“專什么精？” “專精特新?！?/p>
“特什么新？” “專精特新?！?/p>
市場(chǎng)頻頻提及、受到廣泛關(guān)注的“專精特新”一詞，看似晦澀難懂，其實(shí)是來(lái)自四個(gè)詞的首字——專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化。
【資料圖】
專精特新企業(yè)是中小企業(yè)群體的領(lǐng)頭羊，它們往往長(zhǎng)期專注于某個(gè)細(xì)分市場(chǎng)、擁有較高的細(xì)分市場(chǎng)占有率，并具備較強(qiáng)的研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力和配套服務(wù)能力，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)具有重要的支撐作用。
據(jù)人民日?qǐng)?bào)報(bào)道，累計(jì)已有1300多家專精特新中小企業(yè)在A股上市，占A股上市企業(yè)總數(shù)的27%。在2022年新上市企業(yè)中，專精特新中小企業(yè)占到了59%。
近年來(lái)，政策不斷出臺(tái)為專精特新企業(yè)的成長(zhǎng)保駕護(hù)航，引導(dǎo)中小企業(yè)走專精特新發(fā)展道路。這背后有什么投資機(jī)會(huì)，普通投資者可以如何布局呢？
我們先來(lái)看看海外，中小企業(yè)有著什么樣的發(fā)展機(jī)遇？
以德國(guó)為例，著名管理學(xué)家赫爾曼·西蒙認(rèn)為，德國(guó)制造崛起的秘密在于“隱形冠軍”——專注細(xì)分領(lǐng)域、非常低調(diào)卻占據(jù)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先地位的中小企業(yè)。他研究了全球三千多家“隱形冠軍”，其中德國(guó)就擁有一千多家、占據(jù)了近半數(shù)，這些中小企業(yè)創(chuàng)造了德國(guó)近1/3的GDP。
比較來(lái)看，德國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量不到美國(guó)的1/5，世界500強(qiáng)企業(yè)也遠(yuǎn)少于美國(guó)，但是外貿(mào)出口額卻與之旗鼓相當(dāng)，重要的原因就在于德國(guó)有著一大批具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中小企業(yè)，它們構(gòu)成了出口的主力軍并且在產(chǎn)業(yè)升級(jí)中發(fā)揮著重要的作用。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，根據(jù)東吳證券統(tǒng)計(jì)，德國(guó)的小盤(pán)股在長(zhǎng)期中取得了不錯(cuò)的投資收益，“賺錢效應(yīng)”較為突出。
再來(lái)看國(guó)內(nèi)，根據(jù)工信部披露，我國(guó)的中小企業(yè)貢獻(xiàn)了50%的稅收、60%以上的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)、90%以上的企業(yè)數(shù)量，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。
國(guó)家對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展非常重視，實(shí)施了優(yōu)質(zhì)企業(yè)梯度培育工程，引導(dǎo)創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展為專精特新中小企業(yè)，再發(fā)展為專精特新“小巨人”企業(yè)，最后成長(zhǎng)為制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)。在此背景下，中小企業(yè)發(fā)展機(jī)遇值得期待。
中證1000指數(shù)為投資者提供了一鍵捕捉中小企業(yè)發(fā)展機(jī)遇的投資工具。
作為A股市場(chǎng)小盤(pán)股的杰出代表，中證1000指數(shù)選取中證800指數(shù)樣本以外的規(guī)模偏小且流動(dòng)性好的1000只證券作為指數(shù)樣本，綜合反映滬深市場(chǎng)小盤(pán)股上市公司證券的整體表現(xiàn)。
從市值分布來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，中證1000指數(shù)成份股的市值都低于500億元，平均為121億元。其中，有447只成份股市值低于100億元，460只成份股市值在100-200億元之間，小盤(pán)風(fēng)格顯著。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)截至2023/4/28
從行業(yè)分布來(lái)看，中證1000指數(shù)中醫(yī)藥生物、電子、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)等新興經(jīng)濟(jì)行業(yè)占比較高，權(quán)重分別為12.9%、10.0%、7.9%、7.8%，創(chuàng)新成長(zhǎng)屬性較為突出。
近年來(lái)，中證1000指數(shù)越來(lái)越偏重于代表技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)的中小企業(yè)，“專精特新”含量較高。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，中證1000指數(shù)成份股中，國(guó)家級(jí)專精特新企業(yè)數(shù)量達(dá)219家、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量達(dá)215家，反映出中證1000指數(shù)代表的中小市值上市公司側(cè)重新興行業(yè)、強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新研發(fā)等特點(diǎn)。
從歷史表現(xiàn)看，中證1000指數(shù)獲得了較好的長(zhǎng)期回報(bào)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自基日2004年12月31日至2023年4月底，中證1000指數(shù)的年化收益率達(dá)到11.3%，年化波動(dòng)率為31.6%，夏普比率為0.49。
隨著產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)發(fā)力、中小企業(yè)活力釋放，集合一大批小市值上市公司的中證1000指數(shù)，有望走出更多的專精特新企業(yè)。目前，市場(chǎng)上共有12只ETF跟蹤中證1000指數(shù)。
跟蹤中證1000指數(shù)規(guī)模較大的ETF