在白酒股整體困難期，山西汾酒（600809）挺身而出，成為白酒股挺身而出成為對抗空頭的的中流砥柱。
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10月28日，受業(yè)績利好刺激，山西汾酒逆勢上漲1.29%開盤，并迅速拉起一波上漲高潮，帶動白酒股整體逆勢而上，一度上漲4.19%，成為當(dāng)天白酒股反擊空頭最亮眼的大先鋒。
在汾酒的帶動下，白酒股打出了一波流暢的反擊，一直低迷的貴州茅臺股價也一度壓制空頭的氣焰并翻紅。要不是大盤受大環(huán)境影響，在汾酒等巨頭的帶領(lǐng)下，白酒股絕對能實現(xiàn)止跌回升的大逆轉(zhuǎn)。
下午收盤，山西汾酒上漲2.15%，在白酒巨頭中仍然保持了最高的上漲幅度，帶動釀酒板塊反擊，用實際行動不再任由空頭擺布。
業(yè)績雙雙高增長是汾酒反擊的底氣。
10月27日晚，山西汾酒發(fā)布2022年3季度業(yè)績報告。財報顯示，第三季度，公司實現(xiàn)營收68.1億元，同比增長32.54%；歸母凈利潤20.96億元，同比增長56.96%。主要經(jīng)營指標(biāo)再創(chuàng)歷史新高。
“十三五”期間，汾酒業(yè)績和股價雙雙高速增長，扮演了白酒股黃金期的打先鋒
這次白酒股整體低迷，大清香正在復(fù)興之中、并力爭三分天下有起的汾酒率先發(fā)力，或?qū)⒊蔀榘拙颇孓D(zhuǎn)的堅實“中流砥柱”。
3季度業(yè)績超預(yù)期
挺身而出成為白酒股“反空”核心
當(dāng)晚，山西汾酒披露的3季報顯示，今年前3季度，汾酒實現(xiàn)營業(yè)收入221.44億元，同比增長28.32%；凈利潤71.08億元，同比增長45.7%。這一業(yè)績在白酒巨頭中處于領(lǐng)先位置。
2021年，山西汾酒全年實現(xiàn)營業(yè)收入199.71億元，同比增長42.75%；凈利潤53.14億元，同比增長72.56%。
前3季度，山西汾酒在業(yè)績、和凈利潤等指標(biāo)上都超過去年全年，主要經(jīng)營指標(biāo)再創(chuàng)歷史新高，刷新新記錄。這為“十四五”期間汾酒實現(xiàn)“三分天下有其一”的目標(biāo)打下堅實基礎(chǔ)。
山西汾酒官方表示，2022 年，公司以汾酒復(fù)興總綱領(lǐng)為指引，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，高效統(tǒng)籌疫情防控和生產(chǎn)經(jīng)營，針對點狀疫情靈活調(diào)整營銷政策，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實現(xiàn)大幅增長。
截止目前，各大白酒巨頭都公布了3季度業(yè)績，對比發(fā)現(xiàn)汾酒繼續(xù)保持增速領(lǐng)先，并有加速問鼎白酒行業(yè)前三之勢。
前3季度，貴州茅臺營收871.60億元，同比增長16.77%；實現(xiàn)凈利潤444億元，同比增長19.14%。第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入295.43億元，同比增長15.61%；實現(xiàn)凈利潤146.06億元，同比增長15.81%。
今年1季度，茅臺的營收增速18.43%，凈利潤增速為16.06%；2季度茅臺營收、凈利增速放緩，增長分別為16.06%、17.29%。3季度營收同比增長15.61%，凈利潤同比增長15.81%。增速明顯比不上1季度和2季度，這也讓資本市場認(rèn)為后續(xù)增長乏力不斷砸盤，白酒股遭打壓。
洋河業(yè)績報告顯示，第3季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入75.75億元，同比增長18.37%；實現(xiàn)凈利潤21.78億元，同比增長40.45%。前3季度，洋河實現(xiàn)營業(yè)收入264.83億元，同比增長20.69%；實現(xiàn)凈利潤90.72億元，同比增長25.78%。
瀘州老窖3季度實現(xiàn)營業(yè)收入58.60億元，同比增長22.28%；實現(xiàn)凈利潤26.85億元，同比增長31.05%。前三季度，瀘州老窖實現(xiàn)營業(yè)收入175.25億元，同比增長24.20%；實現(xiàn)凈利潤82.17億元，同比增長30.94%。
對比發(fā)現(xiàn)，無論3季度還是前三季度，在五大白酒巨頭中，山西汾酒營收、凈利潤等指標(biāo)增速都處于領(lǐng)先，排在首位。這也驗證了，在白酒股困難期，山西汾酒挺身而出，成為反擊空頭的的大前鋒。
業(yè)績符合資本市場的期待和預(yù)期，汾酒隔天股價逆勢強(qiáng)勁上漲，盡管遭遇大盤大挫的壓力，仍然力壓空頭氣勢，讓整個白酒股明顯強(qiáng)于風(fēng)雨飄搖的A股大盤。
