這是一家在A股化肥板塊中賺錢的能力，也就是凈資產(chǎn)收益率排名第一的上市企業(yè)。
2022年第三季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率高達(dá)55.87%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢，通過(guò)化肥的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回55.87元的凈利潤(rùn)。
而同期該企業(yè)的市盈率卻只有5倍，這說(shuō)明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入公司1萬(wàn)元的股票，5年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
(資料圖片)
2021年這家企業(yè)的凈利潤(rùn)達(dá)到了4.23億元，這不僅比2020年大幅增長(zhǎng)了188%，還創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，該公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了7.5億元的業(yè)績(jī)。這家企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高紀(jì)錄。
目前，該公司的股票在充分回調(diào)了51%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說(shuō)話的聲音不大，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為聯(lián)堿產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售。公司聯(lián)堿及化工產(chǎn)品的收入占比高達(dá)100%，是其主營(yíng)業(yè)務(wù)。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，公司生產(chǎn)的氯化銨主要用于化肥，包括直接施肥或再加工成復(fù)合肥，也有部分工業(yè)用途。
除此之外，該公司的大股東或者實(shí)際控制人為地方國(guó)資委，所以其還具備地方國(guó)資改革的背景。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前10大流通股東中有4家機(jī)構(gòu)投資者，并且前10大流通股東累計(jì)持股占流通股的比例為28.58%。
分析完這家公司的基本情況，下面我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的業(yè)績(jī)只有1.27億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了7.51億元，同比大幅增長(zhǎng)了491%。
而這家公司目前的業(yè)績(jī)，在A股化肥概念板塊51家上市企業(yè)中，排名第16位。這個(gè)名次不算低，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
在會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，凈利潤(rùn)只是個(gè)數(shù)字，因?yàn)樵趦衾麧?rùn)中不僅包括已經(jīng)收到的現(xiàn)金，還包含未收上來(lái)的貨款，也就是應(yīng)收賬款。
下面翻譯官將分析該公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，來(lái)判斷出這家企業(yè)凈利潤(rùn)中的含金量。
2022年第三季度，公司的業(yè)績(jī)雖然有7.51億元。但同期該企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻達(dá)到了9.01億元，同比大幅增長(zhǎng)了155%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)高，是因?yàn)樵诮衲甑谌径?，管理層提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催收力度，使往期的貨款都回到了該企業(yè)的賬戶里。
而現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比增長(zhǎng)接近兩倍，則說(shuō)明公司目前的現(xiàn)金流非常充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分有利的。
綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，這家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因?yàn)?，產(chǎn)品銷售速度的加快以及利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
化肥產(chǎn)品的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，公司銷售一批已生產(chǎn)的化肥存貨，還需要40天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要11天，銷售速度加快了73%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的大幅下降，說(shuō)明該企業(yè)生產(chǎn)的化肥產(chǎn)品目前十分暢銷，這樣就提高了公司的營(yíng)業(yè)收入，增加了凈利潤(rùn)。
而除了產(chǎn)品銷售速度的加快以外，在今年第三季度該企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因還有，化肥產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2021年第三季度，公司銷售100元的產(chǎn)品，只能賺回17.13元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為17.13%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的產(chǎn)品，卻能賺回29.79元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率達(dá)到了29.79%，同比大幅增長(zhǎng)了74%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，在A股化肥概念板塊51家上市企業(yè)中排名第11位。這個(gè)名次很高，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
綜上所述，在2022年由于行業(yè)風(fēng)口加快了公司產(chǎn)品的銷售速度，同時(shí)該企業(yè)產(chǎn)品的利潤(rùn)空間也擴(kuò)大了，這些使得公司第三季度的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
下面進(jìn)入找茬的環(huán)節(jié)，在本文的最后翻譯官將詳細(xì)分析出該企業(yè)目前存在的瑕疵與問(wèn)題，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司最大的問(wèn)題在于短期償債能力并不是很強(qiáng)。
流動(dòng)比率是衡量一家企業(yè)短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率為0.52。這說(shuō)明如果公司有100元的短期負(fù)債，只對(duì)應(yīng)有52元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
如果真的發(fā)生任何意外，即使管理層把流動(dòng)資產(chǎn)都變現(xiàn)了，也無(wú)法償還短期的債務(wù)。而到了2022年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率就達(dá)到了1.05，同比增長(zhǎng)了101%。
因?yàn)樵诠芾韺幼冑u流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以流動(dòng)比率的行業(yè)平均值為2。
所以在今年第三季度。雖然這家公司的流動(dòng)比率出現(xiàn)了上漲，但卻依然處在行業(yè)平均水平之下，這說(shuō)明公司的短期償債能力并不是很強(qiáng)。
而短期償債能力偏弱，不僅會(huì)影響一家企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流，也會(huì)對(duì)公司的資金鏈產(chǎn)生影響，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分不利，也是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是雙環(huán)科技股份有限公司，股票代碼:000707。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦雙環(huán)科技這只股票，也沒(méi)有說(shuō)雙環(huán)科技公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。