富凱摘要：去年8月23日以來，鹽湖股份市值已經(jīng)蒸發(fā)了1200億元。
(資料圖片)
作者|股伯通
20多萬投資者很著急，鹽湖股份很淡定。
10月21日盤后，鹽湖股份一口氣在深交所互動易平臺發(fā)布了17條互動消息，對于回購、三季報等問題進(jìn)行了回應(yīng)，但對于投資者再三追問的三季報預(yù)告問題，則繼續(xù)稱季度業(yè)績預(yù)告屬于自愿披露范疇，三季報預(yù)約披露時間為10月28日。
言下之意，鹽湖股份這一次不想說了。
重要股東連續(xù)減持
富凱財(cái)經(jīng)查閱過往財(cái)報發(fā)現(xiàn)，從2016年以來，鹽湖股份已經(jīng)連續(xù)6年發(fā)布了三季度業(yè)績預(yù)告，其中既有像2016年前三季度凈利潤同比下滑超過40%的情形，有像2017年前三季度同比由盈轉(zhuǎn)虧、凈利潤下滑超過430%的情形，也有像2018年前三季度繼續(xù)惡化、凈利潤同比下滑超過140%的情形。
當(dāng)然，鹽湖股份更有像2020年前三季度預(yù)告凈利潤大翻身的高光時刻，凈利潤從上年同期的虧損5億多元，轉(zhuǎn)為盈利20多億元；去年復(fù)牌之后的第一個三季報預(yù)告，鹽湖股份延續(xù)了大幅增長的態(tài)勢，凈利潤預(yù)計(jì)同比增長62.88% - 77.04%。
從過往的歷史來看，鹽湖股份的管理層是見過大風(fēng)大浪的，既遭遇過公司發(fā)展史上的至暗時刻，也正在體驗(yàn)業(yè)績的輝煌時期，今年前三季度無論是怎樣的業(yè)績表現(xiàn)，肯定都不會差過2018年，同比正增長的勢頭也不會改變，存在變數(shù)的應(yīng)該是增長的速度。
在8月25日發(fā)布的上半年財(cái)報中，鹽湖股份實(shí)現(xiàn)營收173.04億元，同比增長180.81%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤91.58億元，同比上年同期21.14億元，增長333.09%。
不過，早在上半年報告7月13日晚間預(yù)披露之前，鹽湖股份的重要股東已經(jīng)開始了減持之旅。
今年5月27日至6月9日，鹽湖股份控股股東青海省國有資產(chǎn)投資管理有限公司通過大宗交易的方式合計(jì)減持5556萬股，占公司總股本的1.02%。
今年3月10日至2022年6月28日，持股5%以上股東中國中化集團(tuán)有限公司通過大宗交易的方式合計(jì)減持5500萬股，占公司總股本的1.01%。
今年第二季度，持股7%、已經(jīng)連續(xù)兩個季度減持的國家開發(fā)銀行再度減持2395萬股。不過，減持力度最大的當(dāng)屬農(nóng)行青海省分行，減持份額高達(dá)8659.35萬股，占其所持股份的41.68%。
進(jìn)入第三季度以后，前十大股東減持的力度有所收斂，但中國中化集團(tuán)、建行青海省分行依然保持了較大額度的減持。其中，中化集團(tuán)減持7000萬股，經(jīng)過連續(xù)四個季度的減持，該公司持股數(shù)已經(jīng)從去年三季度的5.72億股減少到3.11億股；建行青海省分行減持5202.14萬股，同樣經(jīng)過連續(xù)四個季度的減持，從去年三季度的3.27億股減少到2.11億股。
富凱財(cái)經(jīng)注意到，去年三季度有22萬多戶投資者涌入鹽湖股份，去年四季度回調(diào)今年一季度橫盤期間，約有6萬戶投資者離場，但到6月末又有3萬多戶投資者進(jìn)場，從目前的股價來看，一直堅(jiān)守的投資者會面臨較大幅度的浮虧。
碳酸鋰價面臨天花板？
大宗商品咨詢機(jī)構(gòu)百川盈孚發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月20日電池級碳酸鋰均價達(dá)到539624元/噸，近期價格持續(xù)上漲，而去年同期價格為193363元/噸。
藏格礦業(yè)10月20日發(fā)布的三季報稱，得益于主營產(chǎn)品銷售價格上漲，公司經(jīng)營業(yè)績大幅增長。該公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入57.13億元，同比增長172.11%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤41.66億元，同比增長404.89%。
從8月中旬的投資者關(guān)系活動記錄看，藏格礦業(yè)的碳酸鋰業(yè)務(wù)2019年為1828噸，2020年為4430噸，2021年為7553噸，2022年上半年為4770噸，全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量10000噸以上。
反觀鹽湖股份，國信證券分析稱，作為國內(nèi)最大的鹽湖提鋰生產(chǎn)企業(yè)，其鹽湖提鋰產(chǎn)能總計(jì)有10萬噸/年的規(guī)劃，碳酸鋰價格處于歷年新高水平，公司有望充分享受青海鹽湖大開發(fā)的戰(zhàn)略紅利。
富凱財(cái)經(jīng)注意到，從兩家公司今年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，鹽湖股份的碳酸鋰業(yè)務(wù)毛利率為92.64%，而藏格礦業(yè)為90.52%，前者更具規(guī)模優(yōu)勢。
不過，萬創(chuàng)投行創(chuàng)始合作人段志強(qiáng)表示，碳酸鋰價格每上漲10萬元/噸，動力電池廠商的毛利潤將大約會下降7%至8%。當(dāng)碳酸鋰的價格超過53萬元/噸，將會逼近動力電池廠商的盈虧平衡點(diǎn)。
在新能源汽車和儲能的雙重需求下，碳酸鋰供需緊張的格局恐怕很難發(fā)生根本改變。鹽湖股份總裁王祥文10月16日表示，受制于環(huán)保、交通、技術(shù)等因素，國內(nèi)礦石鋰和鹽湖提鋰難以滿足市場需求，2020年我國鋰原料自給率僅32%。
從四季度來看，藏格礦業(yè)董秘李瑞雪表示，青海鹽湖鋰產(chǎn)量會因氣溫影響有所下降，碳酸鋰供給量較夏季會有所減少。
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