中滬網(wǎng)了解到，深圳證券交易所上市委員會定于2023年5月26日召開2023年第36次上市委員會審議會議，審核中集天達控股有限公司（以下簡稱“中集天達”）首發(fā)事宜。
據(jù)悉，中集天達成立于2002年，是全球領(lǐng)先的空港與物流裝備、消防與救援設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)?？崭叟c物流裝備板塊主要包括旅客登機橋、機場地面支持設(shè)備、機場行李處理系統(tǒng)、物料處理系統(tǒng)和智能倉儲系統(tǒng)等。消防與救援設(shè)備板塊業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品包括以滅火類消防車、舉高類消防車和專勤類消防車等為主的綜合性消防救援移動裝備和包括各類消防泵炮、消防車輛智能控制及管理系統(tǒng)和各類滅火系統(tǒng)等在內(nèi)的其他消防救援裝備及服務(wù)。
(資料圖片僅供參考)
據(jù)招股書顯示，中集天達本次擬公開發(fā)行不超過103,987,788股（行使超額配售選擇權(quán)之前），占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10%，不超過20%（行使超額配售選擇權(quán)之前）。擬募集資金141,941.18萬元，本次發(fā)行新股實際募集資金扣除發(fā)行費用后的凈額將投資于以下項目：
（截圖來源于中集天達招股書）
業(yè)績存波動，資產(chǎn)負債率遠高于同行
2020年度至2022年度（以下簡稱“報告期”），中集天達營業(yè)收入分別為607,406.68萬元、676,880.79萬元和667,192.23萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為19,722.54萬元、7,966.70萬元和11,094.69萬元，呈現(xiàn)一定波動性，特別是扣非凈利潤呈現(xiàn)下降趨勢。
同時報告期后，根據(jù)申報會計師出具的普華永道中天閱字（2023）第0015號審閱報告，公司2023年3月末/2023年1-3月的未經(jīng)審計但已經(jīng)審閱的主要財務(wù)數(shù)據(jù)及其與前一年期末/前一年同期比較顯示中集天達2023年一季度業(yè)績較2022年同期各項財務(wù)指標都呈現(xiàn)下降趨勢。
（截圖來源于中集天達招股書）
綜合以上可以看到，中集天達不但報告期內(nèi)業(yè)績波動，2023年一季度還呈現(xiàn)斷崖式下滑趨勢，后續(xù)盈利的可持續(xù)性或有風(fēng)險。
此外值得關(guān)注的是，中集天達報告期各期的資產(chǎn)負債率也遠高于同行，報告期各期末的資產(chǎn)負債率分別為60.13%、66.51%和65.89%，而可比上市公司的資產(chǎn)負債率分別為41.64%、45.04%和45.67%。
同時，報告期各期末，中集天達應(yīng)收賬款賬面價值分別為226,075.19萬元、205,165.82萬元和296,087.97萬元，占當(dāng)期末總資產(chǎn)的比例分別為24.06%、23.25%和31.07%，處于較高水平。中集天達也表示，倘若未來公司部分客戶經(jīng)營情況或信譽情況發(fā)生重大不利變化，或是公司基于歷史情況估計的預(yù)期信用損失率未能反映應(yīng)收賬款真實壞賬風(fēng)險，則公司需進一步計提應(yīng)收賬款壞賬準備，公司將面臨應(yīng)收賬款壞賬損失金額增加的風(fēng)險。
違法違規(guī)屢受處罰，內(nèi)控制度“形同虛設(shè)”
截至本招股說明書簽署日，中集天達共有境內(nèi)子公司23家、境外子公司27家、境內(nèi)參股公司2家、境外參股公司1家，招股書顯示，報告期內(nèi)，中集天達及其子公司多次受到行政處罰。