分析可知，憑借良好業(yè)績，白酒股反擊空頭的日期已經(jīng)來臨，汾酒則充當(dāng)了大前鋒。
白酒亟需新領(lǐng)軍
大清香崛起賦予新的價值
據(jù)山西汾酒三季報，分產(chǎn)品看，前3季度汾酒系列、竹葉青酒系列、杏花村酒系列分別實現(xiàn)銷售收入206.59億元、6.63億元、6.87億元；代理渠道、電商渠道和直銷（含團(tuán)購）渠道分別實現(xiàn)銷售收入206.71億元、9.89億元和3.50億元；省內(nèi)市場和省外市場分別實現(xiàn)銷售收入85.02億元、135.08億元。
關(guān)于三季度營收的增長，山西汾酒解釋稱，主要系本期產(chǎn)品銷量增加及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升所致。
此前山西汾酒也在公告中透露，青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實現(xiàn)大幅增長。
事實上，近年來山西汾酒持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，盈利能力也在持續(xù)提升。
山西汾酒曾表示，近年來，公司實現(xiàn)了快速發(fā)展，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，公司堅持“抓青花、強(qiáng)腰部、穩(wěn)玻汾”的策略，推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。資源持續(xù)聚焦青花系列，推動產(chǎn)品高端化，同時控制玻汾投放量，持續(xù)強(qiáng)化塑造腰部產(chǎn)品，實現(xiàn)青花高速增長，老白汾穩(wěn)步增長，玻汾控量轉(zhuǎn)型。
山西汾酒在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面亮點頻出，以青花20汾酒為發(fā)展基準(zhǔn)線，向上提升青花30、青花40產(chǎn)品的檔次和規(guī)模，從而實現(xiàn)青花汾酒全系列產(chǎn)品市場占有率的重大突破。此外，以玻汾為發(fā)展基準(zhǔn)線，山西汾酒擴(kuò)大清香消費(fèi)群體，從而拉動老白汾等腰部產(chǎn)品的全面發(fā)展。
2022年青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實現(xiàn)大幅增長。8月以來，獻(xiàn)禮版玻汾在河南、安徽、廣東、陜西等地陸續(xù)發(fā)布，穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，逐步引領(lǐng)光瓶酒發(fā)展市場。
同時，山西汾酒深入推進(jìn)汾酒“1357+10”全國化市場布局，聚焦“大基地市場”“華東市場”“華南市場”三大市場，加大資源投入、深化渠道布局、創(chuàng)新管理模式。今年山西省內(nèi)市場高質(zhì)量發(fā)展成效顯著，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)提升，銷售收入穩(wěn)步增長；環(huán)山西市場清香氛圍日漸濃厚，汾酒勢能不斷積聚；公司深度推進(jìn)長江以南市場開發(fā)，強(qiáng)化消費(fèi)者圈層培育，消費(fèi)者復(fù)購率顯著提升。
國盛證券指出，汾酒全年目標(biāo)完成可期，品牌復(fù)興仍在途中。公司計劃2022 年營收同比增長25%左右，目標(biāo)完成可期，當(dāng)前汾酒復(fù)興正在途中，產(chǎn)品端青花汾酒勢頭正盛，玻汾以品質(zhì)贏得消費(fèi)者口碑，渠道反饋在配額制下公司產(chǎn)品需求旺盛；市場端在“1357+10”的市場布局下，以長三角和珠三角為代表的南方市場仍有較大開拓空間，持續(xù)看好汾酒未來發(fā)展。
興業(yè)證券指出，對于公司，公司作為百億以上酒企成長性保持領(lǐng)先，有望持續(xù)享受估值溢價。招商證券則指出，3季報驗證了我們此前對于汾酒的跟蹤，公司目前任務(wù)進(jìn)度完成較高，四季度任務(wù)壓力較小，預(yù)計企業(yè)調(diào)整市場節(jié)奏，迎接23 年開門紅。
山西汾酒自2017年以來不斷深化國改之路，瞄準(zhǔn)市場定位，市場營運(yùn)效率大幅提升，清香版圖已步入全國化，加速業(yè)績提速換擋。
汾酒作為清香型白酒的龍頭老大，業(yè)績持續(xù)保持領(lǐng)先增長；在白酒股低迷時期率先挺身而出反擊空頭，給予白酒股戰(zhàn)勝當(dāng)前的困難帶來鼓舞和希望，預(yù)示著白酒重振的新龍頭或?qū)⒊霈F(xiàn)。
擔(dān)起引領(lǐng)白酒股重振的新重任，疊加清香崛起、汾酒的復(fù)興價值更大！