撰稿|湯湯
(資料圖片僅供參考)
來源|貝多財經(jīng)
近日，珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司（下稱“萬達(dá)商管”）向港交所遞交招股書，準(zhǔn)備在港交所主板上市，中信證券、摩根大通、瑞信為聯(lián)席保薦人。據(jù)貝多財經(jīng)了解，這是萬達(dá)商管第三次在港交所遞表。
公開資料顯示，萬達(dá)商管除了從事傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)的商戶外，同時提供沉浸式消費的體驗業(yè)態(tài)商戶，提供涵蓋餐飲、生活品味、運(yùn)動、藝術(shù)、兒童主題、醫(yī)療、保健、娛樂、教育以及生活服務(wù)等多種業(yè)態(tài)的消費場景。
根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，截至2021年12月31日，萬達(dá)商管是中國唯一一家在管商業(yè)廣場覆蓋所有省級行政區(qū)的商業(yè)運(yùn)營服務(wù)提供商。截至2022年6月30日，該公司共向425個商業(yè)廣場提供服務(wù)，遍布全國所有省級行政區(qū)共216個城市。
當(dāng)前，萬達(dá)商管所管理的商業(yè)廣場統(tǒng)一冠以“萬達(dá)廣場”的名稱。其中，“萬達(dá)廣場”品牌名稱的注冊擁有人是大連萬達(dá)商業(yè)。據(jù)介紹，萬達(dá)商管于2021年4月25日與大連萬達(dá)商業(yè)訂立商標(biāo)許可協(xié)議。
據(jù)天眼查信息顯示，大連萬達(dá)商業(yè)的全稱為大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司，成立于2002年9月，當(dāng)前的注冊資本約為45.27億元，法定代表人為張霖，股東包括萬達(dá)集團(tuán)、王健林等。
據(jù)招股書介紹，萬達(dá)商管在往績記錄期持續(xù)保持高出租率。截至2019年、2020年、2021年及2022年6月30日，萬達(dá)商管在管萬達(dá)商場的平均出租率（不計停車位）分別為99.3%、97.8%、99.3%及98.6%。
招股書顯示，2019年、2020年、2021年以及2022年上半年，萬達(dá)商管分別實現(xiàn)收入134.37億元、171.96億元、234.81億元及134.80億元，毛利分別約為45.81億元、63.44億元、105.22億元及65.95億元；凈利潤分別為12.47億元、11.12億元、35.12億元及40.47億元。
萬達(dá)商管收入持續(xù)增長，主要由于業(yè)務(wù)擴(kuò)張及在管建筑面積增加所推動。于2020年，萬達(dá)商管將34個萬達(dá)集團(tuán)商業(yè)廣場由委托管理模式管理轉(zhuǎn)為以租賃運(yùn)營模式管理，導(dǎo)致于相同期間內(nèi)以租賃運(yùn)營模式管理的商業(yè)廣場的收入貢獻(xiàn)有所增加。
于2021年3月至6月，萬達(dá)商管完成將對萬達(dá)集團(tuán)所擁有的所有商業(yè)廣場的運(yùn)營模式由租賃運(yùn)營模式調(diào)整為委托管理模式，并于2021年5月起根據(jù)委托管理模式收取運(yùn)營管理服務(wù)費。
同時，萬達(dá)商管的在管建筑面積由截至2019年12月31日的4710萬平方米增至截至2020年12月31日的5280萬平方米、增加至截至2021年12月31日的5900萬平方米，并進(jìn)一步增加至截至2022年6月30日的6010萬平方米。
招股書顯示，2015年起，萬達(dá)商管開始以輕資產(chǎn)模式管理獨立第三方商業(yè)廣場。截至2022年6月30日，該公司管理的商業(yè)廣場中，140個由獨立第三方擁有，占在管商業(yè)廣場總數(shù)的32.9%。
據(jù)介紹，萬達(dá)商管向萬達(dá)集團(tuán)或獨立第三方擁有的萬達(dá)廣場提供商業(yè)運(yùn)營服務(wù)。于往績記錄期內(nèi)，萬達(dá)商管的有關(guān)收入分別為96.40億元、116.76億元、163.82億元、71.68億元及94.48億元，各占同期商業(yè)運(yùn)營服務(wù)收入71.7%、67.9%、69.8%、67.4%及70.1%。
本次上市前，大連萬達(dá)商業(yè)直接擁有萬達(dá)商管69.99%的股份，并通過珠海萬欣、珠海萬贏及銀川萬達(dá)間接擁有8.84%的股份。穿透股權(quán)可知，萬達(dá)商管的最終實際控制人為萬達(dá)集團(tuán)創(chuàng)辦人王健林。
目前，王健林持有大連萬達(dá)商業(yè)股權(quán)的52.68%，其中包括直接持股5.19%，和通過萬達(dá)集團(tuán)間接持股44.31%、及王健林的配偶林寧所持有的3.18%股份。因此，王健林、林寧、大連合興、萬達(dá)集團(tuán)、大連萬達(dá)商業(yè)、珠海萬欣、珠海萬贏及銀川萬達(dá)共同組成一組控股股東。
同時，珠海穩(wěn)馳持有大連萬達(dá)商業(yè)1.70%的股份，珠海穩(wěn)隆持股0.98%，大連穩(wěn)泰持股4.29%，萬達(dá)集團(tuán)持股44.31%，其他股東持股43.52%。其中，王健林持股98%的大連合興直接持有萬達(dá)集團(tuán)99.76%股權(quán)，大連合興的其余2%股份由王健林之子王思聰持有。
相比之下，萬達(dá)商管法定代表人及董事長齊界、執(zhí)行董事王志彬、黃國斌、韓旭及高級管理人員韓揚(yáng)，分別于大連穩(wěn)泰中持股約5.18%、0.83%、0.83%、0.83%和0.83%；監(jiān)事侯鴻軍和高級管理人員之一的許承寧分別持有珠海穩(wěn)馳1.60%股份。
此外，萬達(dá)商管的投資方還包括PAG、騰訊、螞蟻集團(tuán)、碧桂園、碧桂園服務(wù)、華平投資等，股東陣容強(qiáng)大。