富凱摘要：據(jù)悉，一批投資者此前已就證券虛假陳述起訴合眾思?jí)?，北京金融法院已?jīng)受理。
作者|川扇假
5月23日，合眾思?jí)褑芜呄碌?.88%，股價(jià)創(chuàng)下近7個(gè)月的新低。
【資料圖】
一紙行政處罰通知，意味著違法行為最終定性，疊加乏善可陳的業(yè)績(jī)，合眾思?jí)言谄渌l(wèi)星導(dǎo)航領(lǐng)域上市公司蒸蒸日上的時(shí)候疲態(tài)盡顯。
千萬罰單落地
5月22日，合眾思?jí)寻l(fā)布公告稱，公司5月18日收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書》。從去年5月收到《立案告知書》，合眾思?jí)呀K于迎來了最終的處罰時(shí)刻。
《行政處罰決定書》顯示，經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，該公司共有四項(xiàng)違法事實(shí)：
一是公司通過虛構(gòu)雷達(dá)相關(guān)業(yè)務(wù)虛增收入、成本和利潤(rùn)。虛增2017至2019年收入金額6.09億元，虛增成本金額5.48億元，虛增利潤(rùn)總額6057.67萬元。
二是公司通過虛構(gòu)專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)虛增收入、成本和利潤(rùn)。虛增2017至2020年收入金額9.39億元，虛增成本金額5.12億元，虛增利潤(rùn)總額4.27億元。
三是公司虛構(gòu)軟件銷售和技術(shù)服務(wù)費(fèi)收入，通過虛構(gòu)軟件銷售和技術(shù)服務(wù)費(fèi)，虛增2017年收入和利潤(rùn)總額3359.33萬元。
四是公司跨期確認(rèn)票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用，2017年虛減財(cái)務(wù)費(fèi)用1238.75萬元，2018年虛減財(cái)務(wù)費(fèi)用7471.52萬元，2019年虛減財(cái)務(wù)費(fèi)用3040.5萬元，虛增主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1.18億元，累計(jì)虛減利潤(rùn)總額8710.27萬元。
證監(jiān)會(huì)最終對(duì)合眾思?jí)炎龀鱿鄳?yīng)處罰，責(zé)令其改正，并處以600萬元罰款；對(duì)時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理郭信平給予警告，并處以400萬元罰款；對(duì)時(shí)任公司財(cái)務(wù)部總監(jiān)袁學(xué)林給予警告，并處以200萬元罰款；對(duì)時(shí)任公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人侯紅梅給予警告，并處以50萬元罰款。
合計(jì)1250萬元的罰款不可謂不重。公司表示，本次涉及的信息披露違法違規(guī)行為未觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。
雖然行政處罰的金額是明確的，但投資者索賠會(huì)讓合眾思?jí)鸭灏?。?jù)悉，一批投資者此前已就證券虛假陳述起訴合眾思?jí)?，北京金融法院已?jīng)受理。
有律師認(rèn)為，合眾思?jí)淹顿Y者如果于2018年3月28日至2022年5月10日期間買入且有持倉，無論在2022年5月11日之后是否賣出，都可以根據(jù)投資損失向上市公司索賠。
凈利潤(rùn)連虧4年
作為較早進(jìn)入衛(wèi)星導(dǎo)航領(lǐng)域的公司之一，合眾思?jí)岩苍灰暈樾l(wèi)星導(dǎo)航領(lǐng)域龍頭上市公司，公司已實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星導(dǎo)航領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈布局，業(yè)務(wù)覆蓋高精度、時(shí)空物聯(lián)、智能制造等主要方向。
然而在業(yè)績(jī)上，合眾思?jí)褏s表現(xiàn)不佳，2018年歸屬凈利潤(rùn)下滑20.86%至1.91億元，2019年由盈轉(zhuǎn)虧，歸屬凈利潤(rùn)減少654.01%至虧損10.61億元，2020年虧損繼續(xù)擴(kuò)大，達(dá)10.94億元，2021年虧損9270.45萬元。
造假的這幾年，合眾思?jí)训臓I(yíng)收和利潤(rùn)保持穩(wěn)定，但歸屬凈利潤(rùn)卻大幅下滑。這一情況也導(dǎo)致不少投資者對(duì)于公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存疑。
這些疑慮也反映在股價(jià)表現(xiàn)上，合眾思?jí)训墓蓛r(jià)長(zhǎng)期低迷，自2018年開始便呈現(xiàn)加速下行趨勢(shì)，從約20元/股左右，一路跌至如今的6元/股左右。
在最近披露的2022年年報(bào)中，合眾思?jí)褷I(yíng)業(yè)收入仍同比下滑8.73%，為19.24億元；歸屬凈利潤(rùn)虧損2.40億元，同比擴(kuò)大159.38%。
對(duì)于2022年虧損原因，合眾思?jí)呀o出的理由包括部分子公司的項(xiàng)目驗(yàn)收進(jìn)度推遲及海外控股子公司不再納入合并范圍，當(dāng)期公司計(jì)提商譽(yù)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、存貨等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備較大，財(cái)務(wù)費(fèi)用占收入的比重依然較高，管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用占收入的比重依然較高等。
據(jù)悉，2022年，合眾思?jí)咽チ藢?duì)加拿大和美國(guó)的全資子公司控制力，隨后將其股權(quán)出售，這也導(dǎo)致公司海外收入的進(jìn)一步下降。
不僅是業(yè)績(jī)下滑劇烈，合眾思?jí)训膽?yīng)收賬款增速也高于營(yíng)業(yè)收入增速，公司2022年應(yīng)收賬款較期初增長(zhǎng)44.49%，相比營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)-8.73%，公司應(yīng)收賬款增速高于營(yíng)業(yè)收入增速。
此外，合眾思?jí)呀?jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，且已經(jīng)持續(xù)三年為負(fù)數(shù)。2022年合眾思?jí)奄Y產(chǎn)負(fù)債率為68.13%，其中一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債達(dá)16.63億元，由于短期債務(wù)較多，合眾思?jí)衙媾R較大的資金壓力。
合眾思?jí)?023年一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入3.93億元，同比下降15.28%；歸母凈利潤(rùn)-1777.29萬元，同比下降222.93%；扣非凈利潤(rùn)-2597.16萬元，同比下降884.76%；負(fù)債率為68.16%。
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