杭州景杰生物科技股份有限公司（以下簡稱：景杰生物）通過提供蛋白質(zhì)組學技術(shù)服務(wù)和抗體試劑產(chǎn)品，服務(wù)于生命科學基礎(chǔ)研究、藥物研發(fā)和臨床診療。目前，公司正在沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO。
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據(jù)招股書披露，景杰生物是行業(yè)內(nèi)提供涵蓋蛋白質(zhì)“發(fā)現(xiàn)”“驗證”及“檢測”的蛋白質(zhì)組分析整體解決方案的先行者，公司自2010年成立后連續(xù)推出了包括巴豆?；⒈；?、琥珀?；?、2-羥基異丁酰化、戊二?；?、苯甲?；?-羥基丁?；?、乳酸化在內(nèi)的11種新型蛋白質(zhì)修飾組分析業(yè)務(wù)。
截至招股書簽署日，公司已獲得國內(nèi)外發(fā)明專利13項、軟件著作權(quán)6項，先后建立了省級高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)中心、浙江省景杰蛋白質(zhì)組學研究院、蛋白質(zhì)組學與精準醫(yī)療浙江省工程研究中心，參與國家衛(wèi)計委“國家精準醫(yī)學重大專項”的“蛋白質(zhì)組臨床級定量和創(chuàng)新試劑研發(fā)”子課題、浙江省企業(yè)研發(fā)專項、杭州市企業(yè)研發(fā)專項等多項國家、省、市專項資金項目。
不過，公司最近一期業(yè)績暴跌近50%，發(fā)明專利、博士學歷員工、科研論文亦值得關(guān)注。此外，公司估值在半年內(nèi)飆升201.20%，疑似曾與關(guān)聯(lián)方混同經(jīng)營。最近兩年內(nèi)，公司3名高管相繼出走，原董秘楊利所僅上任三個月就選擇離開。
來源：攝圖網(wǎng)
最近一期業(yè)績暴跌近50%，多項專利源自受讓
據(jù)招股書披露，報告期可比前三年（2019年、2020年、2021年）內(nèi)，景杰生物的營業(yè)收入分別為11595.30萬元、15348.24萬元、22105.09萬元，年化復(fù)合增長率為38.07%；歸母凈利潤分別為2317.67萬元、4132.78萬元、6815.45萬元，年化復(fù)合增長率為71.48%，業(yè)績高速增長。
然而，公司業(yè)績在2022年上半年出現(xiàn)明顯下滑。
一輪問詢顯示，景杰生物2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8932.54萬元，較上年同期的8178.80萬元增長9.22%，但歸母凈利潤由1885.91萬元降至944.71萬元，降幅達到49.91%。
而根據(jù)《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答（2020年6月修訂）》，過會后的最近一期經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比下滑幅度超過50%，或預(yù)計下一報告期業(yè)績數(shù)據(jù)下滑幅度將超過50%的，基于謹慎穩(wěn)妥原則，暫不予安排核準發(fā)行事項。
值得注意的是，與大多數(shù)IPO企業(yè)不同，景杰生物并未在招股書中披露財務(wù)報告審計截止日后的主要財務(wù)信息和經(jīng)營情況。
Yingming Zhao（趙英明）、程仲毅、蔣旦如為景杰生物的共同實際控制人，其中，Yingming Zhao和蔣旦如系夫妻關(guān)系。
Yingming Zhao現(xiàn)為芝加哥大學教授，也是景杰生物所獲發(fā)明專利的重要來源。公司目前獲得的8項境內(nèi)發(fā)明專利中，有3項系受讓自Yingming Zhao；5項境外專利中，有4項系繼受取得，Yingming Zhao均為發(fā)明人。
在8項境內(nèi)發(fā)明專利中，除“一種識別H3K18la兔單克隆抗體穩(wěn)轉(zhuǎn)細胞株及其構(gòu)建方法”“利用微混合和卡培他濱兩親性特性的卡培他濱的聚合物-脂質(zhì)混雜納米顆?！狈謩e申請于2020年11月、2018年9月以外，其余6項專利均申請于2014年及以前。
另據(jù)杭州錢塘新區(qū)管理委員會2021年6月發(fā)表的文章介紹，景杰生物員工中具有博士學位的高層次人才達40余人。但據(jù)招股書（申報稿），公司2021年末的博士學歷員工僅28人。
此外，招股書在“科研實力和研究成果”處披露了10篇高水平科研論文。而據(jù)美國國立衛(wèi)生研究院數(shù)據(jù)庫，10篇論文的第一作者均來自其他單位，且景杰生物的排序多位于論文作者的靠后位置。
