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宏達(dá)新材:財務(wù)造假連續(xù)劇還是本故事純屬巧合?-環(huán)球今頭條
時間:2022-12-08 13:45:21  來源:投行小兵  
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一、造假連續(xù)劇還是純屬巧合?

我們剛剛研究了威震江湖的凱樂科技的重大財務(wù)造假案例,連續(xù)五年持續(xù)不間斷造假。有的上市公司財務(wù)造假是往業(yè)績里注水,而凱樂科技業(yè)績里他媽的只有水,也是沒誰了。相關(guān)文章:【處罰案例分析】凱樂科技:連續(xù)五年100%財務(wù)造假,不造假早已經(jīng)退市!兩人董秘均被處罰,就算離職也不能逃脫!


【資料圖】

在凱樂科技的造假案例中,提到一個人的名字,而這個人恰恰又是宏達(dá)新材的真正實際控制人,且是宏達(dá)新材財務(wù)造假的背后最大操縱者。

純屬巧合還是連續(xù)劇呢?小兵后來又查了一下,應(yīng)該就是一個人,真的是:造假都是連續(xù)劇,主角配角都是他!2017年,隋田力團(tuán)隊在國內(nèi)將上述專網(wǎng)通信產(chǎn)品拆解成原材料主板,然后進(jìn)行組裝,必要時通過貼片補充主材損耗,最終進(jìn)入新一輪業(yè)務(wù)自循環(huán)。

二、隱瞞實際控制人,自然是為了造假的便利和隱藏

一、宏達(dá)新材涉嫌未按照規(guī)定披露實際控制人

2019年1月5日宏達(dá)新材發(fā)布公告稱: 公司原控股股東江蘇偉倫投資管理有限公司持有的公司股份122,100,000股(占總股本28.2328%)已過戶至上海鴻孜企業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡稱上海鴻孜)名下,公司的實際控制人變更為楊鑫。同時,宏達(dá)新材《2019年年度報告》和《2020年年度報告》披露的公司實際控制人均為楊鑫。隋田力與上海鴻孜的法定代表人楊鑫約定,由上海鴻孜代隋田力持有上述宏達(dá)新材股權(quán),隋田力為宏達(dá)新材的實際控制人。宏達(dá)新材未按照規(guī)定真實披露實際控制人,構(gòu)成虛假記載。

小兵觀點:控股股東將股份轉(zhuǎn)讓,看起來是實際控制人變更了,其實是私下約定股份代持,實際控制人并沒有變化。為什么形式上要這么做,無非就是為了造假便利,也是為了隱藏其他的一些操作。二、宏達(dá)新材涉嫌2019年至2020年年度報告虛增收入、利潤

自2013年開始,隋田力為做大控制公司的流水和業(yè)績,主導(dǎo)專網(wǎng)通信自循環(huán)業(yè)務(wù),該業(yè)務(wù)涉及的專網(wǎng)通信產(chǎn)品未最終銷售,也無實際終端運用。

小兵觀點:宏達(dá)新材感覺就是在隋田力的主導(dǎo)下基本上就是虛構(gòu)了一個專網(wǎng)通信的業(yè)務(wù),然后產(chǎn)品既沒有銷售也沒有真正使用,就是完全空轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)??辙D(zhuǎn)的業(yè)務(wù)不止轉(zhuǎn)了一圈,后來把產(chǎn)品拆了之后作為原材料,還可以再來一輪空轉(zhuǎn)。

