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美國國債市場一周虧掉一年的收入 因通脹擔憂超越地緣政治風險
時間:2022-03-12 05:35:16  來源:市場資訊  
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美國國債這一周的糟糕表現(xiàn)堪稱十年罕見,因為隨著通脹惡化、全球轉(zhuǎn)向緊縮貨幣,國債收益率被推向一年來最高水平。

數(shù)據(jù)顯示,在截至周四的4個交易日里,美國國債下跌1.6%,意味著過去一年的利息收入付之東流。一個美國國債指數(shù)今年以來累計下跌3.8%,超過1973年(數(shù)據(jù)起始)以來任何一年的全年跌幅。

俄烏沖突曾在2月底給美國國債短暫帶來避險需求,但之后恢復跌勢,因投資者恢復關注40年最高通脹侵蝕回報的可能性。預計美聯(lián)儲今年至少加息6次,首先就是下周加息25個基點。歐洲國債本周也下跌,因歐洲央行周四出人意料表示加速退出刺激政策,以應對物價上漲。

“收益率反映了通脹預期的意外上行,”摩根士丹利投資管理的高級投資組合經(jīng)理兼全球固定收益首席策略師Jim Caron表示?!霸S多人曾認為通脹會在第一季度見頂,然后下降。現(xiàn)在,隨著油價上漲,通脹可能保持高位。在這種情況下,債券收益率上升是有道理的。”

美國通脹預期升至四十年高位 打壓消費者情緒至十年冰點

美國國債收益率本周全線走高。兩年期國債收益率升高約27個基點,至1.75%左右,為2019年9月以來的最高水平;10年期收益率升高約25個基點,至1.99%。這背后的原因幾乎完全是通脹預期上升。通脹保值國債的收益率相對穩(wěn)定。

期貨市場數(shù)據(jù)表明,投資者在下跌中平掉頭寸,而不是建立新頭寸。美國國債期貨的未平倉合約大幅減少,尤其是10年期國債和超長期國債的合約。這可能預示著有更多能力推動美國國債進一步下跌。

供應壓力本周幫助推動收益率走高,其中包括三筆美國國債發(fā)行和史上最大規(guī)模之一的公司債發(fā)行。本周也標志著過去兩年買入近3萬億美元國債的美聯(lián)儲債券購買計劃收官;此外,歐盟可能啟動龐大的聯(lián)合發(fā)債計劃,為能源和國防支出籌集資金。

德國10年期國債收益率本周升高32個基點,澳大利亞升高25個基點。EPFR Global的數(shù)據(jù)顯示,截至3月9日當周,全球債券基金錄得一年來最大規(guī)模資金流出,歐洲基金延續(xù)了2018年第四季度以來最長的資金外流期。這家數(shù)據(jù)提供商稱,美國債券基金有少量資金流入。

“市場面對通脹、地緣政治風險、美聯(lián)儲加息和資產(chǎn)負債表正?;挠绊懀▌雍艽?,”BMO Capital Markets固定收益策略主管Margaret Kerins說?!半S著市場對通脹數(shù)據(jù)和地緣政治風險持續(xù)時間的了解變得更加清晰,我們預計這種情況將持續(xù)到年中?!?/p>投資避險工具看這里,低風險理財、7%+收益、0手續(xù)費>>