長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳
民營(yíng)建筑龍頭企業(yè)龍?jiān)ㄔO(shè)（600491.SH）迎地方國(guó)資入主。
6月27日晚間，龍?jiān)ㄔO(shè)披露多份公告，杭州市交通投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“杭州交投集團(tuán)”）擬包攬公司18.49億元定增，同時(shí)受讓賴(lài)振元家族所持部分公司股份。上述交易完成，杭州交投集團(tuán)將成為龍?jiān)ㄔO(shè)的控股股東，杭州市國(guó)資委將成為龍?jiān)ㄔO(shè)的實(shí)際控制人。
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長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略計(jì)算，上述交易全部完成，杭州交投集團(tuán)入主龍?jiān)ㄔO(shè)的交易成本合計(jì)將達(dá)到29.84億元。
事實(shí)上，近幾年來(lái)龍?jiān)ㄔO(shè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展遭遇瓶頸，公司已連續(xù)三年凈利潤(rùn)下滑。此番杭州國(guó)資入主之后，計(jì)劃將其作為其工程建設(shè)類(lèi)業(yè)務(wù)的主要運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，并承諾逐步將其持有的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主業(yè)，以及與之相關(guān)聯(lián)延伸產(chǎn)業(yè)持續(xù)盈利能力和良好現(xiàn)金流的、與上市公司構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的資產(chǎn)注入上市公司，以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。
賴(lài)振元家族則作出業(yè)績(jī)承諾，即2024年至2026年龍?jiān)ㄔO(shè)實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（扣非凈利潤(rùn)，下同）累計(jì)不低于16億元，且2024年度、2025年度實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)分別不低于4億元、5億元。
杭州國(guó)資拿下控制權(quán)
杭州國(guó)資將通過(guò)股份受讓和認(rèn)購(gòu)定增等方式入主龍?jiān)ㄔO(shè)。
具體來(lái)看，賴(lài)振元家族放棄其持有的上市公司1.54億股股票的表決權(quán)（占上市公司本次向特定對(duì)象發(fā)行股票前總股本的10.09%），表決權(quán)放棄的期限自上市公司董事會(huì)通過(guò)本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的決議之日起至杭州交投集團(tuán)直接持有上市公司的股份比例高于賴(lài)振元家族直接和/或間接持有的上市公司股份比例10%之日或本次向特定對(duì)象發(fā)行股票終止之日（以孰早為準(zhǔn)）。
同時(shí)，龍?jiān)ㄔO(shè)向杭州交投集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股票4.59億股，募集資金18.49億元。發(fā)行完成之后，杭州交投集團(tuán)將成為龍?jiān)ㄔO(shè)的控股股東，杭州市國(guó)資委將成為龍?jiān)ㄔO(shè)的實(shí)際控制人。
此外，賴(lài)振元家族將其持有的上市公司1.29億股股票（占公司向特定對(duì)象發(fā)行股票前總股本的8.40%）轉(zhuǎn)讓給杭州交投集團(tuán)。協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，杭州交投集團(tuán)預(yù)計(jì)將持有上市公司5.87億股股份，占發(fā)行完成后公司總股本的29.54%，賴(lài)振元家族持有上市公司股份3.63億股，占發(fā)行完成后公司總股本的18.26%。
由于上述向特定對(duì)象發(fā)行和股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，杭州交投集團(tuán)持有龍?jiān)ㄔO(shè)的股份比例高于賴(lài)振元家族持有的上市公司股份比例10%以上，根據(jù)《股份表決權(quán)放棄協(xié)議》，協(xié)議約定的表決權(quán)放棄自動(dòng)終止，杭州交投集團(tuán)取得的上市公司控制權(quán)得到進(jìn)一步鞏固。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在上述非公開(kāi)發(fā)行中，龍?jiān)ㄔO(shè)每股價(jià)格為4.03元，而在協(xié)議轉(zhuǎn)讓中的價(jià)格為8.83元/股。包括認(rèn)購(gòu)定增及股份受讓在內(nèi)，此次杭州交投集團(tuán)入主龍?jiān)ㄔO(shè)的交易成本合計(jì)將達(dá)到29.84億元。
需要注意的是，由于杭州交投集團(tuán)與龍?jiān)ㄔO(shè)在部分工程施工領(lǐng)域存在相同業(yè)務(wù)的情況，杭州交投集團(tuán)入主后也需要解決與上市公司之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。對(duì)此，杭州交投集團(tuán)承諾，在本次交易完成后，逐步將其持有的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主業(yè)及與之相關(guān)聯(lián)延伸產(chǎn)業(yè)持續(xù)盈利能力和良好現(xiàn)金流的、與上市公司構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的資產(chǎn)注入上市公司。
