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本周股指波瀾不驚,但政策面的變化格外引人注目。其一是,周三公布疫情防控“新十條“(《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)新冠肺炎疫情防控措施的通知》)。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,本次優(yōu)化,將極大消除經(jīng)濟(jì)活動(dòng)阻礙,為明年的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長奠定基礎(chǔ)。但從東南亞經(jīng)驗(yàn)來看,疫情政策顯著變化之后,居民出行意愿短期內(nèi)會主動(dòng)降低,并同時(shí)影響消費(fèi);但更長期來說,經(jīng)濟(jì)恢復(fù)會經(jīng)歷先抑后揚(yáng)的過程,比如東南亞國家的消費(fèi)增速在政策優(yōu)化一兩個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)回落,但隨后很快迎來強(qiáng)勁反彈
另外一個(gè)可稱為”重磅“的消息是,本周二召開的國家高級重要會議。會議提出,“更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展”,其整體思路與前期一系列防疫優(yōu)化措施一脈相承,旨在減輕疫情對于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的影響,“發(fā)展”和“經(jīng)濟(jì)”的重要性正在被加大;另外,“大力提振市場信心”可以說是本次會議最重要的聲音和信號。歷史上只有兩次類似提法:上次相同的表述發(fā)生在2018年12月的有關(guān)會議中,隨后的2019年1-4月股市全面大漲;而本次表述更是加上了“大力”兩個(gè)字,表明了高層的巨大決心和未來可能的政策力度。
同時(shí),本次會議定調(diào)了明年中國經(jīng)濟(jì)工作依然是“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”。會議強(qiáng)調(diào),明年要突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作。與之相比,今年七月底的相關(guān)會議中,沒有“穩(wěn)增長”的字眼;反觀本次會議,不僅兩次提及”穩(wěn)增長“,并且排在”三穩(wěn)“首位。此外,放在“三穩(wěn)”之前的“突出”二字,點(diǎn)出了2023年經(jīng)濟(jì)工作的重心。
“穩(wěn)增長”和“大力提振市場信心”相輔相成,這兩方面的表述也意味著,2023年的政策邏輯會重新將經(jīng)濟(jì)增長放在重要的位置上,市場因此也預(yù)計(jì)會推出一系列大手筆政策來提振經(jīng)濟(jì)。
在”穩(wěn)增長“訴求提升的背景下,“擴(kuò)大內(nèi)需”有望成為主要發(fā)力點(diǎn)。會議強(qiáng)調(diào),“要著力擴(kuò)大國內(nèi)需求,充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用”。同時(shí),這次比較新的提法是,“把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來”。在此之前,自2018年以來的重要文件精神中,一直都是“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線”,這一次的新提法足以表明擴(kuò)大內(nèi)需在明年經(jīng)濟(jì)工作中的重要地位。 數(shù)據(jù)顯示,11月,我國出口金額同比下降8.7%,降幅較上月擴(kuò)大8.4個(gè)百分點(diǎn)。由此看,國家將穩(wěn)增長的重心落在了擴(kuò)內(nèi)需上,這也是對明年海外經(jīng)濟(jì)體可能出現(xiàn)衰退而作出的未雨綢繆的規(guī)劃。
今天晚間又有“超預(yù)期”的最新消息:為籌集資金,支持國民經(jīng)濟(jì)和社會事業(yè)發(fā)展,財(cái)經(jīng)部決定發(fā)行2022年特別國債,發(fā)行面值7500億元。值得注意的是,這是我國歷史上第四次發(fā)行特別國債,前三次發(fā)行分別于1998年、2007年和2020年,額度分別為2700億、1.55萬億、1萬億——連續(xù)不斷的政策舉動(dòng),讓我們可以對明年的經(jīng)濟(jì)刺激政策以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度有更多期待。
如何篩選“擴(kuò)大內(nèi)需”帶來的機(jī)會呢?上期我們制作了專題《疫后復(fù)蘇或成2023年最強(qiáng)投資主線》,本期我們結(jié)合最新政策和消息,繼續(xù)深化這一話題,制作了專題《中央定調(diào)2023年經(jīng)濟(jì),擴(kuò)內(nèi)需“挑大梁”》,感興趣的朋友添加優(yōu)秀交易員微信號:hzkyxjyy,或掃碼添加文末企業(yè)微信號,圍觀朋友圈閱讀。
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