這是一家全國規(guī)模最大、最具影響力的線纜龍頭企業(yè)，同時(shí)也是全球線纜產(chǎn)業(yè)中最具競(jìng)爭(zhēng)力的十強(qiáng)公司。
(資料圖)
經(jīng)過近40年的努力，這家企業(yè)成功打破了國際壟斷，成為了西門子、金風(fēng)科技等全球前十大風(fēng)機(jī)生產(chǎn)公司的供應(yīng)商。
而憑借在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，該公司還被工信部評(píng)為了專精特新小巨人，該稱號(hào)是中小企業(yè)評(píng)定工作中最權(quán)威的榮譽(yù)。
2021年這家公司全年的凈利潤高達(dá)5.31億元，這不僅比2020年大幅增長了131%，還創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，該企業(yè)保持了強(qiáng)勁增長的態(tài)勢(shì)，公司在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了4.89億元的凈利潤，該企業(yè)今年凈利潤的增長將是大概率事件。
但是在2022年第三季度，這家公司的短期償債能力并不是很強(qiáng)，這勢(shì)必會(huì)影響該企業(yè)未來的現(xiàn)金流，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家公司的股票在充分回調(diào)了42%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)，而股票的價(jià)格只有5元多。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股電氣設(shè)備概念板塊中，遠(yuǎn)東股份(股票代碼:600869)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說話很斯文，態(tài)度也不錯(cuò)。
在交談中翻譯官了解到，遠(yuǎn)東股份的主營業(yè)務(wù)為智能纜網(wǎng)、智能電池和智能機(jī)場(chǎng)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
這家企業(yè)線纜分部的收入占比為91.3%，機(jī)場(chǎng)分部的收入占比為4.86%，電池分部的收入占比為4.03%，分部間抵消業(yè)務(wù)的收入占比為-0.19%。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，目前該企業(yè)服務(wù)的客戶超過1,000萬戶，其中世界500強(qiáng)客戶、中國500強(qiáng)客戶的數(shù)量達(dá)到500余家，這些都彰顯了其強(qiáng)大的客戶資源。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在這家公司的前十大流通股東中只有一個(gè)自然人，其余都是機(jī)構(gòu)投資者。
并且前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例竟然達(dá)到了64.81%，這說明該企業(yè)目前的籌碼比較集中。
上面看過了這家公司的基本信息，下面我們?cè)賮矸治鲆幌略撈髽I(yè)的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，這家公司的凈利潤為4.23億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了4.89億元，同比增長了16%。
而這家公司目前的凈利潤，在A股電器設(shè)備概念板塊286家上市企業(yè)中排名第48位。這個(gè)名次非常高，說明其規(guī)模相對(duì)來說很大。
我們一定要了解對(duì)比凈利潤只能分析出一家公司的規(guī)模，而無法判斷其賺錢的能力，因?yàn)橐?guī)模不同的企業(yè)凈利潤是沒有可比性的。
所以要想分析出一家公司的賺錢能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為11.57%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過線纜的生產(chǎn)經(jīng)營，9個(gè)月后就能賺回11.57元的凈利潤。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股電器設(shè)備概念板塊286家上市企業(yè)中排名第52位。這個(gè)名次也不低，說明其賺錢的能力相對(duì)來說非常強(qiáng)。
在本環(huán)節(jié)的最后，我們?cè)賮矸治鲆幌略摴镜氖杏蔬@個(gè)指標(biāo)，并判斷出該企業(yè)目前的估值情況。
2022年第三季度，這家公司的市盈率為19倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬元的股票，19年后就能賺回1萬元的股息。
而這家公司目前的市盈率，在A股電器設(shè)備概念板塊286家上市企業(yè)中，從低至高排列位居第32位。這個(gè)名次非常靠前，說明其目前并沒有被高估。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力不弱，并且其目前并沒有處在被高估的狀態(tài)。
凈利潤增長原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤增長的原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是銷售回款時(shí)間的縮短。
銷售回款的時(shí)間，就是該企業(yè)銷售線纜的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售完電纜之后，還需要73天才能收回貨款。而現(xiàn)在只需要69天，銷售回款的時(shí)間縮短了6%。
銷售回款時(shí)間的縮短說明貨款回到公司賬戶里的速度變快了，這樣管理層就能把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營，進(jìn)而提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司的管理層提高了營運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，這使得該企業(yè)第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文的最后環(huán)節(jié)中，翻譯官將分析出這家公司目前存在的問題與瑕疵，來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問題在于短期償債能力并不是很強(qiáng)。
流動(dòng)比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率為0.95。這說明如果公司有100元的短期負(fù)債，只對(duì)應(yīng)有95元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
如果真的發(fā)生任何問題，即使管理層把流動(dòng)資產(chǎn)都變現(xiàn)了，也無法償還短期的債務(wù)。而到了2022年第三季度，這家公司的流動(dòng)比率就達(dá)到了1.1，同比增長了16%。
雖然該企業(yè)的流動(dòng)比率在今年出現(xiàn)了上漲，但是公司短期償債能力依然偏弱。
因?yàn)樵谠撈髽I(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司的短期負(fù)債為136.25億元，而流動(dòng)資產(chǎn)則為150.26億元。這看似流動(dòng)資產(chǎn)能夠覆蓋短期負(fù)債，實(shí)則不然。
因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款的金額就高達(dá)43.79億元，存貨的金額也有28.99億元。
而像應(yīng)收賬款和存貨都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以減去應(yīng)收賬款和存貨的金額后，這家公司的流動(dòng)資產(chǎn)只有80億元左右，這是無法覆蓋136.25億元的短期負(fù)債的。
所以這寫都說明該企業(yè)的短期償債能力并不是很強(qiáng)，而短期償債能力偏弱會(huì)影響一家企業(yè)未來的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營是非常不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦遠(yuǎn)東股份這只股票，也沒有說遠(yuǎn)東股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。