這是一家呼吸機的市場份額位居國內第一的上市企業(yè)，同時也是全國最大的家用無創(chuàng)呼吸機出口商。
2022年第三季度，這家公司的銷售毛利率，也就是呼吸機的利潤空間高達40%。這說明只要該企業(yè)出口100元的呼吸機，就能賺回40元的毛利潤。
2021年公司全年的業(yè)績只有1.46億元，而到了2022年，該企業(yè)只用了三個季度的時間就完成了2.7億元的凈利潤。公司今年業(yè)績的增長不僅提前實現(xiàn)了，還創(chuàng)出了歷史新高。
(資料圖片)
但是在今年第三季度，這家企業(yè)呼吸機的利潤空間卻出現(xiàn)了下降，在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細闡述這其中的細節(jié)。
目前，這家公司的股票在回調了39%以后，已經(jīng)連續(xù)三天出現(xiàn)了上漲。
大家好，我是財報翻譯官。今天將調研A股醫(yī)療保健概念板塊中，怡和嘉業(yè)這家上市企業(yè)2022年第三季度的財報，下面進入今天的主題。
主營業(yè)務及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話雖然有些緊張，但是態(tài)度卻十分好。
在交談中翻譯官了解到，怡和嘉業(yè)的主營業(yè)務為呼吸機健康領域設備與耗材產(chǎn)品的制造與銷售。
該企業(yè)家用呼吸機的收入占比為59.93%，耗材的收入占比為24.63%，醫(yī)用產(chǎn)品的收入占比為15.24%。
由于這家公司是在今年10月份剛剛上市的，能查到的公開信息有限，所以本環(huán)節(jié)的內容只能介紹到這里，下面我們再來看一下該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內容和財務數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，公司的業(yè)績只有1.19億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤就達到了2.7億元，同比大幅增長了127%。
而這家企業(yè)目前的業(yè)績，在A股醫(yī)療保健概念板塊167家上市公司中，排名第56位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其規(guī)模相對來說很大。
我們一定要了解對比凈利潤只能分析出一家企業(yè)的規(guī)模，而不能判斷其賺錢的能力，因為規(guī)模不同的公司凈利潤是沒有可比性的。
所以要想分析出一家企業(yè)的賺錢能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個指標，它是凈利潤與股東權益的比值。
2022年第三季度，該公司的凈資產(chǎn)收益率高達35.44%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過呼吸機的生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺回35.44元的凈利潤。
而這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股醫(yī)療保健概念板塊167家上市公司中，排名第7位。這個名次非常高，說明其賺錢的能力相對來說很強。
在會計權責發(fā)生制下凈利潤只是個數(shù)字，因為在凈利潤中既包含已經(jīng)收上來的現(xiàn)金，還包括未收到的貨款，也就是應收賬款。
所以在本環(huán)節(jié)的最后，我們再來分析一下該企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額這個指標，并判斷出公司凈利潤中的含金量。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤雖然有2.7億元。但是同期公司因經(jīng)營活動而實際收到的現(xiàn)金凈額卻為1.91億元，但是同比卻大幅增長了435%。
上面已經(jīng)介紹過了凈利潤是由現(xiàn)金和應收賬款組成的，所以現(xiàn)金流量凈額比凈利潤低屬于正常的現(xiàn)象，因為兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款，這些錢會在未來的季度里打到該企業(yè)的賬戶中。
但是現(xiàn)金流量凈額這個指標同比了增長4倍多，則說明和去年同期相比，公司的現(xiàn)金流變得非常充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是十分有利的。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力更強，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤增長原因
下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得公司的業(yè)績出現(xiàn)了增長，這也是本文最重要的環(huán)節(jié)。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤增長的主要原因是銷售凈利率的提高。
2021年第三季度，公司的銷售凈利率為26.18%。這說明如果該企業(yè)銷售100元的呼吸機，只能賺回26.18元的凈利潤。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)的銷售凈利率就達到了26.58%，同比增長了2%。
這家公司目前的銷售凈利率，在A股醫(yī)療保健概念板塊167家上市公司中，排名第54位。這個名次并不低，說明其銷售凈利率相對來說很高。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于行業(yè)風口提高了該企業(yè)的銷售凈利率，這也使得公司第三季度的業(yè)績出現(xiàn)了增長。
不足之處
因為翻譯官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細分析出該企業(yè)目前存在的瑕疵與問題，來給大家做一個風險提示。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于呼吸機利潤空間的縮小。
2021年第三季度，該企業(yè)的銷售毛利率為47.42%。而到了2022年第三季度，公司的銷售毛利率就降至39.94%，同比下降了16%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是呼吸機的利潤空間，在A股醫(yī)療保健概念板塊167家上市企業(yè)中排名第118位。這個名次非常低，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說并不高。
銷售毛利率下降，但是銷售凈利率卻出現(xiàn)了上漲，這是因為在今年第三季度，該公司產(chǎn)品的價格出現(xiàn)了下降，或者原材料的價格出現(xiàn)了上漲。
但是管理層卻在報告期內提高了營運能力，有效控制住了各項費用，這才使得銷售凈利率得到了提高，這點是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，由于該公司至少有兩個或者兩個以上的財務數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，所以翻譯官個人認為該企業(yè)能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦怡和嘉業(yè)這只股票，也沒有說怡和嘉業(yè)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。