文：權(quán)衡財(cái)經(jīng)研究員 李力
編：許輝
昨日，2023年中央一號(hào)文件關(guān)注三農(nóng)問(wèn)題，推進(jìn)鄉(xiāng)村振興上了熱搜。文件部署要求，堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展，堅(jiān)持城鄉(xiāng)融合發(fā)展，強(qiáng)化科技創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村發(fā)展、鄉(xiāng)村建設(shè)、鄉(xiāng)村治理等重點(diǎn)工作。
(資料圖)
三農(nóng)問(wèn)題離不開(kāi)與城區(qū)的相互關(guān)系，沒(méi)有農(nóng)村地區(qū)的支撐，城鎮(zhèn)工業(yè)的基礎(chǔ)就不穩(wěn)，沒(méi)有城鎮(zhèn)工業(yè)的反哺，三農(nóng)問(wèn)題就難以借力。而偏遠(yuǎn)農(nóng)村地區(qū)的扶貧工作，離不開(kāi)城區(qū)市民對(duì)農(nóng)業(yè)的認(rèn)養(yǎng)。
關(guān)于認(rèn)養(yǎng)方式，有時(shí)挺令人尷尬的。2016年8月，螞蟻森林公益小程序上線，馬云也曾承諾會(huì)根據(jù)情況，每年種下大約1億棵樹(shù)，用于綠色環(huán)保公益。這種認(rèn)養(yǎng)方式，疊加過(guò)度的宣傳，讓人們認(rèn)為阿拉善的梭梭都是螞蟻森林種植的。
也有參與度較高的，比如三農(nóng)問(wèn)題專家溫鐵軍發(fā)起的社區(qū)支持農(nóng)業(yè)的小毛驢市民農(nóng)園，主要由城市消費(fèi)者發(fā)起。他們通過(guò)向城郊的農(nóng)場(chǎng)預(yù)付費(fèi)用，定期從農(nóng)場(chǎng)獲得農(nóng)產(chǎn)品。兩者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。租賃模式有兩種。一種是自主勞動(dòng)方式，市民租地后，需要自己完成播種、收獲。另一種是托管勞動(dòng)方式，播種和田間管理都由農(nóng)場(chǎng)雇傭的農(nóng)民來(lái)完成，市民只需要在收獲季節(jié)到地里采收即可。
企業(yè)名稱很直白的認(rèn)養(yǎng)一頭?？毓杉瘓F(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱：認(rèn)養(yǎng)牛）擬在滬市主板上市，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券，剖析其經(jīng)營(yíng)內(nèi)質(zhì)，認(rèn)養(yǎng)兩字后期淪入吸引眼球所用。認(rèn)養(yǎng)牛此次發(fā)行不超過(guò)4,047.06萬(wàn)股，且發(fā)行股票數(shù)量占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10％，發(fā)行后總股本不超過(guò)4.047億股。
認(rèn)養(yǎng)牛諸多機(jī)構(gòu)突擊入股，短短5個(gè)月估值翻番，連續(xù)高頻收購(gòu)子公司；重管理銷售輕研發(fā)，線下銷售九成占比客戶為小額度；毛利率不斷下滑，存貨一路上漲，與牧同科技采銷不一；投訴居高不下，被質(zhì)疑傳銷，營(yíng)銷翻車，產(chǎn)能消化存疑。
機(jī)構(gòu)突擊入股，短短5個(gè)月估值翻番，連續(xù)高頻收購(gòu)子公司
2014年，創(chuàng)始人徐曉波從澳洲引進(jìn)6000頭荷斯坦奶牛，斥資4.6億元在河北故城建立康宏牧場(chǎng)。2016年，“認(rèn)養(yǎng)一頭?！逼放普匠闪ⅲ艿絽菚圆ǖ却骎聯(lián)合推薦，發(fā)起線上眾籌。
