文/楊國(guó)英
(相關(guān)資料圖)
一夜之間，全球股市哀鴻遍野。
昨晚美股崩了。
今天，全球股市緊隨其后，一個(gè)接一個(gè)的崩了，包括不限于A股、港股、日本等多個(gè)亞洲股市、以及英國(guó)、德國(guó)等多個(gè)歐洲股市。
琢磨昨晚美股的崩盤(pán)走勢(shì)，其中很有內(nèi)涵：
昨晚美股先漲一小時(shí)然后大跌。
先漲是由一則利好消息刺激的。
北京時(shí)間9點(diǎn)半左右（剛好美股開(kāi)盤(pán)），美國(guó)勞工部發(fā)布當(dāng)周（截止3月4日）失業(yè)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示當(dāng)周美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)金救濟(jì)人數(shù)激增2.1萬(wàn)人，達(dá)到21.1萬(wàn)人，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的19.5萬(wàn)和2月末的前值19萬(wàn)。
這個(gè)當(dāng)周失業(yè)數(shù)據(jù)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是偏空的，但對(duì)美國(guó)股市卻是一個(gè)重磅利好——因?yàn)?，失業(yè)數(shù)據(jù)超過(guò)預(yù)期，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該收斂加息節(jié)奏、繼而給美國(guó)經(jīng)濟(jì)緩緩氣。
所以，在當(dāng)周失業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布之后，美股瞬間攀高，但是，攀高一個(gè)小時(shí)之后，隨后美股三大指數(shù)開(kāi)始全線(xiàn)跳水模式（下圖是昨晚納指走勢(shì)）。
這張日內(nèi)納指走勢(shì)圖，就是一張精明主力玩弄混沌散戶(hù)的玩弄圖。
這種精明主力對(duì)混沌散戶(hù)的玩弄，其實(shí)無(wú)論是在華爾街，還是在國(guó)內(nèi)，一直以來(lái)都是反復(fù)發(fā)生的。
現(xiàn)在華爾街主力，肯定對(duì)美國(guó)推進(jìn)全球冷戰(zhàn)升級(jí)、美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)進(jìn)一步加息予以配合是確認(rèn)不疑的，繼而對(duì)美股中短期將進(jìn)一步下跌也是確認(rèn)不疑的
這個(gè)確認(rèn)不疑，事實(shí)上，在上周美國(guó)眾議院瘋狂推進(jìn)遏華涉臺(tái)的11條法案時(shí)，就已經(jīng)超級(jí)明確了——正因?yàn)槿绱?，美股在上周四和上周五拉高之后，本周開(kāi)始進(jìn)入震蕩下跌模式。
但是，震蕩下跌歸震蕩下跌，要想完成一次完美的結(jié)構(gòu)性減倉(cāng)，主力機(jī)構(gòu)顯然需要一個(gè)利好消息的發(fā)布——如果沒(méi)有利好消息的發(fā)布，主力機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)性減倉(cāng)會(huì)缺少相對(duì)價(jià)位的接手盤(pán)，繼而自己結(jié)構(gòu)性減倉(cāng)只會(huì)將自己的籌碼拋砸得更低。
華爾街主力等待的這則利好消息，昨晚恰恰發(fā)布了(這對(duì)于精明主力，其實(shí)是可以預(yù)料、甚至可以提前獲知的)，這給華爾街精明的主力機(jī)構(gòu)“創(chuàng)造”了又一次結(jié)構(gòu)性完美轉(zhuǎn)身的良機(jī)，而一些混沌散戶(hù)則又一次被所謂“利好”吸引接盤(pán)精明主力的籌碼。
甚至說(shuō)，在昨晚美股大跌之后，今天傳出導(dǎo)火索來(lái)自美國(guó)硅谷銀行爆雷，這個(gè)理由是絕對(duì)的胡扯蛋，因?yàn)?，美?guó)硅谷銀行爆雷這事其實(shí)前天就已經(jīng)傳出，而且，硅谷銀行作為一家小銀行，其風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)對(duì)美國(guó)系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響實(shí)質(zhì)近乎為零。
但是，這個(gè)經(jīng)不起詳細(xì)推敲的硅谷銀行爆雷事件，為什么會(huì)突然傳出并被作為昨晚美股大跌的理由呢？——這實(shí)質(zhì)是又一個(gè)煙霧彈，是為了繼續(xù)掩護(hù)精明主力接下來(lái)的結(jié)構(gòu)性減倉(cāng)準(zhǔn)備的。
