長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 明鴻澤
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不負(fù)責(zé)任、誤導(dǎo)投資者，是要付出代價(jià)的。齊心集團(tuán)（002301.SZ）不按規(guī)定披露重要信息被監(jiān)管處罰。
12月5日晚間，齊心集團(tuán)發(fā)布公告，公司未審慎考慮并購(gòu)子公司商譽(yù)減值事項(xiàng)對(duì)2021 年凈利潤(rùn)的影響，導(dǎo)致未按規(guī)定及時(shí)披露業(yè)績(jī)預(yù)告。公司、董事長(zhǎng)及總經(jīng)理陳欽鵬、財(cái)務(wù)總監(jiān)黃家兵被深圳證監(jiān)局采取出具警示函的處罰。
曾經(jīng)，為了產(chǎn)業(yè)布局，齊心集團(tuán)實(shí)施了較大規(guī)模的并購(gòu)。2021年度業(yè)績(jī)巨虧，就是因此前收購(gòu)的標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，引發(fā)商譽(yù)減值。
齊心集團(tuán)的盈利能力整體表現(xiàn)不佳。2009年，齊心集團(tuán)就已經(jīng)登陸A股市場(chǎng)，當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為7.18億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.72億元。2020年，營(yíng)業(yè)收入達(dá)80.09億元，累計(jì)增長(zhǎng)超10倍，而同期凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)約1.79倍。
二級(jí)市場(chǎng)上，近兩年，齊心集團(tuán)的股價(jià)累計(jì)下跌超50%。盡管實(shí)際控制人陳欽鵬耗資約2600萬(wàn)元增持，也難阻股價(jià)下跌。
營(yíng)收凈利嚴(yán)重背離
齊心集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。
官網(wǎng)顯示，齊心集團(tuán)的前身為齊心文具，成立于1991年，專注政企采購(gòu)服務(wù)30余年，是中國(guó)B2B辦公物資服務(wù)和SaaS云視頻的龍頭企業(yè)，服務(wù)全球120多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
2009年10月21日，齊心集團(tuán)通過(guò)闖關(guān)IPO登陸深交所，上市至今已有14個(gè)年頭。這14年，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不如意。
2007年、2008年，上市之前，齊心集團(tuán)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為5.11億元、6.35億元，同比增長(zhǎng)44.02%、24.22%，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.53億元、0.59億元，同比增長(zhǎng)98.01%、10.21%。
2009年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為7.18億元、0.72億元，同比增長(zhǎng)13.13%、22.32%。
上市次年開(kāi)始，公司盈利能力表現(xiàn)為不斷下滑。2010年至2015年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為9.11億元、11.29億元、14.64億元、16.78億元、16.33億元、15.82億元，整體上呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。這6年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為0.51億元、0.66億元、0.70億元、0.28億元、0.29億元、0.20億元，在波動(dòng)中下滑。
2016年至2020年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為28.65億元、31.82億元、42.41億元、59.81億元、80.09億元，同比增長(zhǎng)81.11%、11.05%、33.30%、41.03%、33.91%，總體上為高速增長(zhǎng)。同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1.05億元、1.40億元、1.92億元、2.30億元、2.01億元，同比變動(dòng)432.22%、33.54%、36.91%、20.06%、-12.77%。整體而言，凈利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，這五年的凈利潤(rùn)幾乎翻了一倍。盡管如此，凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)幅度相比，仍然大相徑庭。