2021年7月1日，徐曉波、王梓堯、姜克奇、VEGAASIA、MarbleFaith、海邦海牛、杭州犢牛、杭州青牛、孫仕軍、杭州朝洋及海南和道共11名發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立股份公司，總股本為25,809萬(wàn)股。持有5%以上股權(quán)的主要發(fā)起人為徐曉波、王梓堯、姜克奇。徐曉波、姜克奇報(bào)告期初即在公司任職。王梓堯主要從事投資業(yè)務(wù)，擁有的主要資產(chǎn)為持有本公司的股權(quán)。
2021年7月，股份公司第一次增資。公司引入2家外部投資機(jī)構(gòu)，增加注冊(cè)資本至26,750萬(wàn)元，均為貨幣出資，增資價(jià)格為18.63元/注冊(cè)資本，對(duì)應(yīng)的公司整體投后估值為約49.84億元。2021年12月，股份公司第三次增資。公司引入9家外部投資機(jī)構(gòu)，增加注冊(cè)資本至36,423.53萬(wàn)元，均為貨幣出資。同月，浙江古茗將其所持有的公司股份轉(zhuǎn)讓給古茗香港，增資價(jià)格為27.63元/注冊(cè)資本，對(duì)應(yīng)的公司整體投后估值為約100.64億元。
公司先后于2020年7月、2021年4月和2021年7月通過(guò)對(duì)控股子公司杭州一頭牛少數(shù)股權(quán)進(jìn)行了三次股權(quán)交易，完成了對(duì)其100%控股。由于杭州一頭牛自設(shè)立起即為公司所控制，上述股權(quán)交易過(guò)程為同一控制下的少數(shù)股權(quán)收購(gòu)。三次股權(quán)交易對(duì)價(jià)分別為2,504.14萬(wàn)元、1.437億元和2.254億元。由于三次交易時(shí)間間隔不足12個(gè)月，經(jīng)合并計(jì)算，三次交易對(duì)價(jià)合計(jì)3.942億元。收購(gòu)價(jià)格系參照公司2021年4月引入外部機(jī)構(gòu)投資者VEGAASIA、MarbleFaith時(shí)公司的整體估值情況48.08億元，同時(shí)參照2020年7月母子公司換股比例3.3：1，折算杭州一頭牛的對(duì)應(yīng)估值為11.27億元，相應(yīng)估值價(jià)格為17.61元/注冊(cè)資本。少數(shù)股東孫仕軍、杭州朝洋、諸暨舜陽(yáng)、鮮豐水果和集創(chuàng)泰弘分別套現(xiàn)了1,252.07萬(wàn)元、1,252.07萬(wàn)元、1.437億元、1.127億元和1.127億元。
2018年7月，認(rèn)養(yǎng)牛按照資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估凈資產(chǎn)值為2,000.21萬(wàn)元收購(gòu)姜克奇及其配偶凌鴻持有的波波牧業(yè)100%股權(quán)，2018年9月以實(shí)繳出資額為基礎(chǔ)作價(jià)539萬(wàn)元收購(gòu)了君宏牧業(yè)49%股權(quán)，開(kāi)始與君樂(lè)寶乳業(yè)合作經(jīng)營(yíng)牧場(chǎng)。2022年1月，認(rèn)養(yǎng)牛出售平邑益農(nóng)40%股權(quán)，本次轉(zhuǎn)讓價(jià)款為3,920萬(wàn)元，山東乳業(yè)以該股權(quán)轉(zhuǎn)讓款抵減其向平邑民生投資有限公司承租工廠的租金。2022年3月16日，呼倫貝爾牧業(yè)按協(xié)議將所擁有的生物資產(chǎn)及相應(yīng)飼料、設(shè)施設(shè)備等資產(chǎn)以1.382億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給呼倫貝爾優(yōu)然牧業(yè)示范牧場(chǎng)有限責(zé)任公司。
徐曉波為公司控股股東、實(shí)際控制人。徐曉波直接持有公司股份14,030.00萬(wàn)股，占發(fā)行前公司總股本的38.52%；通過(guò)杭州青牛、杭州犢牛、杭州朝洋間接持有公司股份221.52萬(wàn)股，占發(fā)行前公司總股本的0.61%。同時(shí)，徐曉波擔(dān)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。
