這是一家中國(guó)速凍食品行業(yè)中的龍頭企業(yè)，同時(shí)也是我國(guó)生產(chǎn)速凍食品最早、規(guī)模最大和市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)最廣的上市公司。
目前，這家企業(yè)已在全國(guó)構(gòu)建了完善的"全冷鏈"系統(tǒng)，并且擁有產(chǎn)、學(xué)、研一體的研發(fā)體系和強(qiáng)大的新產(chǎn)品研發(fā)能力。
2022年該公司全年的凈利潤(rùn)達(dá)到了8.01億元，這不僅比2021年增長(zhǎng)了25%，還創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
(資料圖片僅供參考)
但是在2022年第四季度，由于這家企業(yè)的快速發(fā)展使得公司的短期償債能力變得并不是很強(qiáng)，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該公司的股票在大幅回撤了62%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股食品飲料概念板塊中，三全食品(股票代碼:002216)這家上市企業(yè)2022年財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話(huà)的董秘是位男士，說(shuō)話(huà)的聲音不大，態(tài)度也很一般。
在交談中翻譯官了解到，三全食品的主營(yíng)業(yè)務(wù)為速凍米面制品、速凍調(diào)制食品和冷藏產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。
這家企業(yè)速凍面米制品的收入占比為86.6%，速凍調(diào)制食品的收入占比為10.27%。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在該公司的前10大流通股東中雖然只有6家機(jī)構(gòu)投資者，但是前10大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例卻高達(dá)58%，這說(shuō)明該企業(yè)目前的籌碼非常集中。
以上是對(duì)該公司基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下這家企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第四季度，該公司的凈利潤(rùn)只有6.41億元。到了2022年第四季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了8.01億元，同比增長(zhǎng)了25%。
而該公司目前的凈利潤(rùn)，在A股食品飲料概念板塊121家上市企業(yè)中排名第12位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
和該公司的規(guī)模相比，在2022年第四季度，這家企業(yè)最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的賺錢(qián)能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2021年第四季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為19.82%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)速凍食品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)12個(gè)月后就能賺回19.82元的凈利潤(rùn)。
而到了2022年第四季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了20.64%，同比增長(zhǎng)了4%。
該企業(yè)目前的凈資產(chǎn)收益率，也就是賺錢(qián)的能力在A股食品飲料概念板塊121家上市公司中排名第6位。這個(gè)名次更高，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力非常強(qiáng)。
通過(guò)以上分析我們了解到，在2022年第四季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢(qián)的能力更強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第四季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是，速凍食品銷(xiāo)售速度的加快以及產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
速凍食品的銷(xiāo)售速度，要使用該公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第四季度，這家企業(yè)銷(xiāo)售一批已生產(chǎn)的速凍食品存貨，還需要88天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要84天，銷(xiāo)售速度加快了5%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)該公司生產(chǎn)的速凍食品的需求在增強(qiáng)。這樣就提高了該企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，增加了凈利潤(rùn)。
而除了銷(xiāo)售速度的加快以外，在2022年第四季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因還有速凍食品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2021年第三季度，該企業(yè)銷(xiāo)售100元的速凍食品只能賺回27.17元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率為27.17%。
而到了2022年第四季度，這家公司同樣銷(xiāo)售100元的速凍食品卻能賺回28.07元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率達(dá)到了28.07%，同比增長(zhǎng)了3%。
該企業(yè)目前的銷(xiāo)售毛利率，也就是速凍食品的利潤(rùn)空間在A股食品飲料概念板塊121家上市公司中排名第51位。這個(gè)名次非?？壳埃f(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于這家企業(yè)速凍食品銷(xiāo)售速度的加快，以及產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大，這些使得該公司第四季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)找找茬，分析一下該公司目前存在的問(wèn)題，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于短期償債能力偏弱。
2022年第四季度，該公司的短期償債能力，也就是流動(dòng)比率為1.38。這說(shuō)明如果該企業(yè)有100元的短期負(fù)債，只對(duì)應(yīng)用有138元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
因?yàn)榱鲃?dòng)比率的行業(yè)平均值為2，所以這家公司的流動(dòng)比率處在行業(yè)平均水平之下，這說(shuō)明其短期償債能力并不是很強(qiáng)。
而在該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，該公司的短期負(fù)債為33.8億元，流動(dòng)資產(chǎn)為46.67億元，這看似流動(dòng)資產(chǎn)能夠完全覆蓋短期負(fù)債，實(shí)則不然。
因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中像應(yīng)收賬款的金額為3.9億元，而存貨的金額更是高達(dá)12.17億元，所以減去存貨和應(yīng)收賬款的金額后，這家企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)只有30億元左右，這是無(wú)法覆蓋33.8億元的短期負(fù)債的，這些都說(shuō)明該公司的短期償債能力偏弱。
而短期償債能力偏弱，不僅會(huì)影響一家企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流，甚至?xí)s小公司的財(cái)務(wù)杠桿，嚴(yán)重的話(huà)也會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這些都是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話(huà)，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦三全食品這只股票，也沒(méi)有說(shuō)三全食品公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。