近期，北京盛諾基醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡稱“盛諾基”）撤回科創(chuàng)板IPO申請。
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該公司于2020年5月首次遞交申報稿，在經(jīng)歷了四輪問詢后遲遲未能上會，長達2年半的IPO之路最終結(jié)束。四輪問詢中，上交所對于盛諾基歷次股份支付中存在價差過大等問題多次提及。
本次IPO的保薦機構(gòu)為華西證券。截至2022年12月27日，華西證券年內(nèi)終止的IPO項目有4起，其中終止（撤回）項目共有3起。
中藥抗癌藥企業(yè)擬沖科創(chuàng)板
盛諾基于2020年5月首次遞交申報稿，擬在科創(chuàng)板公開發(fā)行股票不超過5869萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%，擬募資超20億元用于腫瘤和糖尿病新藥研發(fā)項目、化學合成藥生產(chǎn)建設(shè)項目、營運及發(fā)展儲備資金。
盛諾基是一家以自主研發(fā)中藥創(chuàng)新藥、化學創(chuàng)新藥及大分子生物創(chuàng)新藥等產(chǎn)品為核心競爭力的創(chuàng)新型醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)，涉及肝細胞癌、乳腺癌、非小細胞肺癌、淋巴瘤等多個惡性腫瘤領(lǐng)域。
招股書顯示，盛諾基主要在研產(chǎn)品為阿可拉定（SNG162）、SNG1005、氟可拉定（SNG1153）、ER-α36 診斷試劑盒（SNG361）。其中，阿可拉定為公司的核心產(chǎn)品，是源于中藥的小分子免疫調(diào)節(jié)創(chuàng)新藥，在治療晚期肝細胞癌且對不適于現(xiàn)有化療藥物及靶向藥物治療的患者具有療效。
截至招股說明書簽署日，盛諾基的主要產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段，公司尚無產(chǎn)品上市銷售，暫無銷售收入。因此，盛諾基采用的上市標準為“預計市值不低于40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應條件。”
四輪問詢劍指股份支付價差
盛諾基自首次遞交申報稿后共經(jīng)歷了4輪問詢，除了核心產(chǎn)品阿可拉定能否獲批問題以外，還涉及公司的實控人認定、資產(chǎn)完整性、職工薪酬、歷次股份支付價差問題。其中，股份支付問題在四輪問詢中持續(xù)被點出。
招股書顯示，IPO前盛諾基的控股股東為孟坤、諾基健贊、赤壁欣諾康、Double Thrive、Ever Prime。孟坤通過控制諾基健贊、赤壁欣諾康，直接和間接持有24.5341%股份。另外，孟坤與Double Thrive、Ever Prime簽署一致行動協(xié)議，合計控制盛諾基33.9641%的股份。
根據(jù)招股說明書，盛諾基已經(jīng)實施的股權(quán)激勵計劃（含境外紅籌架構(gòu)期間）包含 2011RS、2011ESOP 和 2017ESOP。其中，2017ESOP 系以盛諾基有限為實施主體制定的股權(quán)激勵計劃，被激勵人員通過諾基健贊、赤壁欣諾康、赤壁欣合諾誠、Ever Prime 等平臺行權(quán)。盛諾基的員工持股平臺僅為赤壁欣合諾誠，為股東赤壁欣諾康的合伙人。
在2017-2019年實施的股權(quán)激勵中，股份支付公允價值與擁有優(yōu)先權(quán)利的增資價格出現(xiàn)較大差距。四輪問詢期間，上交所要求公司披露定價方法、說明相關(guān)條款具體內(nèi)容、結(jié)合同行案例說明差異過大的合理性。
盛諾基與保薦人曾于2021年10月主動申請了IPO中止審核，在2022年1月盛諾基獲得阿可拉定國家藥監(jiān)局附條件批準上市后恢復了IPO審核，并于2022年9月末更新了歷次問詢回復。2022年12月，盛諾基未等到上會，最終申請終止審核。
華西證券為保薦機構(gòu) 年內(nèi)終止IPO有4起
資料顯示，本次IPO的保薦機構(gòu)為華西證券，保薦代表人為馬濤、楊武斌。
截至2022年12月27日，年內(nèi)上報的IPO項目中，華西證券保薦項目狀態(tài)變更為終止（撤回）的項目有3起，審核不通過項目有1起。
近期，證監(jiān)會對于“帶病闖關(guān)”問題監(jiān)管趨嚴。2022年11月，已有6家券商因投行業(yè)務(wù)內(nèi)控不完善問題受罰，其中華金證券更是被要求暫停保薦業(yè)務(wù)3個月。2022年12月9日，中信建投證券保代因在紫晶存儲保薦業(yè)務(wù)中未對問詢事項發(fā)表明確意見，被予以監(jiān)管警示。
2022年12月，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價辦法（試行）》，其中評價指標包含執(zhí)業(yè)質(zhì)量，主要反映首發(fā)、再融資項目的申報質(zhì)量情況，包括項目撤否情況、處罰處分及負面行為記錄等。
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