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越南危機(jī)“淌血不止” 禍根在美國！越南遭遇股債匯三殺仍沒有盡頭，債股雙跌導(dǎo)致市場流動(dòng)性大出血，企業(yè)公司無法融資陷入困境，巨額存量債務(wù)無法歸還違約在即，新融資無門發(fā)債無人購買，首當(dāng)其沖是房地產(chǎn)行業(yè)！房企這個(gè)初冬有點(diǎn)冷，債券貸款違約潮來襲，恐引爆越南金融風(fēng)險(xiǎn)！
歸根結(jié)底，越南的經(jīng)濟(jì)危機(jī)是新興市場危機(jī)的典型代表與模式路徑！在美聯(lián)儲(chǔ)放水美元貨幣時(shí)期，國際資本涌入越南，尋找投資機(jī)會(huì)。加之，越南開放政策與廉價(jià)勞動(dòng)力對(duì)國際資本的吸引力，那時(shí)一大波資本進(jìn)入越南投資包括制造業(yè)投資，同時(shí)大量Hot money 也進(jìn)入股市、債市和匯市興風(fēng)作浪！然而，然而，然而……
從去年底美國物價(jià)失控，通貨膨脹節(jié)節(jié)攀升，美聯(lián)儲(chǔ)暴力收緊美元流動(dòng)性，激進(jìn)加息，造成全球美元貴美元緊，新興市場例如越南經(jīng)濟(jì)金融泡沫被刺破，危機(jī)隨即來臨。
11月24日，越南第二大地產(chǎn)開發(fā)商N(yùn)o Va Land Investment Group Corp股價(jià)跌停，已連續(xù)17天下跌，在地產(chǎn)股的領(lǐng)跌中，越南股市也淪為全球最差股市，越南胡志明指數(shù)已暴跌37%。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，No Va Land發(fā)行的2026年到期美元債券也已跌至歷史新低。洲開發(fā)銀行的數(shù)據(jù)顯示，越南地產(chǎn)開發(fā)商的大部分債券均會(huì)在五年內(nèi)到期，如何償還這些債務(wù)成了投資者們當(dāng)下最關(guān)心的問題。
亞洲前沿資本有限公司基金經(jīng)理Ruchir Desai表示隨著越南房地產(chǎn)流動(dòng)性的枯竭，房企到底能不能償還這些快到期債務(wù)成了問題焦點(diǎn)，Desai說：因?yàn)榉康禺a(chǎn)企業(yè)現(xiàn)在正面臨資金緊張，流動(dòng)性差等問題，市場紛紛拋售地產(chǎn)股并不令人意外，但現(xiàn)在對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的另一個(gè)擔(dān)憂是，他們?cè)撊绾蝺斶€即將在2023年和2024年到期的債券。
縱觀歷史上每一次金融危機(jī)，房地產(chǎn)行業(yè)膨脹，房企瘋狂高負(fù)債開發(fā)，銀行喪失所有原則給開發(fā)商瘋狂放貸款，監(jiān)管部門失去原則任意批準(zhǔn)房企發(fā)債股市融資，都是經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的最主要原因與罪魁禍?zhǔn)?！?dāng)然，美聯(lián)儲(chǔ)是歷次其他地區(qū)國家金融危機(jī)的點(diǎn)炮手！
這個(gè)深刻教訓(xùn)新興市場國家特別是新興市場大國必須認(rèn)真汲??！對(duì)此必須保持警惕與清醒頭腦，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)是迷糊藥，突然來臨讓你不知不覺，美國20世紀(jì)20年代末期的經(jīng)濟(jì)危機(jī)突然而至就是前車之鑒！
1928年8月，美國總統(tǒng)大選在即，赫伯特.胡弗發(fā)表講話宣稱，我們今日的美國被歷史上任何時(shí)期，世界上任何國家都更加接近擺脫貧困的目標(biāo)。貧民救濟(jì)院正在從我們眼前消失。但是僅僅五個(gè)月之后，他的宣言便站不住腳了。整個(gè)國家陷入有史以來最為嚴(yán)重、最為持久的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)以不同的形式持續(xù)了十年之久，不光美國深受其害，其他地區(qū)也難逃劫難。大蕭條對(duì)于所有美國人來說都是一次慘痛的經(jīng)歷：失業(yè)，土地等財(cái)產(chǎn)喪盡，有時(shí)甚至無家可歸，飽受饑餓之苦，對(duì)整個(gè)國家來講也是一場災(zāi)難，整個(gè)社會(huì)政治體制因此受到空前重創(chuàng)。
大蕭條影響到經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，因此也同時(shí)影響到了整個(gè)社會(huì)生活。它摧毀了20世紀(jì)20年代風(fēng)頭正勁的牛市，使股票一跌再跌，很多年都不能恢復(fù)。它終止了工業(yè)廠房和基礎(chǔ)設(shè)施的投資。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)到來之前，這些投資曾為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長做出了很大的貢獻(xiàn)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得整個(gè)國民銀行系統(tǒng)陷入困境之中，但最大的危害在于它造成了大規(guī)模失業(yè)。
在1930年至1941年間，失業(yè)率有時(shí)會(huì)升至25%并且從來未低于15%。對(duì)大多數(shù)人來說，這是大蕭條中最顯而易見和最令人恐懼的，就是這場規(guī)模浩大且持續(xù)時(shí)間長的失業(yè)，它不僅僅影響到了那些沒有工作的人，有工作的人們也深受其害。工資越來越低，導(dǎo)致幾乎所有的美國人都很擔(dān)心自己的經(jīng)濟(jì)安全。