投資要點：
行情回顧。截至2022年3月11日，中信基礎(chǔ)化工行業(yè)本周下跌3.34%，跑贏滬深300指數(shù)0.89個百分點，在中信30個行業(yè)中排名第7；中信基礎(chǔ)化工行業(yè)本月至今下跌7.31%，跑輸滬深300指數(shù)1.3個百分點，在中信30個行業(yè)中排名第24。
具體到中信基礎(chǔ)化工行業(yè)的三級子行業(yè)，從最近一周表現(xiàn)來看，漲幅前五的板塊依次是磷肥及磷化工（+2.40%）、滌綸（+0.61%）、電子化學(xué)品（-0.35%）、鋰電化學(xué)品（-0.38%）和其他化學(xué)原料（-0.58%）；從最近一周表現(xiàn)來看，跌幅前五的板塊依次是改性塑料（-7.71%）、輪胎（-7.19%）、印染化學(xué)品（-7.12%）、鉀肥（-6.92%）和聚氨酯（-6.68%）。
在本周漲幅靠前的個股中，云南能投、大洋生物和億利潔能表現(xiàn)最好，漲幅分別達(dá)60.96%、29.63%和20.66%。在本周跌幅靠前的個股中，安迪蘇、奧福環(huán)保和三祥新材表現(xiàn)最差，跌幅分別達(dá)-17.96%、-17.03%和-16.75%。
化工產(chǎn)品漲跌幅：重點監(jiān)控的化工產(chǎn)品中，鄂爾多斯(600295)：具備強Α屬性的電冶化工一體化龍頭鄂爾多斯(600295)：具備強Α屬性的電冶化工一體化龍頭本周價格漲幅前五的產(chǎn)品是醋酸（+31.43%）、二氯甲烷（+18.14%）、丁二烯（+15.12%）、PX（+11.76%）、丙酮（+10.48%），價格跌幅前五的產(chǎn)品是燒堿（-13.68%）、黃磷（-6.94%）、制冷劑R22（-5.56%）、草甘膦（-4.12%）、純MDI（-3.40%）。
基礎(chǔ)化工行業(yè)周觀點：受俄烏局勢變化和國際油價高位波動影響，本周板塊走勢先跌后回升，整體波動劇烈?；A(chǔ)化工行業(yè)多數(shù)公司以石油、天然氣和煤炭等為原料生產(chǎn)產(chǎn)品，原材料的過快上漲或抑制下游需求，導(dǎo)致化工公司產(chǎn)品價差收窄，盈利受損。當(dāng)前俄烏局勢、油價依然是影響板塊走勢的重要變量，建議關(guān)注一季報業(yè)績有望實現(xiàn)快速增長的公司，揚農(nóng)化工（600486）、華魯恒升（600426）、金禾實業(yè)（002597）、合盛硅業(yè)（603260）等。同時，近期俄烏沖突導(dǎo)致俄羅斯化肥出口受阻，消息稱俄羅斯暫?；食隹?，這將進(jìn)一步助推國際化肥價格走高。目前國內(nèi)外化肥價差較大，若春耕之后我國出口放開，國內(nèi)化肥價格或有所提升，建議關(guān)注興發(fā)集團(tuán)（600141）、湖北宜化（000422）、云天化（600096）、亞鉀國際（000893）、鹽湖股份（000792）等。
風(fēng)險提示：俄烏沖突不確定性對能源價格造成的波動風(fēng)險；油價劇烈波動導(dǎo)致化工產(chǎn)品價差收窄風(fēng)險；部分化肥出口受限的風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟若承壓導(dǎo)致化工產(chǎn)品下游需求不及預(yù)期風(fēng)險；部分產(chǎn)品新增產(chǎn)能過快釋放導(dǎo)致供需格局惡化風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；天災(zāi)人禍等不可抗力事件的發(fā)生。