因?yàn)椋A爾街的精明主力知道，這個(gè)煙霧彈發(fā)出之后，隨即就會(huì)被證偽，而在被證偽之后，部分散戶(hù)的接盤(pán)沖動(dòng)又會(huì)再次被激發(fā)，繼而精明主力又可以在一個(gè)相對(duì)較好的價(jià)位完成漸進(jìn)不斷的減持。
至于今天A股和港股的大跌，這是被昨晚美股帶下來(lái)的，與今天一些影射式傳聞其實(shí)沒(méi)什么關(guān)系。
開(kāi)篇講這么多，目的就是告誡我們?cè)S多散戶(hù)，做投資，一定要跟進(jìn)重要信息繼而形成自己的宏觀走勢(shì)預(yù)判，千萬(wàn)不要被一些零散信息牽著鼻子走。
當(dāng)下，全球金融市場(chǎng)最重要的信息是什么？
是美國(guó)會(huì)不會(huì)全力推進(jìn)全球冷戰(zhàn)升級(jí)。
因?yàn)椋蚶鋺?zhàn)一旦全面升級(jí)，美聯(lián)儲(chǔ)為了配合美國(guó)政府的全球冷戰(zhàn)升級(jí)必然會(huì)持續(xù)其鷹派貨幣政策，而美聯(lián)儲(chǔ)一旦持續(xù)其鷹派貨幣政策，美股以及全球金融市場(chǎng)則必然承壓。
在確定這一中期宏觀核心邏輯之后，一切立馬明了。
因?yàn)?，上周美?guó)眾議院遏華涉臺(tái)11條的“一讀”通過(guò)，尤其是前天日本和韓國(guó)在美國(guó)“斡旋”下的一笑泯恩仇，這本身就已經(jīng)確認(rèn)接下來(lái)美國(guó)會(huì)全力推進(jìn)全球冷戰(zhàn)升級(jí)。
美國(guó)全力推進(jìn)全球冷戰(zhàn)升級(jí)，那么，美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)必將維持其鷹派貨幣政策，繼而美股、以及全球金融市場(chǎng)必將持續(xù)承壓。
所以，接下來(lái)的美股、以及全球金融市場(chǎng)，整體是不樂(lè)觀的，美股甚至可以說(shuō)是極不樂(lè)觀的，而與美股相比，整體已經(jīng)連續(xù)回調(diào)后的A股（大盤(pán)藍(lán)籌、尤其是國(guó)資上市公司占多的上證指數(shù)除外），其風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于美股，甚至一定程度上，可以說(shuō)，對(duì)A股現(xiàn)在可以保持稍微樂(lè)觀的心態(tài)。
為什么這么說(shuō)？
這不是說(shuō)自我按摩或者自欺欺人，而是說(shuō)，這一輪美國(guó)全力推進(jìn)且核心靶點(diǎn)指向中國(guó)的全球冷戰(zhàn)升級(jí)，美國(guó)是攻擊方，而作為攻擊方，在任何形式戰(zhàn)爭(zhēng)（冷戰(zhàn)或熱戰(zhàn)）發(fā)起的初期，均意味著要付出更多的成本或代價(jià)。
當(dāng)下美聯(lián)儲(chǔ)寧可美國(guó)股市承壓也不能不配合美國(guó)政府的全球冷戰(zhàn)升級(jí)，這其實(shí)就是美國(guó)作為攻擊方，在這一輪冷戰(zhàn)發(fā)起的初期，不得不付出的成本或代價(jià)。
而中國(guó)，作為這一輪美國(guó)發(fā)起的全球冷戰(zhàn)升級(jí)的被攻擊方（或應(yīng)對(duì)方），至少在冷戰(zhàn)全面升級(jí)的初期，相比主動(dòng)攻擊方所要付出的成本或代價(jià)明顯要低一些。
同時(shí)，還有必要注意，基于外匯管制，我們的貨幣政策是獨(dú)立的，也就是說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)鷹派貨幣政策，我們的央行是可以選擇不跟進(jìn)的（或者僅僅是象征性微幅跟進(jìn)），事實(shí)上，今年我們側(cè)重于TOC（住戶(hù)居民端負(fù)債）的信用擴(kuò)張，其實(shí)對(duì)股市是有正向影響的。
當(dāng)下，在行穩(wěn)致遠(yuǎn)的國(guó)策預(yù)期明確之后，我們有必要保持淡定。
而之于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，當(dāng)下，在連續(xù)回調(diào)后的當(dāng)下，個(gè)人認(rèn)為不僅應(yīng)該保持淡定，中期內(nèi)甚至有必要保持必要樂(lè)觀。
注意，是中期內(nèi)，因?yàn)?，美?guó)遏華涉臺(tái)的11項(xiàng)法案全部“六讀”通過(guò)，至少要等到今年三季度末，一旦“六讀”全部通過(guò)，全球冷戰(zhàn)升級(jí)將上升一個(gè)維度，中美將進(jìn)一步加速脫鉤。
