這是一家我國(guó)紐扣拉鏈行業(yè)中的隱形冠軍，目前該企業(yè)紐扣產(chǎn)品占國(guó)內(nèi)中高檔紐扣市場(chǎng)的份額為20%左右。
2022年第三季度，這家公司的銷(xiāo)售毛利率，也就是紐扣的利潤(rùn)空間高達(dá)40%。這說(shuō)明只要該企業(yè)銷(xiāo)售100元的紐扣，就能賺回40元的毛利潤(rùn)。
而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家公司還獲得了基本養(yǎng)老金的戰(zhàn)略入股，目前養(yǎng)老金是其第八大流通股東。
(資料圖片)
從2020年開(kāi)始，該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以4.49億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，這家公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了5.2億元的凈利潤(rùn)，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在今年第三季度，這家公司的短期償債能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家公司的股票在充分回調(diào)了30%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股紡織服飾概念板塊中，偉星股份(股票代碼:002003)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家公司的財(cái)報(bào)翻譯官了解到，偉星股份主要從事各類(lèi)中高檔服飾輔料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。
該企業(yè)拉鏈的收入占比為57.14%，紐扣的收入占比為38.66%。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2021年該企業(yè)加碼綠色制造工藝技術(shù)，行業(yè)首創(chuàng)無(wú)水染色技術(shù)，并形成專(zhuān)利136項(xiàng)，其中行業(yè)首創(chuàng)產(chǎn)品30款，收納專(zhuān)用拉鏈還獲得了德國(guó)紅點(diǎn)獎(jiǎng)。
而在這家公司的分紅信息中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅18次，總共派發(fā)現(xiàn)金31.2億元。
并在2017~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重竟然達(dá)到了80%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的凈利潤(rùn)只有3.99億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了5.2億元，同比增長(zhǎng)了30%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股紡織服飾概念板塊115家上市企業(yè)中，排名第10位。這個(gè)名次非常靠前，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
我們一定要了解在會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，凈利潤(rùn)只是個(gè)數(shù)字。因?yàn)樵趦衾麧?rùn)中既包括了已經(jīng)收到的現(xiàn)金，還包含未收上來(lái)的貨款，也就是應(yīng)收賬款。
下面我們來(lái)分析一下該公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，并判斷出這個(gè)家企業(yè)凈利潤(rùn)中的含金量。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)被稱(chēng)為凈利潤(rùn)的試金石，也是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的。
2022年第三季度，公司的凈利潤(rùn)雖然有5.2億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收上來(lái)的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)5.67億元，同比大幅增長(zhǎng)了77%。
在會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，一家企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低才是正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒(méi)有收到的貨款，這些錢(qián)會(huì)在未來(lái)的季度里打到公司的賬戶(hù)中。
而在2022年第三季度，這家企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~不僅高于凈利潤(rùn)，還同比增長(zhǎng)了77%。
這說(shuō)明和去年同期相比，公司的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶(hù)里的錢(qián)也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有力的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下這家企業(yè)的賺錢(qián)能力，凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為17.84%。這說(shuō)明只要管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)紐扣、拉鏈的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回17.84元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股紡織服飾概念板塊115家上市企業(yè)中，排名第3位。這個(gè)名次更高，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。
綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢(qián)的能力更強(qiáng)，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因是銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短。
銷(xiāo)售回款的時(shí)間，就是企業(yè)銷(xiāo)售紐扣、拉鏈的賬期，也是貨款回到公司賬戶(hù)里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，該企業(yè)銷(xiāo)售完紐扣、拉鏈后，還需要43天才能收回貨款。而現(xiàn)在只需要41天，銷(xiāo)售回款的時(shí)間縮短了5%。
銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短對(duì)一家公司最大的好處在于，使貨款回到該企業(yè)賬戶(hù)里的速度變快了。
這樣管理層就能把這些錢(qián)投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢(qián)的能力。
而銷(xiāo)售回款時(shí)間縮短不僅是這家公司今年第三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，它也是該企業(yè)現(xiàn)金流能力大幅提升的重要原因。
不足之處
因?yàn)榉g官寫(xiě)文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出這家公司目前存在的問(wèn)題，來(lái)給大家作一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象
流動(dòng)比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率為1.62。這說(shuō)明只要公司有100元的短期負(fù)債，就對(duì)應(yīng)有162元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
而到了2022年第三季度，這家公司的流動(dòng)比率就降至1.33，同比下降了18%。
而在該企業(yè)的利潤(rùn)表中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司的短期負(fù)債為15.24億元，流動(dòng)資產(chǎn)則為20.27億元。這看似流動(dòng)資產(chǎn)能夠完全覆蓋短期負(fù)債，實(shí)則不然。
因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中像應(yīng)收賬款的金額有4.27億元，存貨的金額更是高達(dá)5.55億元。
而在流動(dòng)資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以減去應(yīng)收賬款和存貨的 金額后，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)只有10億元左右，這是無(wú)法覆蓋15億多的短期負(fù)債的。
而在2022年第三季度，這家公司的流動(dòng)比率還下降了18%，這說(shuō)明該企業(yè)目前的短期償債能力不僅偏弱，而且還出現(xiàn)了減弱的跡象。
短期償債能力偏弱不僅會(huì)影響一家公司未來(lái)的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦偉星股份這只股票，也沒(méi)有說(shuō)偉星股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。