《電鰻財(cái)經(jīng)》文/高偉
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2023年3月2日，深交所披露了江蘇大藝科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“大藝科技”)的招股書(shū)。大藝科技擬深市主板IPO，發(fā)行股票不超過(guò)3647.96萬(wàn)股，擬募資6.13億元，用于年產(chǎn)1000萬(wàn)臺(tái)智能工具制造項(xiàng)目以及營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系優(yōu)化升級(jí)項(xiàng)目。
《電鰻財(cái)經(jīng)》經(jīng)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，公司此次IPO招股書(shū)還存在很多疑點(diǎn)，尤其是家族控股“權(quán)遮天”更是備受關(guān)注。對(duì)于本網(wǎng)發(fā)去的求證函，大藝科技選擇緘默不語(yǔ)，截至發(fā)稿時(shí)仍未作回復(fù)。
公司大幅裁員有何隱情
據(jù)最新披露的招股書(shū)，2019年-2021年，大藝科技營(yíng)業(yè)收入及扣非凈利潤(rùn)保持高速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入和扣非凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率分別為 22.41%、22.92%。一方面是受電動(dòng)工具鋰電化的
趨勢(shì)行業(yè)助推，另外一方面是由于發(fā)行人的產(chǎn)品力和渠道建設(shè)所致。2022 年度業(yè)績(jī)(未經(jīng)審計(jì))相較于去年同期，呈現(xiàn)出下滑的趨勢(shì)，其中營(yíng)業(yè)收入由 177283.47萬(wàn)元下降至 115284.07萬(wàn)元，下滑比例為 34.97%;扣非凈利潤(rùn)由 7940.44萬(wàn)元下降至 6129.33萬(wàn)元，下滑比例為 22.81%。
值得注意的是，在2021年，大藝科技出現(xiàn)了大批裁員。據(jù)招股書(shū)，2019年-2021年以及2022年上半年(下稱(chēng)“報(bào)告期”)，公司用工總數(shù)分別為1018人、1643人、1133人、1231人，2021年同比少了510人。實(shí)際上，當(dāng)時(shí)公司業(yè)績(jī)并沒(méi)有太大波動(dòng)，公司的大幅裁員，此番操作讓市場(chǎng)大感疑惑。
此外，在報(bào)告期前期，公司員工社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金繳納比例較低。
報(bào)告期內(nèi)，公司未繳社保人數(shù)分別為526人、746人、111人、47人，社保繳納比例分別為39.33%、44.58%、90.2%、96.18%;未繳公積金人數(shù)分別為867人、751人、140人、79人，公積金繳納比例分別為0、44.21%、87.64%、93.58%。
招股書(shū)中，公司對(duì)可能需要補(bǔ)繳的社會(huì)保險(xiǎn)及住房公積金金額進(jìn)行預(yù)測(cè)。報(bào)告期內(nèi)，公司預(yù)測(cè)的合計(jì)補(bǔ)繳金額分別為605.51萬(wàn)元、363.42萬(wàn)元、421.81萬(wàn)元、210.9萬(wàn)元，累計(jì)為1601.64萬(wàn)元。
令人疑惑的是，2021年未繳納社保公積金的人數(shù)已經(jīng)明顯降低，但是公司預(yù)測(cè)的合計(jì)補(bǔ)繳金額反而上漲。背后原因是什么?
家族控股“權(quán)遮天”
大藝科技為典型的家族企業(yè)，實(shí)控人為黃建平、黃建輝、黃錦康和倪玉紅，其中，黃錦康為黃建平和黃建輝之父，黃建平和黃建輝為胞兄弟，倪玉紅為黃建平之妻，四人合計(jì)控制80.07%的表決權(quán)。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，一直以來(lái)，股權(quán)集中、“一股獨(dú)大”被視為完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的絆腳石。特別是在民營(yíng)企業(yè)中，如果公司實(shí)際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結(jié)構(gòu)弱點(diǎn)將更加突出。家族式企業(yè)在人力資源優(yōu)化配置、建立合理的人才結(jié)構(gòu)等方面存在弊端。家族成員之間容易通過(guò)控制董事會(huì)來(lái)影響公司的重大決策，有可能損害其他小股東的權(quán)益。
《電鰻財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，內(nèi)控制度不完善是家族企業(yè)容易出現(xiàn)的問(wèn)題之一，大藝科技在發(fā)展的過(guò)程中也曾出現(xiàn)關(guān)聯(lián)方資金拆借、實(shí)控人占用公司資金等內(nèi)控管理不規(guī)范的情形。例如，2019年，大藝科技向黃建平、倪玉紅拆借資金4.6億元。2019年大藝科技?xì)w還了4.97億元，余下的68.16萬(wàn)元于2020年歸還。
大藝科技控股股東大藝科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“大藝公司”)還曾在2022年1月17日錯(cuò)轉(zhuǎn)918萬(wàn)元理財(cái)資金至大藝科技賬戶(hù)，兩天后大藝科技于歸還該筆資金。
針對(duì)資金拆借用途，大藝科技表示，自大藝公司及黃建平、倪玉紅拆入或大藝公司及黃建平、倪玉紅向其歸還的資金，用于采購(gòu)原材料、支付職工薪酬等日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng);向大藝公司及黃建平、倪玉紅的資金拆出或其歸還的資金，主要用于取得存款收益。
大藝科技表示，其與控股股東、實(shí)控人之間的資金往來(lái)，是由于治理不完善所致，經(jīng)積極整改后，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，其與關(guān)聯(lián)方之間已不存在資金拆借情形。
值得一提的是，大藝科技實(shí)控人黃建平和倪玉紅還曾占用大藝科技資金。招股書(shū)顯示，2019年，黃建平、倪玉紅占用資金1.37億元。針對(duì)占用原因，大藝科技解釋稱(chēng)：“報(bào)告期初，內(nèi)控尚不完善，存在將閑置資金歸集實(shí)控人個(gè)人卡的情形?！?/p>
對(duì)此，監(jiān)管部門(mén)在首輪反饋意見(jiàn)中要求大藝科技說(shuō)明，向大藝公司、實(shí)控人拆入資金的主要用途及流向，說(shuō)明關(guān)聯(lián)方拆入資金后用于取得存款收益的合理性;說(shuō)明在黃建平、倪玉紅及大藝公司等賬面存款較為充裕的情況下，仍占用資金的原因，相關(guān)資金占用費(fèi)對(duì)業(yè)績(jī)的影響等情況。
報(bào)告期初頻繁拆借資金，將閑置資金歸入實(shí)控人個(gè)人卡，大藝科技若不完善內(nèi)控制度，或?yàn)槠渖鲜羞M(jìn)程埋下隱患。
《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注大藝科技IPO進(jìn)展。