報(bào)告期認(rèn)養(yǎng)牛的合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為53.16%、56.29%、32.62%和39.05%。公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加額分別為1,414.50萬(wàn)元、4,996.19萬(wàn)元、105,939.72萬(wàn)元和821.12萬(wàn)元。從現(xiàn)金流量來(lái)看，報(bào)告期大多保持低位，2021年則大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)主要在籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入170,280.62萬(wàn)元。一家IPO企業(yè)現(xiàn)金流大幅注入，則是機(jī)構(gòu)投資突擊涌來(lái)，帶來(lái)的自然是風(fēng)險(xiǎn)投資。
2021年12月，VEGAASIA、MarbleFaith、海邦海牛、海南和道、深圳龍珠、蕪湖辰宇、Long-ZFund、Long-ZM、TTO、浙江古茗、海邦灃華、余滬金投、隆啟云辰、古茗香港與認(rèn)養(yǎng)牛、股東及認(rèn)養(yǎng)牛子公司就其所持有的公司股份享有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、優(yōu)先購(gòu)買權(quán)、共同出售權(quán)、優(yōu)先清算權(quán)、反稀釋權(quán)、領(lǐng)售權(quán)、贖回權(quán)、董事或董事會(huì)觀察員任命權(quán)、投資方保護(hù)性條款、自動(dòng)恢復(fù)條款等特殊權(quán)利簽署補(bǔ)充協(xié)議和終止執(zhí)行投資保障條款協(xié)議。
重管理銷售輕研發(fā)，線下銷售九成占比客戶為小額度
認(rèn)養(yǎng)牛的企業(yè)發(fā)展，從2020年開(kāi)始?jí)汛螅瑔T工總數(shù)在2019年的542人基礎(chǔ)上，急劇發(fā)展至1,439人、1,967人和2,249人，兩千多人的企業(yè)，其研發(fā)人員截至2022年6月30日僅為38人，占滿比為1.69%；管理與行政人員擴(kuò)大至333人，占比14.81%；銷售人員為556人，占比為24.72%。
截至2022年6月末，公司尚未繳納社會(huì)保險(xiǎn)員工共計(jì)103人，占公司員工總?cè)藬?shù)的4.58%。其中，未參繳員工主要為尚未開(kāi)始辦理參繳的新入職員工。截至2022年6月末，公司尚未繳納住房公積金員工共計(jì)327人，占公司員工總?cè)藬?shù)的14.54%。認(rèn)養(yǎng)牛的社保和公積金參繳比例在2019年僅過(guò)七成。
2020年和2021年，認(rèn)養(yǎng)牛銷售收入較上年同期分別增長(zhǎng)90.79%和55.5。報(bào)告期內(nèi)，公司線下銷售渠道的主要客戶以線下KA商超、連鎖零售、新茶飲企業(yè)，以及采購(gòu)生牛乳的大型乳制品企業(yè)為主。報(bào)告期其1000萬(wàn)元以上的客戶數(shù)僅為6個(gè)、7個(gè)、9人和5個(gè)，占比僅在1%附近，九成占比以上的客戶均為百萬(wàn)銷售額等級(jí)。報(bào)告期內(nèi)，平臺(tái)公司直發(fā)的客戶主要為洋蔥、愛(ài)庫(kù)存、云集等社交電商，規(guī)模相對(duì)較小。平臺(tái)統(tǒng)一入倉(cāng)的客戶主要系天貓超市與錢大媽、多多買菜等生鮮社區(qū)電商。線上直營(yíng)模式渠道主要以天貓、京東、抖音等頭部電商平臺(tái)為主，單一渠道實(shí)現(xiàn)收入金額較大，銷售集中度較高。
認(rèn)養(yǎng)牛產(chǎn)品銷售以天貓/淘寶、京東、抖音等各大主要電商平臺(tái)的線上渠道為主。2019年至2022年1-6月，公司線上銷售收入分別為5.275億元、12.461億元、19.513億元和11.764億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為62.30%、77.50%、77.67%和77.19%。
