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世界最大的光學(xué)晶體生產(chǎn)商,為元宇宙VR設(shè)備提供元件,利潤率達(dá)57%
時(shí)間:2022-12-25 19:42:30  來源:年報(bào)翻譯官  
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這是一家世界上最大的非線性光學(xué)晶體生產(chǎn)廠商,公司生產(chǎn)的光學(xué)元器件可以應(yīng)用在元宇宙VR、AR頭盔設(shè)備上,所以其還具備虛擬現(xiàn)實(shí)的概念。

2022年第三季度,這家企業(yè)的銷售毛利率,也就是光學(xué)晶體的利潤空間高達(dá)57%。這說明只要公司銷售100元的光學(xué)晶體,就能賺回57元的毛利潤。


(相關(guān)資料圖)

目前,該企業(yè)的歷史凈利潤已連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了增長,并在2021年以1.9億元的業(yè)績創(chuàng)出了歷史新高。

而到了2022年,這家公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了1.87億元的業(yè)績,該企業(yè)今年凈利潤的增長將是大概率事件。

但是在2022年第三季度,這家公司的銷售回款時(shí)間卻延長了,這不僅降低了該企業(yè)的資金使用效率,還減弱了其賺錢的能力,在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。

目前,這家公司的股票在充分回調(diào)了45%以后,于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官,今天將調(diào)研A股虛擬現(xiàn)實(shí)概念板塊中,福晶科技(股票代碼:002222)這家上市企業(yè)2020年第三季度財(cái)報(bào),下面進(jìn)入今天的主題。

主營業(yè)務(wù)及核心競爭力

在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到,福晶科技的主營業(yè)務(wù)為激光及光通訊領(lǐng)域各類晶體元器件、精密光學(xué)元器件和激光器件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

這家企業(yè)精密光學(xué)元器件的收入占比為33.53%,非線性光學(xué)晶體元器件的收入占比為26.66%,激光器件的收入占比為19.62%。

在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn),該企業(yè)的實(shí)際控制人或者大股東涉及央企,所以其還具備央企國資改革的背景。

除此之外翻譯官還了解到,這家公司的核心晶體產(chǎn)品被國際業(yè)界譽(yù)為“中國牌”晶體,晶體核心產(chǎn)品處于行業(yè)領(lǐng)先地位,其中LBO、BBO的全球市場占有率排名第一。

而在該企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知,這家公司自上市以來累計(jì)分紅14次,總共派發(fā)現(xiàn)金5.52億元。

并在2017~2022年期間為股東分了5次紅,分紅占凈利潤的平均比重竟然超過了30%。這個(gè)比例非常高,說明公司對股東十分負(fù)責(zé)。

以上是對該企業(yè)基本信息的介紹,下面我們再來分析一下公司的業(yè)績表現(xiàn)。

凈利潤表現(xiàn)

以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào),并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。

2021年第三季度,該企業(yè)的凈利潤只有1.61億元。到了2022年第三季度,公司的業(yè)績就達(dá)到了1.87億元,同比增長了16%。

而這家企業(yè)目前的凈利潤,在A股虛擬現(xiàn)實(shí)概念板塊201家上市公司中,排名第64位。這個(gè)名次比較靠前,說明其規(guī)模相對來說很大。

看過了該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn),下面我們再來分析一下公司的估值情況。市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標(biāo),它是股價(jià)與每股收益的比值。

2022年第三季度,這家公司的市盈率為27倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤都分給股東的話,你買入該企業(yè)1萬元的股票,27年后就能賺回1萬元的股息。

而這家公司目前的市盈率,在A股虛擬現(xiàn)實(shí)概念板塊201家上市企業(yè)中,從低至高排列位居第57位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置,說明其目前并沒有處在被高估的狀態(tài)。

在本環(huán)節(jié)的最后我們再來看一下這家公司的賺錢能力,凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標(biāo),它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。

2021年第三季度,公司的凈資產(chǎn)收益率為13.53%。這說明如果管理層使用股東的100元錢,通過光學(xué)晶體的生產(chǎn)經(jīng)營,9個(gè)月后就能賺回13.53元的凈利潤、

而到了2022年第三季度,該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了13.92%,同比增長了3%。

這家公司目前的賺錢能力,也就是凈資產(chǎn)收益率,在A股虛擬現(xiàn)實(shí)概念板塊201家上市企業(yè)中排名第7位。這個(gè)名次更高,說明其賺錢的能力相對來說很強(qiáng)。

通過上述分析我們了解到,在2022年第三季度,這家公司的規(guī)模很大,賺錢的能力更強(qiáng),并且其目前并沒有被高估。

業(yè)績增長原因

在本文最重要的環(huán)節(jié)中,翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤增長的原因。

通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn),在今年第三季度,這家公司業(yè)績增長的主要原因是銷售凈利率的提高。

2021年第三季度,該企業(yè)銷售100元的光學(xué)晶體,只能賺到30.27元的凈利潤,銷售凈利率為30.27%。

而到了2022年第三季度,公司同樣銷售100元的光學(xué)晶體,卻能賺回32.76元的凈利潤,銷售凈利率達(dá)到了32.76%,同比增長了8%。

這家企業(yè)目前的銷售凈利率,在A股虛擬現(xiàn)實(shí)概念板塊201家上市公司中,排名第6位。這個(gè)名次非常高,說明其銷售凈利率相對來說并不低。

通過上述分析我們了解到,在2022年由于該企業(yè)光學(xué)晶體的價(jià)格出現(xiàn)了上漲,或者管理層提高了營運(yùn)能力,有效控制住了各項(xiàng)費(fèi)用。這些不僅提高了公司的銷售凈利率,還使得該企業(yè)第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。

不足之處

上面看過了該企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn),下面我們再來找找茬,分析一下這家公司目前都存在哪些問題與瑕疵,翻譯官來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。

通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后,翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度,這家企業(yè)最大的問題在于銷售回款時(shí)間的延長。

銷售回款的時(shí)間,就是公司銷售光學(xué)晶體的賬期,也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間,用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。

2021年第三季度,公司銷售完光學(xué)晶體之后,只需要92天就能收到貨款。而現(xiàn)在卻需要100天,銷售回款的時(shí)間延長了9%。

作為一家高科技企業(yè)要想創(chuàng)造凈利潤就得進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營,而生產(chǎn)光學(xué)晶體需要的是錢。所以貨款回到該企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變慢了,管理層就無法用這些錢創(chuàng)造更多的凈利潤。

這樣就降低了公司的資金使用效率,減弱了其賺錢的能力。同時(shí)銷售回款時(shí)間的縮短,也是能阻礙一家企業(yè)凈利潤增長的因素,這點(diǎn)是需要我們了解的。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級的話,翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級的水平。

請注意:基本面良好的公司,股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦福晶科技這只股票,也沒有說福晶科技公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。