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從國(guó)有大行到股份制銀行,再到城商行等上市銀行,接下來(lái)掀起現(xiàn)金分紅的盛宴。雖然今年以來(lái)A股上市銀行的股價(jià)表現(xiàn)存在明顯的分化,但上市銀行整體的基本面狀況依然保持良好,股息率保持高企的水平。
國(guó)有大行的平均股息率達(dá)到6%以上,股份行的平均股息率也達(dá)到5%左右,有的超過(guò)了7%。從投資性價(jià)比的角度出發(fā),A股上市銀行的投資性價(jià)比達(dá)到較高的水平,目前市場(chǎng)正在等待凈息差與情緒面拐點(diǎn)的確立。
影響投資者的投資收益,主要由兩部分組成,一部分是上市公司的股票價(jià)格波動(dòng),這是影響投資者投資收益的核心因素。另一部分則是上市公司的現(xiàn)金分紅、股份回購(gòu)注銷等,這部分因素對(duì)長(zhǎng)線投資者的影響比較大。對(duì)一些專注長(zhǎng)線投資的投資者,他們通過(guò)長(zhǎng)期投資高股息率的上市公司,把持股成本降到極低的水平,每年獲得的股息分紅,遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏市面上大多數(shù)投資品種的收益率。
上市銀行掀起現(xiàn)金分紅盛宴,對(duì)長(zhǎng)線投資者來(lái)說(shuō),又是一年之中最喜悅的日子。但是,對(duì)投資者來(lái)說(shuō),并非所有人適合投資高股息率的股票。例如,在A股市場(chǎng)中,持股時(shí)間超過(guò)1年的,才可以享受免征股息紅利稅的優(yōu)惠。持股時(shí)間在1個(gè)月至1年的,股息紅利稅需要繳納10%。持股時(shí)間低于1個(gè)月的,則需要繳納20%的股息紅利稅。
因此,對(duì)部分中短線的投資者,他們往往會(huì)趕在股息分紅之前拋售股票,而后等除息之后,再擇機(jī)低吸,從而回避股息紅利稅的成本。但是,對(duì)持股時(shí)間超過(guò)1年的投資者,他們完全不必?fù)?dān)心股息紅利稅的因素,因?yàn)樗麄兊某止蓵r(shí)間足以達(dá)到免征股息紅利稅的條件。
銀行股投資,并不是適合所有投資者。投資A股銀行股,很多時(shí)候更需要投資耐心以及選擇好合適的投資買點(diǎn),缺一不可。
影響銀行股走勢(shì)的因素,除了基本面狀況、股息回報(bào)能力外,還需要考慮凈息差的變化。從市場(chǎng)資金的角度出發(fā),給予銀行股極低的估值定價(jià),很大程度上來(lái)自市場(chǎng)資金對(duì)銀行股持續(xù)成長(zhǎng)能力的不確定性。凈息差是否觸底回升,成為了不少市場(chǎng)資金關(guān)注的重點(diǎn)條件。
上市銀行掀起了現(xiàn)金分紅盛宴,對(duì)長(zhǎng)線投資者來(lái)說(shuō),股息率越高的上市銀行,可以滿足他們的資金需求,不必通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)拋售股份來(lái)達(dá)到改善資金需求的目的。對(duì)更多長(zhǎng)線投資者而言,他們可能會(huì)選擇分紅再投資的策略,不斷增加自己的持股數(shù)量,繼續(xù)分享上市銀行長(zhǎng)期發(fā)展的成果。
基本面穩(wěn)定、股息率高企、資產(chǎn)質(zhì)量較佳以及凈息差存在觸底回升的預(yù)期,這些因素有利于提升市場(chǎng)對(duì)銀行股的認(rèn)知水平。不過(guò),銀行股也可能會(huì)存在分化,未必所有的銀行股都稱得上優(yōu)秀銀行。經(jīng)過(guò)一輪優(yōu)勝劣汰的過(guò)程后,優(yōu)秀的銀行也會(huì)展現(xiàn)出它的投資魅力,在市場(chǎng)處于情緒冰點(diǎn)的階段,對(duì)優(yōu)秀銀行股來(lái)說(shuō),也是具備了比較高的投資性價(jià)比。