公司2019年至2022年1-6月各期銷售費(fèi)用分別為1.942億元、3.028億元、4.83億元和3.517億元，銷售費(fèi)用率分別為22.46%、18.35%、18.82%和22.02%，銷售費(fèi)用金額增長(zhǎng)較快。銷售費(fèi)用合計(jì)為13.317億元，銷售費(fèi)用支出主要用于電商平臺(tái)的產(chǎn)品銷售及品牌營(yíng)銷推廣。
2008年“三聚氰胺”重大的行業(yè)食品安全事件，曾對(duì)消費(fèi)者產(chǎn)生一段時(shí)間的購(gòu)買需求縮減，行業(yè)整體消費(fèi)信心將會(huì)受到嚴(yán)重削弱，市場(chǎng)需求或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅下降。
毛利率不斷下滑，存貨一路上漲，與牧同科技采銷不一
認(rèn)養(yǎng)牛產(chǎn)品銷售毛利率水平受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、原材料價(jià)格等多種因素影響。2019年至2022年1-6月，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為40.95%、30.79%、28.86%和31.98%，將2019年運(yùn)費(fèi)合并至主營(yíng)業(yè)務(wù)成本后，各期主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為29.05%、30.79%、28.86%和31.98%，總體保持相對(duì)平穩(wěn)。公司2021年度主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率有所下降，主要系原材料價(jià)格上升以及產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整所致。
報(bào)告期各期，公司外協(xié)加工費(fèi)分別為5,789.91萬(wàn)元、1.37億元、8,239.56萬(wàn)元和1,714.01萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)成本比例分別為11.21%、11.89%、4.48%和1.55%，報(bào)告期內(nèi)外協(xié)占比逐年下降。
2019年至2022年6月末，認(rèn)養(yǎng)牛存貨賬面價(jià)值分別為1.068億元、2.876億元、4.523億元和5.850億元。報(bào)告期內(nèi)，公司存貨余額逐年增長(zhǎng)，增加了以乳制品為主的庫(kù)存商品備貨規(guī)模并在2022年嘗試開(kāi)展牛肉業(yè)務(wù)，存貨中消耗性生物資產(chǎn)增加。
生牛乳作為乳制品行業(yè)的主要原材料，受冷鏈物流影響，主要由國(guó)內(nèi)牧場(chǎng)所供應(yīng)。直接材料成本是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的重要構(gòu)成，主要原材料市場(chǎng)價(jià)格的較大幅度波動(dòng)將會(huì)對(duì)公司營(yíng)業(yè)成本及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。公司主要采用自有奶源以及第三方合作奶源模式。
認(rèn)養(yǎng)牛在河北、黑龍江、山東等地建立了7座現(xiàn)代化奶牛牧場(chǎng)、1座乳制品數(shù)智化工廠，奶牛存欄數(shù)合計(jì)超6萬(wàn)頭，奶牛等生產(chǎn)性生物資產(chǎn)存在著一定程度的疫病傳播風(fēng)險(xiǎn)，若未來(lái)公司牧場(chǎng)發(fā)生較大規(guī)模的牛類疫病，將導(dǎo)致牧場(chǎng)無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)，進(jìn)而影響公司的奶源供應(yīng)。牧場(chǎng)運(yùn)營(yíng)所需青貯玉米、苜蓿、豆粕等原材料多為大宗農(nóng)產(chǎn)品，其價(jià)格通常會(huì)隨著市場(chǎng)供需變化而發(fā)生較大幅度波動(dòng)。主要原材料價(jià)格或其他成本若出現(xiàn)大幅上漲，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或?qū)⒁虼税l(fā)生大幅波動(dòng)。