扣非凈利和應(yīng)收賬款雙重承諾加持
對(duì)于龍?jiān)ㄔO(shè)而言，杭州國(guó)資的入主或?qū)ьI(lǐng)其走出經(jīng)營(yíng)瓶頸。
資料顯示，龍?jiān)ㄔO(shè)以工程總承包、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域全生命周期服務(wù)以及綠色建筑為主業(yè)。
2020年以來(lái)，龍?jiān)ㄔO(shè)已連續(xù)三年業(yè)績(jī)下滑。2020年至2023年一季度，龍?jiān)ㄔO(shè)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入177.87億元、195.48億元、142.46億元、32.82億元，同比變動(dòng)-16.99%、9.9%、-27.12%、-33.24%；凈利潤(rùn)分別為8.09億元、6.67億元、3.8億元、0.83億元，同比減少20.75%、17.51%、43%、51.57%。
杭州交投集團(tuán)是杭州市國(guó)資委直接管理的市屬?lài)?guó)有控股公司，功能定位為以綜合交通投資為主的國(guó)有資本投資公司，主責(zé)主業(yè)為綜合交通基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)；港口、碼頭等水運(yùn)基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)；相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等。
此次交易中，杭州交投集團(tuán)和賴(lài)振元家族約定，要將龍?jiān)ㄔO(shè)作為其工程建設(shè)類(lèi)業(yè)務(wù)的主要運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，著力加大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資、建設(shè)、營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)，做強(qiáng)建筑工程總承包及綠色建筑等相關(guān)主業(yè)，促進(jìn)上市公司持續(xù)健康發(fā)展。
同時(shí)，雙方將合理利用產(chǎn)業(yè)鏈間的協(xié)同效應(yīng)，發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)，導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)資源，深耕長(zhǎng)三角區(qū)域市場(chǎng)，提升上市公司在長(zhǎng)三角區(qū)域業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率，并在原有市場(chǎng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮杭州交投集團(tuán)區(qū)域城市開(kāi)發(fā)和高鐵新城建設(shè)大項(xiàng)目帶動(dòng)效應(yīng)，以及杭州市屬?lài)?guó)企資源優(yōu)勢(shì)，圍繞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開(kāi)展強(qiáng)鏈、延鏈、補(bǔ)鏈，將其打造為國(guó)內(nèi)房屋建筑、交通工程、市政工程、水利環(huán)境等領(lǐng)域營(yíng)收規(guī)模和項(xiàng)目實(shí)施能力領(lǐng)先的綜合型基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)工程總承包商和城市美容商，有力推動(dòng)上市公司相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展再上新臺(tái)階。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，此次交易中，賴(lài)振元家族作出業(yè)績(jī)承諾，涉及凈利潤(rùn)和應(yīng)收賬款兩大方面，具體為2024年至2026年龍?jiān)ㄔO(shè)實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)累計(jì)不低于16億元，且2024年度、2025年度實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)分別不低于4億元、5億元。若龍?jiān)ㄔO(shè)未能實(shí)現(xiàn)承諾凈利潤(rùn)數(shù)，賴(lài)振元家族則需要將凈利潤(rùn)差額部分以現(xiàn)金方式補(bǔ)償給上市公司。
賴(lài)振元家族還對(duì)龍?jiān)ㄔO(shè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作出承諾，即上市公司2026年年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不低于3.20。
值得關(guān)注的是，由于建設(shè)行業(yè)本就具有資金密集型特點(diǎn)，截至今年3月末，龍?jiān)ㄔO(shè)總資產(chǎn)、總負(fù)債、資產(chǎn)負(fù)債率分別為641.08億元、506.13億元、78.95%，資金壓力較大、債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。此次龍?jiān)ㄔO(shè)向杭州交投集團(tuán)定增募資18.49億元全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款，公司的資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。
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