2019年1月,隋田力通過成為宏達(dá)新材的實際控制人,將上述自循環(huán)專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)引入宏達(dá)新材。上海星地通通信科技有限公司、江蘇星地通通信科技有限公司為自循環(huán)業(yè)務(wù)核心公司,執(zhí)行資金池及產(chǎn)品拆解功能。新一代專網(wǎng)通信技術(shù)有限公司、江蘇邁庫通信科技有限公司和深圳天通信息科技有限公司為業(yè)務(wù)通道公司,上述公司均受隋田力控制,為宏達(dá)新材的關(guān)聯(lián)方。宏達(dá)新材專網(wǎng)通信產(chǎn)品組裝業(yè)務(wù)和貼片業(yè)務(wù)形成閉環(huán)。2019年度,宏達(dá)新材通過專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)合計虛增收入24,654.98萬元、成本21,683.1萬元,虛增利潤總額2,971.88萬元,占宏達(dá)新材當(dāng)期年報披露利潤總額絕對值的38.93%。2020年度,宏達(dá)新材通過專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)合計虛增收入48,900.38萬元,成本38,555.63萬元,虛增利潤總額10,344.75萬元,占宏達(dá)新材當(dāng)期年報披露利潤總額的146.09%(占更正后利潤總額的151.08%)。以資金過賬和合同單據(jù)流轉(zhuǎn)的方式參與自循環(huán)貿(mào)易,并收取1.5%-2%通道費。

小兵觀點:2019年隋田力成為了宏達(dá)新材的實際控制人,同時也將以前財務(wù)造假的先進(jìn)經(jīng)驗帶給了宏達(dá)新材。造假的路徑就是將專網(wǎng)通信自循環(huán)業(yè)務(wù)重新操作了一遍。造假的方式就是通過一系列的關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行相關(guān)單據(jù)以及資金的流轉(zhuǎn),做到財務(wù)數(shù)據(jù)形式上的合理性。

不知道,大家還記不記得清楚。在凱樂科技的造假案例中,就是通過隋田力專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)的配合,連續(xù)五年進(jìn)行造假。而在這個案例中,也是從2013年一直造假到2020年,而凱樂科技是從2016年至2020年持續(xù)造假。單純從時間線上,也是可以吻合對得上的。

三、宏達(dá)新材涉嫌2020年年報未計提商譽減值,虛增利潤2019年10月,宏達(dá)新材以2.25億元價格現(xiàn)金收購上海觀峰100%股權(quán)。收購時,管理層對未來的盈利預(yù)測僅基于上海觀峰收購時的貼片業(yè)務(wù)。從2020年開始,為掩蓋商譽存在明顯減值并完成對賭業(yè)績,楊鑫提議并由隋田力決定,在上海觀峰開展大規(guī)模的組裝業(yè)務(wù)。宏達(dá)新材2020年末在進(jìn)行商譽減值測試時,相關(guān)資產(chǎn)組未來現(xiàn)金流除貼片業(yè)務(wù)外,還包含大量引入的組裝業(yè)務(wù),認(rèn)定的資產(chǎn)組與商譽初始確認(rèn)時認(rèn)定的資產(chǎn)組(僅包含貼片業(yè)務(wù))不一致,涉嫌違反《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號——資產(chǎn)減值》第十八條規(guī)定,導(dǎo)致公司未計提商譽減值,虛增利潤7,580萬元,占當(dāng)期披露利潤總額的107.05%(占更正后利潤總額的110.70%)。

小兵觀點:為了掩蓋商譽減值的事實,規(guī)避計提商譽減值的會計處理,而虛構(gòu)了被收購標(biāo)的企業(yè)的收入和利潤,這樣屬于典型的虛構(gòu)利潤財務(wù)造假的情形。

三、處罰決定

程度依據(jù)《證券法》第一百九十七條第二款的規(guī)定,我會擬決定:一、責(zé)令宏達(dá)新材改正,給予警告,并處以300萬元罰款;二、對隋田力(真正實際控制人)給予警告,并處以1000萬元罰款;三、對楊鑫(名義實際控制人)給予警告,并處以200萬元罰款四、對樂美彧(財務(wù)總監(jiān))給予警告,并處以50萬元罰款

小兵觀點:講真,在一系列造假大案的襯托下,這個案例的造假行為的確看起來沒那么嚴(yán)重,也沒那么離譜,因而處罰也不是最重的。