2015年5月中集天達子公司廊坊中集違規(guī)占用邵府鎮(zhèn)崗子屯村33271.81平方米（合49.9）畝集體土地施工建廠，被大廠回族自治縣國土資源局處以66.54萬元的罰款，并責(zé)令廊坊中集退還非法占用的土地，沒收在非法占用土地上新建的建筑物和其他設(shè)施，該罰款已于2015年6月繳納，但沒收非法建筑物設(shè)施之處罰尚未實際執(zhí)行。
2020年5月，子公司中集天達空港未取得建設(shè)工程規(guī)劃許可證，擅自在福海街道重慶路與福園二路交匯處中集天達工業(yè)園內(nèi)進行建設(shè)地上13層、地下2層的建筑物，被深圳市寶安區(qū)土地規(guī)劃監(jiān)察局要求限期補辦手續(xù)免于罰款。2021年8月，中集天達空港又因未按規(guī)定對特種設(shè)備進行維護，受到深圳市市場監(jiān)督管理局坪山監(jiān)管局1萬元的處罰。
2021年6月，子公司PterisGlobal(USA)Inc.因逾期未提交納稅申報表被佛羅里達州稅務(wù)部處以1,198.50美元的罰款。
2021年7月，子公司萃聯(lián)（中國）完成收購沈陽捷通60%股權(quán)并取得控制權(quán)，屬于《反壟斷法》第二十條規(guī)定的經(jīng)營者集中，屬于應(yīng)當(dāng)申報的情形，萃聯(lián)（中國）未進行申報被國家市場監(jiān)督管理總局處以罰款30萬元。
2022年1月，子公司德利北京廣東分公司逾期公示年度報告，被廣州市南沙區(qū)綜合行政執(zhí)法局處以罰款1萬元。
2022年5月，子公司VisserB.V.因未及時提交2022年第一季度的增值稅納稅申報表被荷蘭稅務(wù)機關(guān)處以5,186歐元的罰款。
報告期內(nèi)眾多的行政處罰，不經(jīng)讓人質(zhì)疑中集天達的內(nèi)控制度是否“形同虛設(shè)”？中集天達是否具有有效控制其下屬機構(gòu)財務(wù)、人員、業(yè)務(wù)、機構(gòu)的能力？以及是否制定有效內(nèi)部管控措施？或都存在質(zhì)疑。
獨立性或成分拆上市“攔路虎”
截至本招股說明書簽署日，深圳證券交易所（深圳股票代碼：000039.SZ）及香港聯(lián)合交易所（香港股票代碼：02039.HK）上市公司中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司（以下簡稱“中集集團”）通過
SharpVision及CIMCTopGear持有中集天達58.34%股權(quán)，為中集天達間接控股股東。中集集團無實際控制人，因此，中集天達亦無實際制人。中集天達本次發(fā)行上市構(gòu)成中集天達間接控股股東中集集團分拆上市的行為。
對于分拆上市證監(jiān)會要求上市公司分拆后應(yīng)突出主業(yè)、增強獨立性，同時規(guī)范同業(yè)競爭等問題，分拆子公司的獨立性恰恰是導(dǎo)致更多分拆項目戛然而止的攔路虎。而中集天達看似無實際控制人，卻處處有中集集團的影子。
中集天達及子公司與中集集團及其控股子公司共同擁有45項境內(nèi)已授權(quán)專利、1項境外已授權(quán)專利。中集天達子公司中集天達空港與中集集團及其控股子公司中集物聯(lián)、中集智能停車共同擁有22項軟件著作權(quán)。
中集天達目前使用的“中集”相關(guān)商標來自中集集團的授權(quán)。中集天達已與中集集團簽署了《商標使用許可合同》，雙方約定：中集集團同意將其名下“中集”、“CIMC”、“CIMC中集”相關(guān)20項境內(nèi)注冊商標、44項境外注冊商標無償授權(quán)中集天達使用，同時約定中集天達可再許可其持股比例超過40%以上的財務(wù)并表范圍內(nèi)的下屬企業(yè)使用該等商標而無需征得中集集團同意。該等商標使用許可的許可類型為普通使用許可，授權(quán)期限為2021年7月22日至2026年7月21日。
除了和中集集團共同擁有專利及商標授權(quán)來自中集集團外，報告期內(nèi)，中集天達還和中集集團有諸多關(guān)聯(lián)交易。除此之外中集天達多名高管還在中集集團擔(dān)任職務(wù)。綜合以上，中集天達背靠中集集團，其獨立性或成上市路上的“攔路虎”。