對于股市觀察人士來說，2022年將被視為熊年。從今年迄今的表現(xiàn)來看，主要指數(shù)很可能在2022年出現(xiàn)負回報。今年截至10月24日，標普500指數(shù)下跌20.33%，納指下跌29.99%，道指下跌13.32%。
不過，天然氣類股票則不同，在宏觀環(huán)境（如俄烏沖突、通脹加劇）的推動下，天然氣類股為投資者帶來了相對優(yōu)異的回報，即便該板塊最近出現(xiàn)了回落。
上周，美國天然氣期貨下跌超22%，做空天然氣的ETF $KOLD 周漲44%，領漲能源板塊。不過，杰富瑞的五星級分析師Lloyd Byrne在展望美國天然氣行業(yè)的前景時認為，盡管短期內(nèi)存在一些阻力，但仍有更多的增長空間。
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Byrne表示，在短期內(nèi)，北美天然氣產(chǎn)量超過需求的風險在2023年可能會給其價格帶來壓力。然而，由于美國LNG液化工廠的啟動，中期需求將會增長，由于天然氣在能源轉(zhuǎn)型中的作用，長期價格將會有彈性。
鑒于中長期前景的樂觀預期，Byrne認為現(xiàn)在是"投資者建倉的好時機"。在此背景下，這兩只股票值得重視，雖然它們在今年已經(jīng)取得了可觀的收益，但根據(jù)Byrne的分析，它們還有更多空間。
第一只是美國天然氣行業(yè)最大的“純”生產(chǎn)商之一Antero Resources。這家市值超過100億美元的公司主要在俄亥俄河上游地區(qū)、西弗吉尼亞州的Marcellus頁巖和俄亥俄州的Utica頁巖開展業(yè)務。阿巴拉契亞的這個地區(qū)以擁有北美最豐富的天然氣和液化天然氣儲藏而聞名。Antero資源的全部資產(chǎn)包括大約61.2萬英畝的低成本生產(chǎn)區(qū)。
今年第二季度，該公司的平均天然氣產(chǎn)量為32億立方英尺/天，液化天然氣產(chǎn)量為16萬桶/天。總營收同比增長349%，達到22億美元；凈利潤為7.65億美元，自由現(xiàn)金流為6.64億美元。與21年第二季度5.23億美元的凈虧損相比，凈利潤出現(xiàn)了戲劇性的逆轉(zhuǎn)，每股收益為2.29美元。該公司將于本周三（10月26日）公布第三季度業(yè)績，投資者需關注盈利持續(xù)性。
投資者應該注意到，Antero雖然不派發(fā)股息，但仍在積極實施股票回購計劃。該公司在上半年的回購支出為3.58億美元，其中第二季度為2.47億美元。Antero還有7.07億美元的董事會授權的回購計劃，預計將在今年完成回購。
杰富瑞的Lloyd Byme在報告中表示：“我們認為，在建設性的定價環(huán)境中，Antero巨大的天然氣規(guī)模和豐富的流動性資產(chǎn)敞口，補充了“盆地外”優(yōu)質(zhì)液化天然氣的定價能力，并且考慮到未來幾年強勁的自由現(xiàn)金流，將為公司提供充足的財務靈活性，以增加股東回報，有效降低負債，并進行戰(zhàn)略收購?！?/p>
Byme給該股的評級是“買入”，47美元的目標價意味著該股未來一年有40%的上漲空間。
根據(jù)Tipranks的統(tǒng)計，近期7份分析師評論中，5位給予“買入”評級，2位給予“持有”評級，平均目標價為48.57美元，意味著該股一年的上漲潛力為46.78%。
第二只是天然氣生產(chǎn)商公平能源。這家市值140億美元的公司在賓夕法尼亞州、俄亥俄州和西弗吉尼亞州運營，在阿巴拉契亞盆地的核心地區(qū)開發(fā)世界級的天然氣資產(chǎn)，其占地面積超過100萬英畝，已探明儲量約20萬億立方英尺。
上個月，公平能源宣布已達成協(xié)議，以52億美元的總價收購Tug Hill和XcL Midstream，并合并了生產(chǎn)和中游資產(chǎn)，進一步提升了行業(yè)地位。此次收購將為公司在其核心地區(qū)的業(yè)務帶來重要擴張。
除了擴張，公平能源此前還公布了穩(wěn)健的第二季度業(yè)績。期間，天然氣銷售量為5020億立方英尺，獲得9.16億美元的營運現(xiàn)金流和5.43億美元的自由現(xiàn)金流。該公司實現(xiàn)調(diào)整后每股收益83美分，遠高于21年第二季度報告的6美分。公平能源也將于周三公布第三季度業(yè)績。
公平能源向股東提供了大量資本回報。該公司采用了分紅和股票回購兩種方式，根據(jù)二季度財報，公司已將普通股季度股息從12.5美分提高到15美分，這是該公司到2023年底向股東返還40億美元總體計劃的一部分。按照目前的股息率，每股普通股的年股息為60美分，收益率為1.4%。
分析師表示，這種紅利的關鍵不是收益率，而是可靠性。公平能源自1989年開始發(fā)放季度股息以來，從未缺席過一次。除了可靠的股息外，還有20億美元的股票回購授權。
Lloyd Byme給予該公司樂觀的評論：“令我們感到驚喜的是，公平能源的資產(chǎn)集中在低成本的阿巴拉契亞盆地，以及2019年領導層變動后，促成了從Tug Hill、Alta和雪佛龍收購更高利潤的資產(chǎn)，資本效率在21年比19年提高了45%，并繼續(xù)專注于債務削減，同時向股東返還現(xiàn)金。規(guī)模加上庫存質(zhì)量使盈虧平衡得到改善，并獲得了自由現(xiàn)金流收益。我們認為潛在的催化劑，包括股東回報的潛在增長和LNG合同的宣布?！?/p>
Byme給予公平能源的首次股票評級是“買入”，并將其目標價定為57美元，這意味著未來12個月該股將上漲50%。
根據(jù)Tipranks的統(tǒng)計，公平能源獲得了華爾街分析師的一致投票，最近的13篇評論都認為它是一只值得買入的股票，平均目標價為62.92美元，一年的潛在漲幅為64.15%。