這是一家擁有央企國(guó)資改革背景的大型鋁業(yè)集團(tuán)，目前公司與以色列斐源新能源科技公司合作，研發(fā)鋁空氣能源系統(tǒng)及配套產(chǎn)品。
而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，在今年第三季度，這家企業(yè)還獲得了全國(guó)社保基金的戰(zhàn)略入股，目前社?；鹗瞧涞谒拇罅魍ü蓶|。
【資料圖】
2022年第三季度，該公司的市盈率只有8倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入這家企業(yè)1萬(wàn)元的股票，8年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
目前，這家公司的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年以33.19億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，該企業(yè)發(fā)生了質(zhì)的飛躍。公司在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間，就完成了37.63億元的凈利潤(rùn)。公司今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了凈利潤(rùn)的歷史最高紀(jì)錄。
但是在2022年第三季度，這家企業(yè)鋁產(chǎn)品的利潤(rùn)空間卻出現(xiàn)了下降，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些問題。
目前，該公司的股票在充分回調(diào)了62%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股燃料電池概念板塊中，云鋁股份(股票代碼:000807)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說話十分穩(wěn)重，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，云鋁股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋁土礦的開發(fā)、氧化鋁的生產(chǎn)及鋁冶煉加工。
這家企業(yè)鋁材加工業(yè)務(wù)的收入占比為50.92%，有色金屬冶煉的收入占比為48.21%。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，目前這家企業(yè)在新能源汽車配套電源等領(lǐng)域取得了積極進(jìn)展，部分產(chǎn)品已進(jìn)入測(cè)試階段，測(cè)試效果達(dá)到預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)。
并且其全資子公司擁有3.5萬(wàn)噸/年新能源動(dòng)力電池用鋁箔的生產(chǎn)能力，目前已開始試生產(chǎn)。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前十大流通股東中只有兩個(gè)自然人，其余都是機(jī)構(gòu)投資者。并且前10大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例為48.09%。
以上是對(duì)這家公司基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的凈利潤(rùn)為32.46億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了37.63億元，同比增長(zhǎng)了16%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股燃料電池概念板塊175家上市企業(yè)中，排名第6位。這個(gè)名次非常高，說明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說很大。
在2022年第三季度，這家公司除了規(guī)模大以外，賺錢的能力更強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該公司的凈資產(chǎn)收益率為17.43%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回17.43元的凈利潤(rùn)。
而這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股燃料電池概念板塊175家上市公司中排名第4位。這個(gè)名次更高，說明其賺錢的能力非常強(qiáng)。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力更強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問題，是什么原因使得該公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是鋁產(chǎn)品銷售速度的加快，以及銷售回款時(shí)間的縮短。
鋁產(chǎn)品的銷售速度，要使用這家公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量
2021年第三季度，該企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的鋁產(chǎn)品存貨，還需要40天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要33天，銷售速度加快了18%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說明市場(chǎng)對(duì)公司生產(chǎn)的鋁產(chǎn)品的需求在增強(qiáng)，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤(rùn)。
而除了鋁產(chǎn)品銷售速度的加快以外，在今年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因還有銷售回款時(shí)間的縮短。
銷售回款的時(shí)間，就是企業(yè)銷售鋁產(chǎn)品的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售完鋁產(chǎn)品之后，還需要2.23天才能收回貨款。而現(xiàn)在只需要1.38天，銷售回款的時(shí)間縮短了38%。
銷售回款時(shí)間的縮短，使貨款回到公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了。這樣就提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司鋁產(chǎn)品的銷售速度加快了。
同時(shí)管理層也提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，這些使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過了這家公司那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們來(lái)找找茬，分析一下該企業(yè)目前存在的問題與瑕疵。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于，鋁產(chǎn)品利潤(rùn)空間的縮小。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售100元的鋁產(chǎn)品，還能賺回24.52元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為24.52%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣銷售100元的鋁產(chǎn)品，卻只能賺回16.29元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率降至16.29%，同比下降了34%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是鋁產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，在A股燃料電池概念板塊175家上市公司中排名第101位。這個(gè)名次處在板塊中等偏下的位置，說明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說并不是很大。
而一家企業(yè)銷售毛利率的下降有兩個(gè)原因，一是因?yàn)殇X產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)了下滑，一是因?yàn)楫a(chǎn)品原材料的價(jià)格出現(xiàn)了上漲。
無(wú)論哪種原因，銷售毛利率的下降都會(huì)縮小公司鋁產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，這樣不僅會(huì)減少該企業(yè)的收益，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也十分不利，這一點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持c級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦云鋁股份這只股票，也沒有說云鋁股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。