值得一提的是，景杰生物此前在招股書（申報稿）中稱，公司近5年以署名單位在國際期刊合作發(fā)表58篇論文。經(jīng)審核中心意見落實函問詢后，公司才將相關(guān)表述修改為“署名單位之一”。
而公司在問詢回復(fù)中表示，當論文采取合著形式發(fā)表時，由于論文作者有多人，通常按照對論文的貢獻大小而進行排序。
半年內(nèi)估值飆升200%，代持股權(quán)轉(zhuǎn)手賺1300多萬
據(jù)招股書“報告期內(nèi)股本和股東變化情況”處披露，景杰生物在報告期內(nèi)共經(jīng)歷了兩輪股權(quán)變動。
2020年4月，蔣旦如、程仲毅、丁健、上海江村市隱投資發(fā)展有限公司分別將其持有的公司1.11%、0.44%、1.11%、2.21%股權(quán)以50元/注冊資本的價格轉(zhuǎn)讓給成都博遠嘉昱創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），趙雷杰將其持有公司0.89%股權(quán)以50元/注冊資本的價格轉(zhuǎn)讓給翱鷹實業(yè)投資有限公司（以下簡稱：翱鷹實業(yè)），國投（上海）科技成果轉(zhuǎn)化創(chuàng)業(yè)投資基金企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱：國投創(chuàng)業(yè)基金）亦以50元/注冊資本的價格增資入股。
2020年10月，杭州哲康科技合伙企業(yè)（有限合伙）將其持有的部分公司股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給國投創(chuàng)業(yè)基金、珠海泰弘景暉股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、福州泰弘景暉股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和蘇州隆門六號醫(yī)藥投資合伙企業(yè)（有限合伙），價格為150.69元/注冊資本。同期，其余股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資價格為150.59元/注冊資本、150.51元/注冊資本、150.60元/注冊資本。
若以150.60元/注冊資本的入股價格估算，景杰生物在第二輪股權(quán)變動時的整體估值約為投前25億元、投后28億元。而在2020年4月，相關(guān)股東的入股價格僅為50元/注冊資本，對應(yīng)公司整體投后估值為8.30億元。
簡單計算可知，景杰生物的估值在短短半年時間內(nèi)暴漲201.20%。
值得注意的是，趙雷杰所持股權(quán)系代樓愛明持有，而樓愛明是公司實控人蔣旦如的母親。
2020年4月，趙雷杰將景杰生物13.28萬元的出資額（占公司注冊資本的0.89%）作價664萬元轉(zhuǎn)讓給翱鷹實業(yè)。而翱鷹實業(yè)同年10月就將上述出資額以150.59元/注冊資本的價格全部轉(zhuǎn)讓給浙江和信投資管理有限公司，交易對價約為2000萬元。
疑曾與關(guān)聯(lián)方混同經(jīng)營，多名高管“臨陣”出走
哲鼎生物科技（杭州）有限公司（以下簡稱：哲鼎生物）是景杰生物參照關(guān)聯(lián)方披露的主體。據(jù)悉，哲鼎生物是Maponos Inc.通過協(xié)議控股的子公司，而景杰生物實控人Yingming Zhao持有Maponos Inc.的31.65%股權(quán)，并擔任董事，實控人蔣旦如的母親樓愛明持有哲鼎生物的10%股份。
景杰生物在一輪問詢回復(fù)中表示，哲鼎生物與公司的主要人員、資產(chǎn)不存在重疊。
但據(jù)工商信息，哲鼎生物自2021年7月成立至2022年5月，其工商聯(lián)絡(luò)員為邵某某，聯(lián)絡(luò)員電子郵箱為“yining_shao@ptm-biolab.com”。據(jù)2021年工商年報，哲鼎生物的通信地址為“杭州市錢塘區(qū)下沙醫(yī)藥港小鎮(zhèn)二期8號樓”。
一方面，“ptm-biolab.com”正是景杰生物的企業(yè)郵箱后綴，邵某某是浙江省科學技術(shù)廳公示的景杰蛋白質(zhì)組學研究院的聯(lián)系人。另據(jù)《景杰生物2020年培訓講師滿意度評價（7月7日課程）》，邵某某為《行政管理》課程講師。
另一方面，“杭州市錢塘區(qū)下沙醫(yī)藥港小鎮(zhèn)二期8號樓”也是景杰生物在2021年工商年報中披露的通信地址。招股書顯示，公司于2020年搬入醫(yī)藥港小鎮(zhèn)辦公樓。
此外，最近兩年內(nèi)，景杰生物的多名高管相繼出走。
其中，楊利所于2020年12月被聘任為公司董秘，2021年3月就選擇辭職。欒巍在2022年1月辭去副總經(jīng)理職務(wù)，同年3月，副總經(jīng)理潘紅陽亦選擇離開。目前，公司高級管理人員僅剩兩人。