這是一家主營網(wǎng)絡游戲,其注冊賬號達到5,600萬戶的上市企業(yè)。目前公司的銷售毛利率,也就是網(wǎng)絡游戲的利潤空間高達95%,在A股網(wǎng)絡游戲板塊中排名第一。
2022年第二季度,該公司的市盈率只有7倍,在網(wǎng)絡游戲概念板塊中,從低至高排列,同樣位居第1位。
這說明如果這家公司的管理層把每年通過網(wǎng)絡游戲賺到的凈利潤都分給股東的話,你買入該企業(yè)1萬元的股票,7年后就能賺回1萬元的股息。
【資料圖】
在過去的11年里,這家公司業(yè)績最好的一次發(fā)生在2015年,當年該企業(yè)的凈利潤達到了1.72億元。
而到了2022年,這家公司只用了兩個季度的時間,就完成了3億元的驚人業(yè)績。這個凈利潤不僅同比大幅增長了4370%,還創(chuàng)出了歷史新高。
而目前該企業(yè)的股票正處在調(diào)整階段,股價在23個交易日內(nèi)已經(jīng)回撤了25%。
(文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地了解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
主營業(yè)務及核心競爭力
在公司的財報中翻譯官了解到,這家企業(yè)是集大型網(wǎng)絡游戲的研發(fā)與運營,和社區(qū)服務為一體的互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺。
公司移動游戲充值的收入占比為93%,客戶端游戲充值的收入占比為7%。
在該企業(yè)的股東信息中翻譯官還發(fā)現(xiàn),目前這家公司的前十大流通股東累計持股,占流通股的比例為34.35%。
而在2022年第二季度,這家企業(yè)的股東總人數(shù)為2.04萬人。到了今年第二季度,該公司的股東總人數(shù)則降至1.76萬人,這些都說明該企業(yè)目前的籌碼越來越集中。
除此之外翻譯官還得知,這家公司自上市以來累計分紅5次,總共派發(fā)現(xiàn)金2.58億元。
并在2017~2020年為股東分了4次紅,分紅占凈利潤的平均比重超過了40%。這個比例很高,說明該企業(yè)對股東十分負責。
以上是對這家企業(yè)基本信息的介紹,下面我們再來分析一下公司的業(yè)績表現(xiàn)。
凈利潤表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務數(shù)據(jù)均源自該公司2022年半年報,并沒有任何個人觀點。
2021年第二季度,這家企業(yè)的凈利潤只有671萬元。到了2022年第二季度,公司的業(yè)績就達到了3億元,同比大幅增長了4370%。
而該企業(yè)目前的凈利潤,在A股網(wǎng)絡游戲概念板塊112家上市公司中,排名第13位。這個名次很靠前,說明其規(guī)模相對來說非常大。
在今年第二季度,這家企業(yè)除了規(guī)模大以外,現(xiàn)金流也非常充裕。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標,是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的,也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第二季度,該企業(yè)的凈利潤雖然有3億元。但是同期這家公司因經(jīng)營活動而實際賺到的現(xiàn)金凈額卻為2.62億元,同比大幅增長了1042%。
這說明如果你此時打開該企業(yè)的利潤表后會發(fā)現(xiàn),在2022年前兩個季度里,這家公司確實賺到了3億元的凈利潤。
但是當你打開公司的銀行賬戶后會發(fā)現(xiàn),在今年上半年,該企業(yè)因經(jīng)營活動而收到的現(xiàn)金,減去因經(jīng)營活動而支出的現(xiàn)金的凈額為2.62億元。
因為在凈利潤中不僅包含了已經(jīng)收上來的現(xiàn)金,還包括未收上來的貨款,也就是應收賬款
所以在通常情況下,一家公司的凈利潤應該比現(xiàn)金流量凈額要高,兩者之間的差額就是應收賬款。
而在2022年第二季度,該企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額同比大幅增長了10倍多。這說明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕,其賬戶里的現(xiàn)金也變多了,而這對該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是十分有利的。
通過上述分析我們了解到,在今年第二季度,這家公司的規(guī)模很大,并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
業(yè)績增長原因
看過了這家企業(yè)的凈利潤表現(xiàn),下面我們再來分析一下公司業(yè)績增長的原因,這也是本文最重要的環(huán)節(jié)。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn),在2022年第二季度,這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是,銷售凈利率的提高。
2021年第二季度,公司銷售100元的網(wǎng)絡游戲,只能賺回3.79元的凈利潤,銷售凈利率為3.79%。
而到了2022年第二季度,該企業(yè)同樣銷售100元的網(wǎng)絡游戲,卻能賺到36.37元的凈利潤,銷售凈利率達到了36.37%,同比大幅增長了860%。
該公司目前的銷售凈利率,在A股網(wǎng)絡游戲概念板塊112家上市企業(yè)中排名第6位。這個名次不低,說明其銷售凈利率相對來說很高。
綜上所述,在2022年由于該公司的銷售凈率得到了提高,這也使得該企業(yè)第二季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
上面看過了這家公司那么多的優(yōu)點,下面我們再來分析一下在今年第二季度,這家企業(yè)都存在哪些問題與瑕疵,是值得我們注意的。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn),這家公司目前最大的問題在于,短期償債能力出現(xiàn)了下降。
流動比率是衡量一家企業(yè)短期償債能力最有效的指標,它是流動資產(chǎn)和短期負債的比值。
2021年第二季度,這家公司的流動比率高達7.95。這說明只要該企業(yè)有100元的短期負債,就對應有795元的流動資產(chǎn)作為保障。
如果發(fā)生任何意外,管理層可以把流動資產(chǎn)變現(xiàn)來償還短期的債務。而到了2022年第二季度,這家公司的流動比率就降至4.7,同比下滑了41%。
流動比率的大幅下降,說明該企業(yè)目前的短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
但是流動比率的合理值為2,所以雖然在2022年第二季度,這家公司的流動比率出現(xiàn)了下降,但卻依然處在行業(yè)平均水平之上,這點是需要我們了解的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話,翻譯官個人認為該公司能維持B級的水平。
而這家企業(yè)是冰川網(wǎng)絡股份有限公司,股票代碼:300533。
請注意:基本面良好的公司,股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦冰川網(wǎng)絡這只股票,也沒有說冰川網(wǎng)絡公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。