這是一家在全國機床行業(yè)排名前三的上市企業(yè),目前公司主要為三航兩機、風(fēng)電核電,新能源汽車變速器以及軍工行業(yè)生產(chǎn)數(shù)控機床。
三航指的是航空、航天和航海,兩機主要指航空發(fā)動機和燃?xì)廨啓C,這些都是高科技發(fā)展的最前沿。
(資料圖片僅供參考)
而憑借著在工業(yè)母機領(lǐng)域的強大競爭力,這家公司被工信部評為了專精特新小巨人企業(yè)。
從2020年開始,這家公司的歷史業(yè)績已經(jīng)連續(xù)兩年實現(xiàn)了增長,并在2021年以2.81億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年,該企業(yè)只用了兩個季度的時間就完成了1.56億元的凈利潤,公司今年業(yè)績的增長將是大概率事件。
目前,這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了45%以后,于近期開始放量上行。
(文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地了解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位女士,說話的聲音不大,態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到,公司的主營業(yè)務(wù)包括:高端數(shù)控車床、工業(yè)機器人減速機以及新能源汽車零部件。
這家企業(yè)機床類產(chǎn)品的收入占比為52%,零部件類產(chǎn)品的收入占比為32%。
在這家公司的財報中翻譯官還發(fā)現(xiàn),目前該企業(yè)的規(guī)模不僅位居中國機床行業(yè)前三強,并且還先后獲得國家科技進步一等獎。
除此之外,公司還提前布局了新能源汽車零部件產(chǎn)業(yè),目前產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)向比亞迪供貨。
以上是對這家企業(yè)基本信息的介紹,下面我們再來分析一下公司的業(yè)績表現(xiàn)。
凈利潤表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年半年報,并沒有任何個人觀點。
2021年第二季度,這家企業(yè)的凈利潤為2.07億元。到了2022年第二季度,公司的業(yè)績就降至1.56億元,同比下降了25%。
雖然在今年第二季度,該企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)了下滑,但是在A股工業(yè)母機概念板塊53家上市公司中,卻依然能排在第12的位置。這個名次并不低,說明其規(guī)模相對來說很大。
分析完該企業(yè)的規(guī)模,下面我們再看一下公司的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是一家公司盈利能力最有效的指標(biāo),它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第二季度,這家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為4.61%。這說明只要管理層使用股東的100元錢,通過數(shù)控機床的生產(chǎn)經(jīng)營,6個月后就能賺回4.61元的凈利潤。
而這個賺錢的能力,也就是凈資產(chǎn)收益率,在A股工業(yè)母機概念板塊53家上市公司中排名第25位。這個名次處在板塊中等偏上的位置,說明該企業(yè)目前的賺錢能力相對來說并不弱。
通過上述分析我們了解到,在2022年第二季度,這家公司的業(yè)績雖然出現(xiàn)了下滑,但是其規(guī)模卻很大,并且該企業(yè)的賺錢能力也不弱。
業(yè)績下降原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中,翻譯官將分析出公司業(yè)績下降的主要原因,希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn),在今年第二季度,這家企業(yè)凈利潤下滑的主要原因是,數(shù)控機床利潤空間的縮小。
產(chǎn)品的利潤空間,要使用公司的銷售毛利率這個指標(biāo)來衡量。
2021年第二季度,這家企業(yè)銷售100元的數(shù)控機床,還能賺回19.49元的毛利潤,銷售毛利率為19.49%。
而到了2022年第二季度,公司同樣銷售100元的數(shù)控機床,卻只能賺回19.09元的毛利潤,銷售毛利率降至19.09%,同比下降了2%。
該企業(yè)目前的銷售毛利率,也就是數(shù)控機床的利潤空間,在A股工業(yè)母機概念板塊53家上市公司中排名第47位。這個名次非??亢?,說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說并不是很大。
銷售毛利率的降低,不僅縮小了該企業(yè)產(chǎn)品的利潤空間,還減少了公司的業(yè)績,對其生產(chǎn)經(jīng)營十分不利。而銷售毛利率的下降,也是該企業(yè)今年第二季度凈利潤下降的主要原因。
優(yōu)點
上面看過了公司的業(yè)績表現(xiàn),也分析出了該企業(yè)凈利潤下降的原因。下面,我們再找一找在今年第二季度里,這家公司還有哪些值得稱贊的地方。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn),該企業(yè)目前的優(yōu)點在于安全邊際相對來說很大。
安全邊際這個概念最早是由巴菲特提出來的,它也是價值投資理論中的核心思想。
股神認(rèn)為只有當(dāng)一家公司的價格與成本十分接近,甚至低于成本時,該企業(yè)的安全邊際就會很大,其風(fēng)險也相對來說會小一些。
所以巴菲特認(rèn)為安全邊際越大的企業(yè),其風(fēng)險越小。安全邊際越小的公司其風(fēng)險越大。下面我們來分析一下這家企業(yè)的價格與成本,以及它的安全邊際。
截至2022年10月24日,該公司的股價為10元,總股本為8.99億股,總市值為90.12億元。
總市值就是這家企業(yè)的市場價格,因為如果誰想要收購該公司的話,就得花費90.12億元的代價,下面我們再來分析一下這家企業(yè)的成本。
在今年第二季度,該公司的總資產(chǎn)為81.09億元,總負(fù)債為40.7億元。所以,這家企業(yè)的凈資產(chǎn),也就是所有者權(quán)益為40.38億元。
凈資產(chǎn)就是該企業(yè)的成本,因為如果把公司的資產(chǎn)全部處置了并還清所欠債務(wù)后,理論上說還能換回40.38億元的現(xiàn)金。
用這家企業(yè)的市場價格除以成本,也就是總市值除以凈資產(chǎn)等于2.2倍。這就是該公司的安全邊際,也說明這家企業(yè)目前的價格是其成本的2.2倍。
而該公司的安全邊際,在A股工業(yè)母機概念板塊53家上市企業(yè)中,排名第12位。這個名次并不低,說明其安全邊際相對來說很大。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話,翻譯官個人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級的水平。
而這家企業(yè)就是秦川機床股份有限公司,股票代碼:000837。
請注意:基本面良好的公司,股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦秦川機床這只股票,也沒有說秦川機床公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。