最后，再說(shuō)一說(shuō)今天的市場(chǎng)。
1,3月9日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布2022年業(yè)績(jī)報(bào)告，2022年寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3285.94億元，同比增長(zhǎng)152.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)307.29億元，同比增長(zhǎng)92.9%，增幅連續(xù)四年在21%以上。
業(yè)績(jī)發(fā)布后，股價(jià)全天震蕩，最終收漲2.21%，投資者貌似不太在意寧德時(shí)代去年的業(yè)績(jī)。
寧德時(shí)代這兩年業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)，但股價(jià)最高點(diǎn)確是在2021年12月份，盤(pán)子大、過(guò)早透支未來(lái)業(yè)績(jī)，可能是導(dǎo)致盡管去年新能源汽車(chē)火爆寧德股價(jià)依然沒(méi)有創(chuàng)出新高的原因，甚至現(xiàn)在估值都低于貴州茅臺(tái)。
由于去年新能車(chē)銷(xiāo)量透支導(dǎo)致今年汽車(chē)銷(xiāo)售疲態(tài)盡顯，國(guó)內(nèi)汽車(chē)電池廠商面臨產(chǎn)能過(guò)剩的危機(jī)，因此未來(lái)寧德時(shí)代業(yè)績(jī)能否繼續(xù)維持高增，市場(chǎng)保持高度懷疑。
而從估值來(lái)看，盡管目前寧德時(shí)代的估值已經(jīng)比貴州茅臺(tái)還便宜，但從未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性來(lái)看，寧德時(shí)代是遠(yuǎn)不及茅臺(tái)的。
2,3月9日晚，京東集團(tuán)公告，2022年凈收入1.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.9%，凈利潤(rùn)282億元，同比增長(zhǎng)64%，京東體系員工總數(shù)超過(guò)55萬(wàn)人，過(guò)去三年增加29萬(wàn)員工。
業(yè)績(jī)發(fā)布之后，京東美股大跌超11%，由此看來(lái)市場(chǎng)對(duì)京東交出的這份“答卷”并不滿(mǎn)意。
從近三年京東體系員工增長(zhǎng)情況來(lái)看，京東應(yīng)該說(shuō)是最近三年員工增長(zhǎng)數(shù)量最多的大廠了，與近幾年國(guó)內(nèi)外大廠紛紛裁員相比，京東可以說(shuō)是個(gè)社會(huì)責(zé)任感超強(qiáng)的企業(yè)，但資本是冷血的，很多時(shí)候大廠發(fā)布大額裁員計(jì)劃后，股價(jià)反而是上漲的。
從外部競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)看，京東最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不是淘寶、天貓、拼多多這三大電商平臺(tái)，而是近年持續(xù)爆火的抖音電商，抖音電商高歌猛進(jìn)亦對(duì)京東未來(lái)業(yè)績(jī)構(gòu)成了較大威脅。
3，新型城鎮(zhèn)化概念股持續(xù)發(fā)酵，龍頭新城市3天大漲70%，今日早盤(pán)恒鋒信息、ST花王漲停，蕾奧規(guī)劃、筑博設(shè)計(jì)一度沖高15%。
新型城鎮(zhèn)化概念持續(xù)火爆，除了受到建筑業(yè)景氣度持續(xù)回升推動(dòng)，更受益于國(guó)家《“十四五”新型城鎮(zhèn)化實(shí)施方案》的加快推進(jìn)。
從城鎮(zhèn)化進(jìn)度來(lái)看，目前我國(guó)的城鎮(zhèn)化率為64.72%，處于30%-70%的城鎮(zhèn)化快速發(fā)展區(qū)間，因此城鎮(zhèn)化進(jìn)程仍有一定的提升空間。
而新型城鎮(zhèn)化堅(jiān)持以人為核心的特征，則與傳統(tǒng)的基建有著較大區(qū)別，不再局限于單純的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而是突出城市綠色生態(tài)、水務(wù)、建筑節(jié)能等功能，因而園林工程、園林設(shè)計(jì)、空間規(guī)劃、節(jié)能等產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)一步受益。