第三方合作奶源供應(yīng)商若面臨同行業(yè)乳品企業(yè)對(duì)上游奶源的競(jìng)爭(zhēng)性采購(gòu)加劇，可能會(huì)出現(xiàn)合作中斷、供應(yīng)不足或者價(jià)格大幅上漲的不利狀況，將會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
認(rèn)養(yǎng)一頭牛招股書(shū)披露除君宏牧業(yè)、君康牧業(yè)以外，報(bào)告期各期，公司其他合作奶源中的前五大供應(yīng)商的采購(gòu)具體情況，公司稱對(duì)于其他合作奶源，公司與對(duì)方簽署供奶合同，要求對(duì)方按照合同約定的數(shù)量提供生牛乳，保障奶源的穩(wěn)定供應(yīng)。2020年牧同科技為公司的第二大奶源供應(yīng)商，采購(gòu)額為3,625.78萬(wàn)元，占比6.53%。
牧同科技為新三板掛牌企業(yè)，自然有信披的要求，牧同科技在2021年3月31日公告的2020年年度報(bào)告（已取消）和2022年4月26進(jìn)行更正后的2020年年度報(bào)告（更正后）均顯示，認(rèn)養(yǎng)一頭牛為其第一大客戶，銷售金額為4,539.89萬(wàn)元（銷售額更正的為第二大客戶蒙牛乳業(yè)）。
由此可見(jiàn)，雙方相差銷售額高達(dá)914.11萬(wàn)元，占認(rèn)養(yǎng)一頭牛所信披的采購(gòu)額比例高達(dá)24.21%，考慮到大同市牧同乳業(yè)有限公司為牧同科技的全資子公司，系認(rèn)養(yǎng)一頭牛的外協(xié)商，2020年提供外協(xié)加工，費(fèi)用為856.65萬(wàn)元，占外協(xié)費(fèi)用的6.25%。疊加這部分的費(fèi)用，雙方的數(shù)額仍不一，雙方仍有57.46萬(wàn)元的差額，又是如何產(chǎn)生的呢，又以何方為準(zhǔn)？
投訴居高不下，被質(zhì)疑傳銷，營(yíng)銷翻車，產(chǎn)能消化存疑
查閱投訴網(wǎng)[進(jìn)入黑貓投訴]，認(rèn)養(yǎng)一頭牛被投訴量高達(dá)122條，多為質(zhì)量問(wèn)題，如變質(zhì)發(fā)霉破損、發(fā)現(xiàn)里面有毛毛狀異物、發(fā)現(xiàn)明顯黃色異物、喝出來(lái)是臭的變質(zhì)孩子之間吐出來(lái)等。涉及服務(wù)的有虛假宣傳，欺騙消費(fèi)者、不按時(shí)發(fā)貨，少發(fā)貨，客服態(tài)度差、欺詐消費(fèi)者，一次又一次、虛假物流、逾期不發(fā)貨等。
2022年7月26日中國(guó)消費(fèi)者報(bào)曾報(bào)道，“認(rèn)養(yǎng)一頭?！迸c“尋找獨(dú)角獸”RICO晨色夢(mèng)鄉(xiāng)推出的聯(lián)名禮盒卻翻了車。問(wèn)題主要集中在禮盒中缺手辦、手辦盒破損嚴(yán)重、手辦有質(zhì)量問(wèn)題等。。有消費(fèi)者稱既要吃電商大促的流量紅利，又要借勢(shì)破圈營(yíng)銷擴(kuò)大知名度，吸引消費(fèi)者花費(fèi)大量時(shí)間去搶這款限量的產(chǎn)品，最后卻貨不對(duì)板，完全就是無(wú)視法律法規(guī)。
