野村：重申小米$01810.HK 【中性】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由31港元下調(diào)至16港元
野村發(fā)表報(bào)告，自去年5月以來(lái)對(duì)小米持審慎看法，因同業(yè)榮耀加入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，令小米在內(nèi)地市場(chǎng)份額缺乏增長(zhǎng)，小米股價(jià)自去年5月以來(lái)已累跌52%(對(duì)比恒指同期累跌26%)，該行維持小米中性評(píng)級(jí)，但目標(biāo)價(jià)由31港元下調(diào)至16港元，料公司今年硬件業(yè)務(wù)付運(yùn)會(huì)迎來(lái)挑戰(zhàn)。該行認(rèn)為，小米的目標(biāo)是2022年全球智能手機(jī)出貨量超過(guò)2億部，但由于中國(guó)需求低迷以及烏克蘭與俄羅斯沖突導(dǎo)致的宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性，該行目前估計(jì)小米今年的出貨量可能只有1.9億或更少，預(yù)計(jì)2022年小米的電視出貨量可能會(huì)達(dá)1300萬(wàn)臺(tái)左右。
瑞信：維持小米$01810.HK 【跑贏大市】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由24.2港元下調(diào)至22.5港元
瑞信表示，由于地緣政治緊張、持續(xù)的供應(yīng)中斷和安卓系統(tǒng)，將小米2022和2023年智能手機(jī)出貨量預(yù)測(cè)下調(diào)7%至2.07億元和2.28億元人民幣。該行維持小米評(píng)級(jí)跑贏大市，由于供應(yīng)鏈?zhǔn)芟藓虯ndroid手機(jī)疲軟，瑞信將小米2022和2023 年每股盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)9%和11%目標(biāo)價(jià)由24.2港元下調(diào)至22.5港元。瑞信認(rèn)為，由于半導(dǎo)體供應(yīng)恢復(fù)，由歐洲、拉丁美洲和東南亞推動(dòng)的出貨量將積壓在下半年。瑞信預(yù)計(jì) ，小米2022年互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)將在海外廣告抵銷國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)壓力的推動(dòng)下，按年增長(zhǎng)19%，物聯(lián)網(wǎng)可能會(huì)繼續(xù)保持良好的增長(zhǎng)。
小摩：維持小米$01810.HK 【增持】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由20港元下調(diào)至19港元
摩根大通發(fā)表研究報(bào)告指，小米集團(tuán)去年第四季經(jīng)調(diào)整溢利較市場(chǎng)預(yù)期及摩通預(yù)測(cè)分別9%及13%，主要受惠于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利提升及智能手機(jī)平均售價(jià)更高。摩通指，中國(guó)智能手機(jī)行業(yè)下滑，消費(fèi)放緩及互聯(lián)網(wǎng)廣告增長(zhǎng)有限，同時(shí)新興市場(chǎng)或因高通脹而承壓，認(rèn)為行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍然充滿挑戰(zhàn)，令小米目前市盈率已降至11.8倍，為上市以來(lái)最低水平。雖然小米近期與其他科技股一同被市場(chǎng)拋售，但摩通相信公司面對(duì)ADR上市、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)法規(guī)、中國(guó)國(guó)內(nèi)高風(fēng)險(xiǎn)敞口等中國(guó)科技股常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)較小，認(rèn)為目前估值及運(yùn)營(yíng)水平健康，提供較有吸引力的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。
中金：維持阿里巴巴$09988.HK 【跑贏行業(yè)】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)161港元
中金發(fā)表研究報(bào)告指出，阿里回購(gòu)計(jì)劃從150億美元上調(diào)至250億美元，回購(gòu)金額為目前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司最高，并為迄今中概股史上最高回購(gòu)計(jì)劃。盡管面臨挑戰(zhàn)，回購(gòu)擴(kuò)容彰顯公司對(duì)未來(lái)信心。中金認(rèn)為，阿里未來(lái)仍有很多挑戰(zhàn)需要克服，但從邊際變化的角度看，已到了一個(gè)邊際改善概率遠(yuǎn)大于繼續(xù)惡化概率的階段。該行維持對(duì)阿里2022及2023財(cái)年收入預(yù)測(cè)8487億及9417億元人民幣，維持非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則盈利預(yù)測(cè)1356億及1490億元人民幣。保持對(duì)其跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，港股目標(biāo)價(jià)續(xù)為161港元。
高盛：維持藥明生物$02269.HK 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由112.2港元下調(diào)至110.7港元
高盛發(fā)研報(bào)指，藥明生物去年銷售額按年增長(zhǎng)83.3%，較該行預(yù)測(cè)高出3.3%，純利增長(zhǎng)100%，亦略勝高盛預(yù)期。該行指，去年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)主要來(lái)自北美及歐洲客戶，中國(guó)市場(chǎng)則放緩。雖然投資者對(duì)資金投入及市場(chǎng)需求感到擔(dān)憂，但高盛認(rèn)為，藥明積壓訂單增長(zhǎng)強(qiáng)勁，整體及三年積壓訂單分別按年增長(zhǎng)20.1%及98.2%，自2月8日起被美國(guó)列入“未經(jīng)核實(shí)”實(shí)體名單后，更新增11個(gè)來(lái)自全球客戶的項(xiàng)目。高盛指，藥明管理層一直在積極與美國(guó)商務(wù)部洽商，料將成為今年股價(jià)的關(guān)鍵催化劑，鑒于公司運(yùn)營(yíng)的持續(xù)強(qiáng)勁及積壓訂單增長(zhǎng)進(jìn)一步鞏固基本面，重申“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)由112.2港元降至110.7港元。
方正證券：港股市場(chǎng)目前已處在估值洼地 配置價(jià)值凸顯
方正證券研報(bào)認(rèn)為，與以往情況類似，當(dāng)前港股正處于經(jīng)濟(jì)下行、貨幣環(huán)境收緊階段，新冠疫情的反復(fù)、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)以及國(guó)際形勢(shì)的日趨嚴(yán)峻復(fù)雜這些內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊更是為港股市場(chǎng)增加了不確定性。不同的是，今年2月份以來(lái)港股的這一輪加速調(diào)整是在估值本身已經(jīng)較低的情況下，再度出現(xiàn)的下跌。而在經(jīng)歷這一輪下跌之后，港股市場(chǎng)目前已處在估值洼地、配置價(jià)值凸顯。風(fēng)險(xiǎn)及免責(zé)提示：以上內(nèi)容僅代表作者的個(gè)人立場(chǎng)和觀點(diǎn)，不代表華盛的任何立場(chǎng)，華盛亦無(wú)法證實(shí)上述內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和原創(chuàng)性。投資者在做出任何投資決定前，應(yīng)結(jié)合自身情況，考慮投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。必要時(shí)，請(qǐng)咨詢專業(yè)投資顧問(wèn)的意見(jiàn)。華盛不提供任何投資建議，對(duì)此亦不做任何承諾和保證。