縱向來(lái)看，2009年至2020年的12年，公司的營(yíng)業(yè)收入從7.18億元增長(zhǎng)至80.09億元，累計(jì)增長(zhǎng)10.15倍，凈利潤(rùn)從0.72億元增長(zhǎng)至2.01億元，累計(jì)增長(zhǎng)1.79倍。
2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82.36億元，同比增長(zhǎng)2.83%，凈利潤(rùn)為虧損5.62億元，同比下降379.95%。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為67.40億元、1.43億元，同比變動(dòng)-1.51%、10.95%。
綜上，上市以來(lái)，齊心集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)嚴(yán)重背離。
wind數(shù)據(jù)顯示，上市近14年，齊心集團(tuán)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為7.83億元，年均盈利在0.55億元左右。
近10億并購(gòu)未能改變命運(yùn)
營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)嚴(yán)重背離，與并購(gòu)有關(guān)。這也說(shuō)明，齊心集團(tuán)的并購(gòu)是不成功的。
wind數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年，齊心集團(tuán)相繼籌劃收購(gòu)EasyPrint21.18%股權(quán)、杭州麥苗100%股權(quán)、志誠(chéng)泰和100%股權(quán)、銀澎云計(jì)算100%股權(quán)、齊心樂(lè)購(gòu)49%股權(quán)。其中，公司原計(jì)劃以9億元的價(jià)格收購(gòu)志誠(chéng)泰和100%股權(quán)事項(xiàng)，以失敗告終。
上述收購(gòu)交易金額為9.89億元，不乏高溢價(jià)收購(gòu)。公司收購(gòu)杭州麥苗、銀澎云計(jì)算形成的商譽(yù)達(dá)3.16億元、5.12億元，合計(jì)為8.28億元。
2021年，齊心集團(tuán)收購(gòu)的標(biāo)的資產(chǎn)爆雷，商譽(yù)減值約6.5億元。
這一商譽(yù)減值行為，齊心集團(tuán)還存在違規(guī)問(wèn)題，導(dǎo)致公司及相關(guān)責(zé)任人被罰。
今年12月5日晚間，齊心集團(tuán)披露，公司收到了深圳證監(jiān)局出具的警示函，公司未審慎考慮并購(gòu)子公司商譽(yù)減值事項(xiàng)對(duì)2021年凈利潤(rùn)的影響，導(dǎo)致未按規(guī)定及時(shí)披露業(yè)績(jī)預(yù)告。深圳證監(jiān)局決定對(duì)齊心集團(tuán)、陳欽鵬、黃家兵采取出具警示函的監(jiān)管措施。
齊心集團(tuán)曾解釋稱，2021年年底至今年1月31日前，公司就2021年業(yè)績(jī)情況跟會(huì)計(jì)師、評(píng)估師進(jìn)行了充分溝通。當(dāng)時(shí)，因?qū)徲?jì)及評(píng)估工作尚在進(jìn)行過(guò)程中，結(jié)合公司子公司杭州麥苗2021年的業(yè)務(wù)情況，及對(duì)杭州麥苗四季度新推出的直播品牌電商代運(yùn)營(yíng)、電商培訓(xùn)業(yè)務(wù)情況；好視通2021年的業(yè)務(wù)情況，及好視通未來(lái)轉(zhuǎn)向政務(wù)、教育、戰(zhàn)略大客戶、中大型企業(yè)單位的“云+端+業(yè)務(wù)”的發(fā)展戰(zhàn)略，2021年3月、2022年3月，好視通分別引入格力集團(tuán)下屬投資主體、松禾資本下屬投資主體等戰(zhàn)略投資者，引入時(shí)估值未發(fā)生明顯變化，公司認(rèn)為杭州麥苗、好視通減值風(fēng)險(xiǎn)較小，對(duì)年報(bào)影響較小，根據(jù)未審財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，公司沒(méi)有披露業(yè)績(jī)預(yù)告。
綜上，并購(gòu)未能改變齊心集團(tuán)命運(yùn)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，齊心集團(tuán)毛利率、凈利率均較低。數(shù)據(jù)顯示，2013年以來(lái)，公司毛利率均低于20%，凈利率均不到5%。今年前三季度，公司的毛利率、凈利率分別為9.85%、2.07%。
二級(jí)市場(chǎng)上，2020年12月初，齊心集團(tuán)的股價(jià)為14.98元/股，今年12月6日的收盤(pán)價(jià)為7.28元/股，累計(jì)跌幅為51.4%。