認(rèn)養(yǎng)牛企業(yè)名字中有認(rèn)養(yǎng)兩字，起于其營(yíng)銷手段，消費(fèi)者在認(rèn)養(yǎng)牛營(yíng)銷中，屢次質(zhì)疑公司存在傳銷手法。認(rèn)養(yǎng)牛2016年12月開(kāi)始與“開(kāi)始吧”、“美好的店”第三方電商平臺(tái)合作開(kāi)展“牧場(chǎng)共建人”、“聯(lián)合牧場(chǎng)主”等銷售推廣活動(dòng)及公司業(yè)務(wù)模式，公司稱累計(jì)實(shí)現(xiàn)奶卡銷售收款229.37萬(wàn)元，所形成的相關(guān)產(chǎn)品銷售規(guī)模及占比較小。兩項(xiàng)活動(dòng)于報(bào)告期外2018年底前到期終止，此后公司未再開(kāi)展類似活動(dòng)。
認(rèn)養(yǎng)一頭牛的“養(yǎng)牛人”招募活動(dòng)，消費(fèi)者可以通過(guò)推廣產(chǎn)品拿到銷售額5%到10%的“推廣獎(jiǎng)勵(lì)”。2017年1月份，更進(jìn)一步推出了兩種認(rèn)養(yǎng)形式：一是通過(guò)支付三千元“認(rèn)養(yǎng)一頭?！?，獲得牧場(chǎng)奶牛認(rèn)養(yǎng)權(quán)。二是花費(fèi)一萬(wàn)元成為聯(lián)合牧場(chǎng)主，獲得“認(rèn)養(yǎng)一頭?！钡乃袡?quán)益。2020年5月，“認(rèn)養(yǎng)一頭牛”將認(rèn)養(yǎng)奶牛模式升級(jí)，發(fā)起了“百萬(wàn)家庭認(rèn)養(yǎng)計(jì)劃”，開(kāi)啟云認(rèn)養(yǎng)、聯(lián)名認(rèn)養(yǎng)以及實(shí)名認(rèn)養(yǎng)三種模式。公司解釋在獲取客戶、開(kāi)拓業(yè)務(wù)過(guò)程中均不構(gòu)成或涉及傳銷行為。
從產(chǎn)能利用率上看，2019年公司的無(wú)自有產(chǎn)能，全部為外協(xié)產(chǎn)量，2020年開(kāi)始自建產(chǎn)能，當(dāng)年純牛奶的產(chǎn)能利用率僅68.62%，產(chǎn)銷率僅88.55%，酸奶的產(chǎn)能利用率一路走低，產(chǎn)銷率也走低。產(chǎn)能利用率和科銷率如此不佳，此次募資的新增產(chǎn)能又如何消化。
本次募集資金18.513億元投資將用于“海勃日戈智慧牧場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目”、“品牌建設(shè)營(yíng)銷推廣項(xiàng)目”、“信息系統(tǒng)升級(jí)改造項(xiàng)目”及“補(bǔ)充公司運(yùn)營(yíng)資金”。子公司三河百宏與華夏畜牧簽訂了《牧場(chǎng)租賃協(xié)議》，整體承租了后者位于三河市李旗莊鎮(zhèn)農(nóng)業(yè)園區(qū)中心路西飼料區(qū)及三河市李旗莊鎮(zhèn)西楊莊村北的奶牛牧場(chǎng)。該牧場(chǎng)建設(shè)土地尚未辦理土地流轉(zhuǎn)手續(xù)，且一處擠奶廳及一處辦公樓尚未取得房產(chǎn)證。若對(duì)上述牧場(chǎng)進(jìn)行搬遷，搬遷費(fèi)用經(jīng)測(cè)算約為100萬(wàn)元；公司募投項(xiàng)目“海勃日戈智慧牧場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目”建成后可作為搬遷新址。
公司的募投項(xiàng)目補(bǔ)流3億元。而之前公司雖未現(xiàn)金分紅，但進(jìn)行了大額度的股權(quán)激勵(lì)，計(jì)提股份支付。報(bào)告期內(nèi)，公司分別于2019年11月、2020年9月和2022年6月實(shí)施了3次股權(quán)，對(duì)第一次股權(quán)激勵(lì)，自2019年11月開(kāi)始計(jì)算股份支付，應(yīng)計(jì)提股份支付金額合計(jì)為116.40萬(wàn)元；對(duì)第二次股權(quán)激勵(lì)，自2020年9月開(kāi)始計(jì)算股份支付，應(yīng)計(jì)提股份支付金額合計(jì)為4,807.50萬(wàn)元，按照5年服務(wù)期分?jǐn)偅粚?duì)第三次股權(quán)激勵(lì)，自2022年6月開(kāi)始計(jì)算股份支付，應(yīng)計(jì)提股份支付金額合計(jì)為2,445.89萬(wàn)元，按照5年服務(wù)期分?jǐn)偅嫌?jì)為7369.79萬(wàn)元。