了，拿著花的（沒(méi)脫手的）就雷了。
不過(guò)，寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)不及預(yù)期，仍是猜測(cè)。
而另一只新能源頭部公司——陽(yáng)光電源，業(yè)績(jī)確實(shí)已不及預(yù)期。
4月19日晚，陽(yáng)光電源公布了2021年年報(bào)和2022年一季報(bào)，顯示去年第四季度扣非凈利潤(rùn)為虧損1.17億元，同比減少了8.8億元。今年一季度扣非凈利潤(rùn)為3.71億元，同比下滑1.96%。
這樣的業(yè)績(jī)難以撐起70多倍的市盈率，次日直接20cm跌停。
作為逆變器龍頭，陽(yáng)光電源在過(guò)去兩年，受益于新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，股價(jià)最高漲超10倍。
沒(méi)想到業(yè)績(jī)?cè)诘谒募径缺琢恕?/p>
公司解釋，主要由于：1、海外電站投資失利，2、儲(chǔ)能受到疫情影響，3、元器件短缺漲價(jià)。
不過(guò)公司也表示，這些情況從今年開(kāi)始會(huì)逐步改善。
事實(shí)上，拋開(kāi)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，在目前的低迷行情下，創(chuàng)業(yè)板已然弱不禁風(fēng)。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的下滑，也是引發(fā)新能源股、乃至創(chuàng)業(yè)板大跌的重要原因。在此情況下，即便告訴投資者公司的經(jīng)營(yíng)狀況在改善，也難以支撐起樂(lè)觀的預(yù)期了。
（2）消費(fèi)股反彈
4月20日，消費(fèi)股出現(xiàn)反彈，同花順休閑食品指數(shù)上漲了3.19%，食品加工制造指數(shù)上漲了3.21%。
消息面上，4月19日發(fā)哥明確將推動(dòng)出臺(tái)進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力、促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的政策文件，努力穩(wěn)定當(dāng)前消費(fèi)，綜合施策釋放消費(fèi)潛力。
受疫情擴(kuò)散的影響，我國(guó)三月份的消費(fèi)數(shù)據(jù)不太好。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降3.5%，為2020年8月以來(lái)首次下降。
長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)行業(yè)是頻出牛股的賽道。
只是，當(dāng)下國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力大，勢(shì)必會(huì)影響到國(guó)內(nèi)的消費(fèi)。
以休閑食品為例，自2020年9月起，該板塊進(jìn)入了下跌趨勢(shì)，同花順指數(shù)從1萬(wàn)點(diǎn)，最低跌到了6000點(diǎn)附近，如今只是有了一點(diǎn)反彈。
對(duì)于消費(fèi)股來(lái)說(shuō)，行業(yè)性的大牛市，恐怕在短期內(nèi)難以到來(lái)。
不過(guò)，個(gè)股始終有機(jī)會(huì)。
說(shuō)得極端一點(diǎn)，疫情被困在家，煙民的抽煙量，恐怕會(huì)比在單位高不少。
也就是說(shuō)，即便整個(gè)行業(yè)不景氣，但總有細(xì)分品種仍會(huì)維持增長(zhǎng)的。
此外，在當(dāng)前國(guó)際動(dòng)蕩、疫情蔓延之下，各行各業(yè)的不確定性都加大了，而消費(fèi)行業(yè)或許會(huì)因其高確定性的特點(diǎn)，再度獲得資金的青睞。
（3）資源股大跌
4月20日，煤炭等資源股紛紛大跌。
資源股的走勢(shì)，和相關(guān)大宗商品的價(jià)格密切相關(guān)。
大宗商品有時(shí)會(huì)出人意料地暴漲暴跌，所以，資源股也有這個(gè)特點(diǎn)。
大跌或許也只是回調(diào)，第二天大陽(yáng)線又漲回去了。
資源品的行情何時(shí)終結(jié)，還得看全球通脹何時(shí)迎來(lái)拐點(diǎn)。
可以預(yù)料到的是，由于疫情疊加俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，全球各類資源出現(xiàn)了短缺，價(jià)格一路走高，各國(guó)紛紛加大了資源品的開(kāi)采投入。
而一旦世界恢復(fù)正常，由于產(chǎn)能已經(jīng)擴(kuò)大，部分資源品便會(huì)陷入供應(yīng)過(guò)剩的狀態(tài)，從而導(dǎo)致價(jià)格不斷走低。
這一低可能又是好幾年。
就說(shuō)那么多吧！