撰稿|湯湯
來源|貝多財經(jīng)
(資料圖)
近日，海底撈（HK:06862）海外業(yè)務(wù)分拆公司特海國際控股有限公司（下稱“特海國際”）通過港交所上市聆訊。據(jù)貝多財經(jīng)了解，特海國際將以介紹形式于港交所主板上市。所謂介紹形式，是指不發(fā)行新股、不涉及融資的上市方式。
除了特海國際外，海底撈分拆出來的上市公司還有頤海國際（HK:01579）。據(jù)了解，頤海國際是海底撈旗下主要底料供應(yīng)商，于2016年7月13日在港交所上市。目前，頤海國際仍是海底撈的主要供應(yīng)商之一。
據(jù)海底撈2021年年報，截至2021年12月31日止年度，海底撈最大供應(yīng)商及五大供應(yīng)商應(yīng)占相關(guān)采購百分比合共為15.1%及36.1%。據(jù)介紹，該公司最大的供應(yīng)商為蜀海集團，第二大供應(yīng)商為蜀韻東方及第三大供應(yīng)商為頤海集團（即“頤海國際”）。
和頤海國際作為供應(yīng)商定位不同的是，特海國際則是海底撈的海外業(yè)務(wù)。
招股書顯示，特海國際是一家中式餐飲品牌，主要在國際市場提供海底撈火鍋就餐服務(wù)，于2012年在新加坡開設(shè)首家餐廳。截至最后實際可行日期，特海國際在四大洲的11個國家共開設(shè)110家餐廳。
根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2021年的收入計，特海國際是國際市場第三大中式餐飲品牌，亦為國際市場上源自中國的最大中式餐飲品牌。按截至2021年12月31日自營餐廳覆蓋的國家數(shù)目計，特海國際亦是國際市場上最大的中式餐飲品牌。
據(jù)海底撈2021年年報介紹，截至2021年12月31日，海底撈擁有涵蓋1443家海底撈餐廳的龐大餐廳網(wǎng)絡(luò)，包括1329家中國大陸餐廳和114家中國大陸以外餐廳。而特海國際招股書則顯示，截至2022年6月30日，該公司共有103家餐廳。
于往績記錄期，特海國際的收入絕大部分來自海底撈餐廳的運營。其次，該公司亦通過外賣以及銷售火鍋調(diào)味品及食材賺取收入。報告期內(nèi)，特海國際來自餐廳經(jīng)營的收入占比分別為99.8%、94.5%、94.8%和97.5%。
此外，特海國際已于2022年10月收購Hao Noodleand Tea Holdings Inc.（下稱“HN&T Holdings”）80%已發(fā)行及發(fā)行在外普通股，HN&THoldings在紐約經(jīng)營兩家名為Hao Noodle和Hao Noodle and Tea by Madam Zhu’sKitchen的餐廳，提供輕食、飲料及酒類。
整體而言，特海國際的業(yè)績保持增長態(tài)勢。2019年、2020年和2021年，特海國際的營收分別為2.33億美元、2.21億美元和3.12億美元，年復(fù)合增長率為15.8%；凈虧損分別為3336.3萬美元、5602.1萬美元和1.51億美元。
但截至目前，特海國際尚未實現(xiàn)盈利。2022年上半年，特海國際的營收為2.45億美元，2021年同期為1.35億美元，同比增長81.48%；凈虧損5572.3萬美元，2021年同期為5149.6萬美元，同比擴大8.21%。
對于持續(xù)虧損，特海國際在招股書中解釋稱，主要是由于新冠肺炎疫情的不利影響以及餐廳的迅速擴張。據(jù)介紹，特海國際于2020年和2021年分別有28家和82家餐廳暫停營業(yè)，每家餐廳于2020年和2021年分別平均暫停營業(yè)23天和78天。
此外，特海國際的員工成本占比較高。于2019年、2020年、2021年和2022年上半年，特海國際的員工成本分別占總收入的48.1%、45.4%、45.9%和36.8%。特海國際在提示風(fēng)險時表示，勞工成本及工資上漲的長期趨勢可能導(dǎo)致該公司的溢利率及經(jīng)營業(yè)績下滑。
招股書顯示，2020年和2021年，特海國際的同店銷售額分別較上一年度減少39.3%和1.4%。截至2022年6月30日止六個月（即2022年上半年），特海國際的同店銷售額較2021年同期增長57.3%。
另外，特海國際的翻臺率由2019年的每天4.1次減少至2020年的每天2.4次和2021年的每天2.1次。隨著新冠肺炎疫情受到控制，截至2022年6月30日止六個月，翻臺率回升至每天3.0次，但不及2019年的表現(xiàn)。
據(jù)招股書介紹，由2022年6月30日及直至最后實際可行日期，特海國際于東南亞及北美洲開設(shè)七家新餐廳。截至2022年10月31日止十個月，其客流量合共約為1740萬人次，而整體翻臺率為每天3.2次。
特海國際在招股書中表示，盡管已逐步自新冠肺炎疫情中復(fù)蘇，但該公司目前預(yù)期截至2022年12月31日止年度將繼續(xù)錄得虧損。董事確認，自2022年6月30日及直至本上市文件日期，該公司的財務(wù)、營運或交易狀況或前景并無重大不利變動。
另據(jù)了解，海底撈董事會2022年12月15日宣布，向合資格海底撈國際股東進行海底撈分派。董事會考慮宣布以實物分派方式，有條件派發(fā)該公司將有權(quán)擁有的所有特海國際股份，占于分派時特海國際全部已發(fā)行股份的90%。
分派完成后，特海國際將不再是海底撈的附屬公司。不過，海底撈創(chuàng)始人張勇和舒萍夫婦將繼續(xù)為特海國際的控股股東。分拆前，張勇（通過ZY NP LTD）和舒萍（通過SP NPLTD）個人及共同通過NP United Holding Ltd合共持有海底撈已發(fā)行股本總額約60.35%的權(quán)益。
據(jù)貝多財經(jīng)了解，海底撈預(yù)計將于2022年12月30日在港交所開始買賣特海國際。換句話說，特海國際預(yù)計將于12月30在港交所上市。