這是一家專業(yè)化風(fēng)電項目運營商，目前公司已成功中標(biāo)中國第1個百萬千瓦級風(fēng)電項目。
(資料圖)
2022年第三季度，該企業(yè)的銷售毛利率，也就是風(fēng)電的利潤空間高達(dá)60%，在A股風(fēng)電概念板塊178家上市公司中排名第6位。
從2017年開始，這家企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)5年實現(xiàn)了增長，并在2021年以7.68億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
到了2022年，這家企業(yè)保持了強(qiáng)勁增長的態(tài)勢。
公司在這一年里只用了三個季度的時間，就完成了13.09億元的驚人凈利潤。該企業(yè)今年凈利潤的增長不僅提前實現(xiàn)了，還再次刷新了凈利潤的歷史最高紀(jì)錄。
但是在2022年第三季度，這家公司的短期償債能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了56%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢，而股票的價格只有3元多。
大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股風(fēng)電概念板塊中，節(jié)能風(fēng)電(股票代碼:601016)這家上市公司2022年第三季度財報，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，聽聲音應(yīng)該是位長者，說話的態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，節(jié)能風(fēng)電的主營業(yè)務(wù)為風(fēng)力發(fā)電項目的開發(fā)、建設(shè)及運營。
公司風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)的收入占比高達(dá)99.53%，是其主營業(yè)務(wù)。
在該企業(yè)的財報中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，在過去的30多年里，風(fēng)力發(fā)展不斷超越其預(yù)期的發(fā)展速度，成為世界上增長速度最快的能源之一。
根據(jù)全球風(fēng)電理事會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全球風(fēng)電累計總裝機(jī)容量從2001年的24GW增長至2021年的837 GW。
除此之外翻譯官還了解到,該企業(yè)的大股東或者實際控制人涉及央企，所以其還具備央企國資改革的背景。
而從董秘的口中翻譯官還得知，這家公司自上市以來累計分紅8次，總共派發(fā)現(xiàn)金13.45億元。
并在2017~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重竟然超過了35%。這個比例非常高，說明該企業(yè)對股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對這家公司基本信息的介紹，下面我們再來分析一下該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)。
凈利潤表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，公司的凈利潤為9.9億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了13.09億元，同比增長了32%。
而這家公司目前的凈利潤，在A股風(fēng)電概念板塊178家上市企業(yè)中，排名第31位。這個名次很高，說明其規(guī)模相對來說非常大。
我們一定要了解對比凈利潤只能分析出一家公司的規(guī)模，而無法判斷其賺錢的能力，因為規(guī)模不同的企業(yè)凈利潤是沒有可比性的。
所以要想判斷出一家公司的盈利能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率只有6.98%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過風(fēng)力發(fā)電的生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺回6.98元的凈利潤。
而到了2022年第三季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了10.8%，同比增長了55%。
該企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股風(fēng)電概念板塊178家上市公司中排名第16位。
我們能發(fā)現(xiàn)在今年第三季度，這家企業(yè)賺錢能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤，這說明在A股風(fēng)電概念板塊和公司規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)里，其賺錢的能力是最出眾的。
綜上所述，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力更強(qiáng)。
凈利潤增長原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將詳細(xì)分析出這家公司凈利潤增長的原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤增長的主要原因是風(fēng)電銷售速度的加快，以及銷售回款時間的縮短。
風(fēng)電的銷售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標(biāo)來衡量。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售一批已發(fā)風(fēng)電存貨，還需要35天的時間。而現(xiàn)在只需要31天，銷售速度加快了13%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標(biāo)的下降，說明市場對該公司所發(fā)電力的需求在增強(qiáng)。這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤。
分析完這家公司風(fēng)電的銷售速度，下面我們再來看一下該企業(yè)的銷售回款時間。
銷售回款的時間就是公司銷售風(fēng)電的賬期，也是電費回到該企業(yè)賬戶里的時間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標(biāo)來衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售完風(fēng)電之后，還需要421天才能收回電費。而現(xiàn)在只需要375天，銷售回款的時間縮短了11%。
作為一家新能源企業(yè)要想創(chuàng)造凈利潤就得進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，而風(fēng)力發(fā)電需要的是錢。
所以貨款能快速回到該企業(yè)的賬戶里，管理層就能把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營，進(jìn)而提高了公司的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
通過以上分析我們了解到，在2022年因為這家企業(yè)風(fēng)電的銷售速度加快了。同時管理層也提高了營運能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時間，這些使得該公司第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
因為翻譯官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出這家企業(yè)目前存在的瑕疵與問題，來給大家做一個風(fēng)險提示。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
流動比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，這家企業(yè)的流動比率為1.53。這說明只要該公司有100元的短期負(fù)債，就對應(yīng)有153元的流動資產(chǎn)作為保障。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)的流動比率就降至1.26，同比下降了17%。
而通過進(jìn)一步分析翻譯官在公司的資產(chǎn)負(fù)債表中發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，這家企業(yè)的短期負(fù)債為67.36億元，流動資產(chǎn)為84.64億元。這看似流動資產(chǎn)能夠完全覆蓋短期負(fù)債，實則不然。
因為在流動資產(chǎn)中像存貨的金額有1.84億元，而應(yīng)收賬款的金額更是高達(dá)59.76億元，而在流動資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時間內(nèi)很難變現(xiàn)的。
所以減去應(yīng)收賬款和存貨的金額后，該企業(yè)的流動資產(chǎn)不到30億，這是無法覆蓋67億的短期負(fù)債的。
流動資產(chǎn)無法覆蓋短期負(fù)債，并且流動比率還出現(xiàn)了下降，這些都說明該公司的短期償債能力偏弱。
而短期償債能力偏弱，會影響一家企業(yè)未來的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話還會有資金鏈斷裂的風(fēng)險，這對其生產(chǎn)經(jīng)營是非常不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦節(jié)能風(fēng)電這只股票，也沒有說節(jié)能風(fēng)電公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。