香港交易所 $00388.HK 將于2023年4月26日(周三)港股午間公布2023年第一季度綜合業(yè)績。據(jù)彭博分析師預期,港交所$00388.HK 2023年Q1營收為53.69億港元,調(diào)整后凈利潤為31.36億港元,調(diào)整后EPS為2.508港元。近期共31位分析師給出“買入”評級,目標價395.01港元,較現(xiàn)價有20%上升空間。
進入2023年以來,港股市場整體以震蕩行情為主調(diào),受中美關(guān)系不確定性升溫以及投資者對于國內(nèi)經(jīng)濟增長前景擔憂等因素影響,恒指近期回調(diào)幅度較大。展望后市,中金認為目前港股短期缺乏明確方向,但大幅下行風險有限,任何因意外沖擊而導致的大幅回調(diào)都是更好的再布局良機。
截至今日收盤,港交所績前跌1.76%報324.2港元,近兩周成交額回落,投資者靜待業(yè)績披露。
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受去年同期ADT(平均每日成交金額)高基數(shù)影響,中金預計港交所2023Q1營收預計同比下滑11%,環(huán)比微降3%表現(xiàn)平穩(wěn)。
具體業(yè)務(wù)板塊而言,①一季度現(xiàn)貨市場ADT環(huán)比微增0.5%至1278 億港幣,其中南下交易額自4Q22以來快速修復,本季將同比+6%至375億港幣處于歷史次高季水平。
②衍生品市場繼續(xù)保持較高水平,股指期貨及期權(quán)ADV同比增長/環(huán)比下滑11%至75.4 萬張,其中恒生科技期貨及期權(quán)同比+73%/環(huán)比-16%至10.3 萬張。
③IPO業(yè)務(wù)方面,2023年全球IPO市場開局放緩,但港股一季度IPO數(shù)量仍表現(xiàn)亮眼。2023年第一季度港股首發(fā)新股累計達到18家,共募資66.16億港元,新股數(shù)量比去年同期略增。德勤表示,一季度港股IPO放緩表現(xiàn)符合預測。在內(nèi)地與中國香港兩地再次通關(guān)后,商業(yè)及經(jīng)濟活動要全面振興,市場估值及新股活動要恢復過來均需時間。
④港交所本季度最受關(guān)注的點為投資收益的增長,中金預計港交所1Q23 投資收益環(huán)比+45%至13.5 億港幣,其中包括內(nèi)部資金收益12.4 億港幣環(huán)比+64%,此外1Q MSCI全球/MSCI亞洲除日本指數(shù)分別+6.8%/+4.1%,或使得公司委外部分錄得1.1 億港幣左右的投資收益。
進入2023年,港股市場改革持續(xù)深化。一方面,互聯(lián)互通自3月13日起正式擴容,北向標的數(shù)量有近70%的增長、南向首次納入純外國公司,此舉不僅有助于增厚南北向的成交量,更是有助于通過引入南向流動性來提升國際公司到港上市吸引力。
此外,港股人民幣計價的“雙柜臺模式”年內(nèi)推進加速,現(xiàn)已有包括騰訊控股、小米集團-W、京東集團-SW、百度集團-SW、中國移動在內(nèi)的近20家公司申請增設(shè)人民幣柜臺,此舉將為內(nèi)地投資者提供更大范圍的構(gòu)建投資組合的便利性,將改善港股上市公司股票的流動性,促進其估值優(yōu)化。
另一方面,港交所推出的新特專科技公司上市機制(即“18C”)本季末正式生效,一般在新規(guī)落地兩三個月后會有企業(yè)陸續(xù)遞表。在資金擁抱硬科技的趨勢下,港交所18C政策實施將有助于創(chuàng)新領(lǐng)域的公司赴港IPO,提升港股市場多元化發(fā)展,吸引更多不同類型投資者。而就在本月,港交所也就虛擬資產(chǎn)ETF市場發(fā)布了重磅報告,報告預期香港市場會推出更多的虛擬資產(chǎn)主題式 ETF 及其他虛擬資產(chǎn)產(chǎn)品。
雪牛資本表示,今年香港證監(jiān)會及港交所陸續(xù)出臺一些利好政策,包括上述雙柜臺模式、虛擬貨幣交易擬向個人投資者開放、18C章上市規(guī)則的調(diào)整等,預計對香港資本市場的吸引力會進一步增強。
高盛:首季的收益率同比穩(wěn)定,預計每股盈利同比增18%高盛發(fā)布研究報告稱,香港交易所(00388)首季的收益率同比穩(wěn)定,更好的資產(chǎn)市場表現(xiàn)將帶來整體更高的投資收益;成本增長將從去年年中高增長減緩。維持港交所“買入”評級(確信名單),目標價為437港元不變。
報告指出,預期港交所首季每股盈利同比增18%,是連續(xù)第二個季度每股盈利同比正增長,預計每股盈利將為2.48元,相當于周期高峰(2021年第一季)的約80%,而目前股價約為2021年第一季/高峰水平的60%。
野村:下調(diào)港交所(0388.HK)目標價至415.26港元 評級“買入”野村發(fā)表報告指,預期港交所于2023財年首季的核心收入將按季增長1%至43億港元,原因是按季現(xiàn)金股權(quán)業(yè)務(wù)基本持平,而總收入由于投資收益的波動,可能會按季降3%至51億港元。凈利潤將按季持平為30億港元,料EBITDA將略微下降1%至38億港元,EBITDA利潤率將比上一季度上升1.2個百分點至74%。
大摩:港交所凈投資收入持續(xù)回升
大摩發(fā)布研究報告稱,相信在凈投資收入持續(xù)回升下,港交所今年首季收入將取得55.06億元,同比及按季升17%/6%;純利達31.98億元,同比及按季升20%/7%。該行預計,港交所首季日均成交額將達1280億元,按季持平,同比下跌13%,主因為2月份部分股份估值降級所拖累,在去年第四季度回升后,總市值在2月份首次下降。