宏觀流動(dòng)性與資金價(jià)格
1. 近一周央行公開市場凈回籠3300 億元。央行在公開市場連日凈回籠，資金面繼續(xù)收斂。3 月7 日-3 月11 日，央行逆回購?fù)斗?00 億元，到期3800 億元。未來一周，周一至周五逆回購每日均到期100 億元，周二MLF 到期1000 億元，關(guān)注央行屆時(shí)操作方向。
2. 近一周銀行主要資金利率上行。截至3 月11 日，R007 和DR007 均價(jià)為2.16%和2.10%，較前一周變化+11.31bp 和+6.84bp; R001 和DR001 均價(jià)2.07%和2.03%，較前一周變化+13.01bp 和+14.18bp。近一周國債收益率下行，期限利差繼續(xù)縮小。截止至3 月11 日，一年期國債收益率和十年期國債收益率分別為2.0863%和2.7902%，較前一周變化-2.11bp 和-2.23bp；期限利差（10Y-1Y）為70.4bp，較前一周下降0.1bp。
3. 美國通脹創(chuàng)四十年新高，控制通脹仍是美聯(lián)儲(chǔ)的主要任務(wù)。
地緣政治事件引發(fā)的大宗商品上漲進(jìn)一步推高本就居于40年高位的通脹。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國2 月CPI 同比升7.9%，為1982 年1 月以來新高；剔除食品和能源價(jià)格的核心CPI 同比升6.4%，傳媒互聯(lián)網(wǎng)：1月梯媒韌性凸顯 消費(fèi)品廣告主持續(xù)加碼傳媒互聯(lián)網(wǎng)：1月梯媒韌性凸顯 消費(fèi)品廣告主持續(xù)加碼為1982 年8 月以來新高，通脹壓力未有緩和跡象。
微觀流動(dòng)性與資金供求
1. 新基金發(fā)行急速降溫，發(fā)行規(guī)模較上周持續(xù)減少。本周有9只股票型和混合型公募基金完成發(fā)行，其中股票型基金2 只，混合型基金7 只，預(yù)計(jì)募資36.41 億元。受市場下跌影響，今年基金發(fā)行市場遭遇寒冬。
2. 北向資金出現(xiàn)流出，新能源發(fā)電板塊獲逆勢加倉。本周外資凈流出超過360 億元，配置盤外資更是出現(xiàn)罕見大額流出，本周凈流出超過170 億，而此前一直到2021 年間配置盤單周最多只流出過35 億左右，持股市值較大的金融、醫(yī)藥、食品飲料行業(yè)遭賣出較多，配置型外資逆市流入的新能源發(fā)電和貴金屬方向值得關(guān)注。地緣政治事件的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)緩和后，外資有望回流A 股。
3. 杠桿資金在醫(yī)藥、食品飲料、國防軍工、有色金屬等多個(gè)板塊大量凈流出。近一周，基礎(chǔ)化工（2.52 億）、輕工制造（1.72億）、消費(fèi)者服務(wù)（1.42 億）獲杠桿資金凈增持相對(duì)居前；醫(yī)藥（-26.32 億）、食品飲料（-15.31 億）、國防軍工（-14.44億）遭大量賣出。
4. 近期股權(quán)融資規(guī)模較上周小幅減少。按發(fā)行日劃分，近一周（至03011）股權(quán)融資規(guī)模共212.21 億元，較上周減少9.07億元，其中IPO 融資205.97 億元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)存在誤差；政策不及預(yù)期；經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期