作者|深水財經社 李肖
1月16日，生物醫(yī)藥股迎來強勢上漲，邁瑞醫(yī)療、藥明康德、智飛生物、藥康生物等多股上漲，截至下午14時，上百支醫(yī)藥概念股全線飄紅，其中，有著“創(chuàng)新藥一哥”之稱的恒瑞醫(yī)藥（600276）開盤即漲，兩個小時內沖上10%，收獲了新年來首個漲停板。
(資料圖)
恒瑞醫(yī)藥的漲停板并非毫無征兆。
實際上，近幾日不斷有資金涌向優(yōu)質醫(yī)藥股，截至1月15日，近一個月，醫(yī)藥生物行業(yè)累計大宗交易成交額最高，達到127.82億元，位居各行業(yè)板塊第一。
同時截至1月15日，作為創(chuàng)新藥企龍頭，恒瑞醫(yī)藥出現(xiàn)58筆大宗交易，累計成交6960.92萬股，累計成交額25.85億元，已超過其去年全年大宗交易成交額，而在1月13日當天，當天恒瑞醫(yī)藥股價也實現(xiàn)了近4%的漲幅。
行業(yè)消息面上，1月8日，2022年醫(yī)保藥品目錄談判在北京落下帷幕，本次談判包括目錄外新增品種藥198個，目錄內續(xù)約品種藥145 個；市場較為關注的新冠藥物阿茲夫定片、清肺排毒顆粒談判成功，輝瑞Paxlovid因報價高未能成功；其余藥品談判結果有望在近期公布。
中金公司研報指出，隨著2022 年6 月醫(yī)保局簡易續(xù)約談判細則的推出，對于適用該規(guī)則的藥品極端情況下降幅仍不超過50%，藥企及資本市場對于產品價格及藥品國內市場潛力逐漸形成更明晰的預期。
研報認為，隨著談判結果的公布，根據(jù)“簡易續(xù)約”的實際落地程度，投資人對醫(yī)藥板塊政策邊際緩和預期及板塊信心有望持續(xù)提升。
公司方面，1月13日，恒瑞醫(yī)藥在回答投資者提問時稱：“目前公司已有11個創(chuàng)新藥獲批上市，公司引進的1類新藥林普利塞也于近期獲批上市，另有60多個創(chuàng)新藥正在臨床開發(fā)，260多項臨床試驗在國內外開展?！?/p>
1月13日，國金證券研報指出，醫(yī)保談判繼續(xù)促進創(chuàng)新藥放量。醫(yī)保談判是國產創(chuàng)新藥開啟放量的關鍵里程碑。恒瑞醫(yī)藥已有12個創(chuàng)新藥上市，8個已經進入醫(yī)保。本輪醫(yī)保談判，公司有達爾西利、恒格列凈、瑞維魯胺3個新產品，以及PD-1、吡咯替尼、瑞馬唑侖的多項新適應癥通過醫(yī)保談判形式審查，預計2023年通過醫(yī)保談判后將開啟加速放量。
此外，恒瑞醫(yī)藥仿制藥集采壓力降級。第五批集采涉及公司40億以上存量產品，從2021Q4開始執(zhí)行，公司業(yè)績明顯承壓。但第七批集采涉及公司產品規(guī)模大幅縮小，估計規(guī)模約為第五批集采的30%，整體集采壓力明顯緩和。
公司尚未集采的仿制藥存量大品種中，目前僅有吸入用七氟烷和注射用卡泊芬凈符合國家集采條件，預計后續(xù)集采影響將進一步降級。
恒瑞醫(yī)藥一直以來有“多條腿走路”的風險意識，通過仿創(chuàng)結合雙輪推進國際化布局。創(chuàng)新藥方面，公司PD-1聯(lián)合阿帕替尼治療一線肝癌已完成國際III期，預計2023年將提交美國BLA申請。仿制藥方面，公司的釓特酸葡胺注射液、碘克沙醇注射液、釓布醇注射液已于2022年陸續(xù)獲得FDA的上市批準，國際化進程持續(xù)推進。
多家券商研報普遍認為，2023年創(chuàng)新藥板塊將迎來全面估值修復行情，創(chuàng)新藥的價值被重新發(fā)現(xiàn)，依然處于底部位置的創(chuàng)新藥行業(yè)具備布局價值。
恒瑞醫(yī)藥目前股價依然處于歷史較低位置，隨著國內創(chuàng)新藥迎來板塊性機會，公司有望重獲青睞。
(全球市值研究機構深水財經社獨家發(fā)布，轉載引用請注明出處)