宏觀(guān)觀(guān)點(diǎn):
1、美國(guó)滯脹壓力的主要驅(qū)動(dòng)來(lái)自于能源,在能源供給沒(méi)有放開(kāi)之前,美國(guó)經(jīng)濟(jì)壓力較大,且經(jīng)濟(jì)政策面臨兩難。巨大的通脹壓力抑制了美國(guó)的實(shí)際消費(fèi)增長(zhǎng),能源價(jià)格壓力抑制了居民收入增速,同時(shí)擴(kuò)大了居民支出壓力,整體經(jīng)濟(jì)預(yù)期惡化。
2、歐洲調(diào)整能源政策以后,全球資本開(kāi)支增速有望加速上行,中國(guó)在能源價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的大背景下,出口有望超預(yù)期。
3、中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)將持續(xù)發(fā)力,制造業(yè)和消費(fèi)有望率先企穩(wěn)回升,投資將逐步見(jiàn)底。
市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn):
1、穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期上升,指數(shù)企穩(wěn)回升的時(shí)間窗口開(kāi)啟。
2、成長(zhǎng)板塊進(jìn)入戰(zhàn)略布局期,短期需要反彈,非金屬建材周報(bào)(22年第11周):需求有序恢復(fù)中 水泥價(jià)格企穩(wěn)回升非金屬建材周報(bào)(22年第11周):需求有序恢復(fù)中 水泥價(jià)格企穩(wěn)回升中期性?xún)r(jià)比合適,長(zhǎng)期受益于經(jīng)濟(jì)增速放緩。
3、與病毒長(zhǎng)期共存和穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期會(huì)讓消費(fèi)中長(zhǎng)期預(yù)期好轉(zhuǎn)。
看好板塊:
1、看好新能源,食品飲料,煤炭,軍工,央企地產(chǎn)物業(yè)龍頭。
2、看好滬深300,港股互聯(lián)網(wǎng)科技指數(shù),納斯達(dá)克100 指數(shù)。
市場(chǎng)復(fù)盤(pán):本周各風(fēng)格板塊表現(xiàn)不佳,金融風(fēng)格領(lǐng)跌。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)盡數(shù)下跌,社會(huì)服務(wù)、家用電器、有色金屬跌幅居前。
指數(shù)表現(xiàn):本周市場(chǎng)主要指數(shù)全線(xiàn)下探,中證500 領(lǐng)跌。創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、全A、上證綜指、上證50、滬深300、中證500 分別下跌3.03%、3.48%、3.96%、4.00%、4.14%、4.22%、4.85%。
風(fēng)格表現(xiàn):大中小盤(pán)收跌,小盤(pán)股跌幅最大;各估值板塊全數(shù)下挫,高估值板塊領(lǐng)跌。本周,大盤(pán)股、中盤(pán)股、小盤(pán)股分別下跌5.42%、5.36%、5.45%。估值板塊方面,高估值板塊、中估值板塊、低估值板塊分別下跌5.24%、5.11%、4.91%。