這是一家在抗腫瘤、輔助生殖和神經(jīng)等用藥領(lǐng)域具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的上市企業(yè)，目前公司已獲得了美國(guó)食藥監(jiān)局（FDA）的批準(zhǔn)，同意其在美國(guó)進(jìn)行臨床研究。
2022年該企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率，也就是腫瘤藥品的利潤(rùn)空間為65%，這說(shuō)明只要公司銷(xiāo)售100元的腫瘤藥品就能賺回65元的毛利潤(rùn)。
而憑借著在醫(yī)藥領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，在2022年第四季度，不僅基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金加入到其陣營(yíng)中，就連挪威中央銀行也進(jìn)行了加倉(cāng)的動(dòng)作。
(資料圖)
從2019年開(kāi)始，該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2022年以19.09億元的業(yè)績(jī)創(chuàng)出了近5年來(lái)的歷史新高。
但是在2022年第四季度，這家公司的銷(xiāo)售凈利率卻出現(xiàn)了下滑，這勢(shì)必會(huì)影響該企業(yè)的收益，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在大幅回撤了54%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股醫(yī)藥概念板塊中，麗珠集團(tuán)(股票代碼:000513)這家上市公司2022年第四季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，麗珠集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。
該企業(yè)化學(xué)制劑產(chǎn)品的收入占比為55.42%，原料藥及中間體的收入占比為24.85%，中藥制劑產(chǎn)品的收入占比為9.93%。
而在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)生產(chǎn)的愛(ài)普拉唑是我國(guó)消化領(lǐng)域的第一個(gè)，也是唯一一個(gè)創(chuàng)新藥。
并且第一個(gè)全球創(chuàng)新藥物重組人源化抗PD-1單抗獲國(guó)內(nèi)臨床批件，可以用于8種腫瘤的治療。
而在這家公司的分紅信息中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅24次，總共派發(fā)現(xiàn)金68.01億元。
并在2018~2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重竟然超過(guò)了70%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下這家公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第四季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為17.76億元。到了2022年第四季度，這家公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了19.09億元，同比增長(zhǎng)了8%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股醫(yī)藥概念板塊295家上市企業(yè)中排名第15位。這個(gè)名次非?？壳?，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
和該企業(yè)的規(guī)模相比，在2022年這家公司最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的現(xiàn)金流能力。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，來(lái)自公司的現(xiàn)金流量表，它也是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的。
2022年第四季度，該公司的凈利潤(rùn)雖然有19.09億元，但是這家企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收上來(lái)的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)27.73億元，同比增長(zhǎng)了46%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅高于凈利潤(rùn)并且同比增長(zhǎng)了46%，這說(shuō)明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶(hù)里的錢(qián)也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下這家企業(yè)的賺錢(qián)能力，凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第四季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為13.76%，同比增長(zhǎng)了1%。這說(shuō)明只要管理層使用股東的100塊錢(qián)，通過(guò)藥品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)12個(gè)月后就能賺回13.76元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的凈資產(chǎn)收益率，也就是賺錢(qián)的能力在A股醫(yī)藥概念板塊295家上市企業(yè)中排名第43位。這個(gè)名次也不低，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。
通過(guò)以上分析我們了解到，在2022年第四季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢(qián)的能力不弱，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第四季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是財(cái)務(wù)杠桿的放大。
2021年第四季度，該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿也就是資產(chǎn)負(fù)債率只有36.03%。這說(shuō)明在該公司100元的資產(chǎn)里，只有31.03元是借來(lái)的。
而到了2022年第四季度，這家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率就達(dá)到了39.93%，同比增長(zhǎng)了11%。
而該公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率，也就是財(cái)務(wù)杠桿在A股醫(yī)藥概念板塊295家上市企業(yè)中排名第219位。
財(cái)務(wù)杠桿的放大會(huì)提高公司的資產(chǎn)負(fù)債率，這樣管理層就能向外界借到更多的錢(qián)來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)而提高了凈利潤(rùn)。
所以財(cái)務(wù)杠桿的放大既能提高該企業(yè)的資金使用效率，也能增強(qiáng)其賺錢(qián)的能力，同時(shí)它也是這家公司2022年第四季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因。
不足之處
上面看過(guò)了該企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)僬艺也?，分析一下這家公司目前存在的問(wèn)題與瑕疵，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，該企業(yè)最大的問(wèn)題在于銷(xiāo)售凈利率的下降。
2021年第四季度，這家公司銷(xiāo)售100元藥品還能賺回16.18元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率為16.18%。
而到了2022年第四季度，該企業(yè)同樣銷(xiāo)售100元的藥品卻只能賺回15.48元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率降至15.48%，同比下降了4%。
這家公司目前的銷(xiāo)售凈利率，在A股醫(yī)藥概念板塊295家上市企業(yè)中排名第101位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其銷(xiāo)售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不低。
而通過(guò)進(jìn)一步分析翻譯官在該公司的利潤(rùn)表中發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)銷(xiāo)售凈利率下降的主要原因是藥品價(jià)格的下降。
銷(xiāo)售凈利率的下降對(duì)一家公司最大的壞處在于，直接減少了該企業(yè)的收益，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生不利的影響，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話(huà)，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦麗珠集團(tuán)這只股票，也沒(méi)有說(shuō)麗珠集團(tuán)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。